Velocity of Money

by Kimberly Amadeo

Lapan Sebab Kenapa Semua Orang Mempunyai Wang Tunai Sekarang

Halaju wang adalah kadar di mana orang menghabiskan wang tunai. Khususnya, berapa kerap setiap unit mata wang, seperti dolar AS atau euro, digunakan untuk membeli barangan atau perkhidmatan dalam tempoh tertentu. Ia adalah perolehan dalam bekalan wang .

Fikirkannya betapa sukarnya setiap dolar berfungsi untuk meningkatkan pengeluaran ekonomi. Apabila halaju wangnya tinggi, ia bermakna setiap dolar bergerak cepat untuk membeli barangan dan perkhidmatan.

Permintaan ini menjana pengeluaran. Apabila halaju rendah, setiap dolar tidak banyak digunakan untuk membeli sesuatu. Sebaliknya, ia digunakan untuk pelaburan dan simpanan.

Formula

Halaju wang dikira menggunakan persamaan ini.

VM = PQ / M

Di mana:

VM = Velocity of Money

PQ = Nominal Keluaran Dalam Negeri Kasar . Ia mengukur barang dan perkhidmatan yang dibeli.

M = Bekalan Wang . Bank pusat menggunakan sama ada M1 atau M2 untuk mengukur bekalan wang. M1 termasuk mata wang, cek pengembara, dan cek akaun deposit (termasuk yang membayar faedah.) M2 menambah akaun simpanan, sijil deposit di bawah $ 100,000, dan dana pasaran wang (kecuali yang dipegang dalam IRA). Rizab Persekutuan menggunakan M2 kerana ia adalah ukuran yang lebih luas daripada bekalan wang. M1 atau M2 tidak termasuk pelaburan kewangan, seperti stok, bon , atau komoditi. Bekalan wang juga tidak termasuk ekuiti rumah atau aset lain.

US Velocity of Money

Halaju wang di Amerika Syarikat berada pada paras paling rendah dalam sejarah terkini.

Ini bermakna keluarga, perniagaan, dan kerajaan tidak menggunakan wang tunai untuk membeli barang dan perkhidmatan seperti yang mereka gunakan. Sebaliknya, mereka melabur atau menggunakannya untuk membayar hutang.

Dasar kewangan berkembang untuk menghentikan krisis kewangan pada tahun 2008 mungkin telah mewujudkan perangkap mudah tunai . Itulah apabila orang dan perniagaan menyimpan wang daripada membelanjakannya.

Bagaimana ini berlaku? Ribut perubahan demografi yang sempurna, reaksi terhadap Kemelesetan Besar, dan program Fed telah bergabung untuk mewujudkannya.

Pertama, Fed menurunkan kadar dana masuk kepada sifar pada 2008 dan menyimpannya di sana sehingga tahun 2015. Bahawa kadar bank mengenakan satu sama lain untuk pinjaman semalaman. Ia menetapkan kadar untuk pelaburan jangka pendek seperti sijil deposit, dana pasaran wang, atau bon jangka pendek lain. Oleh kerana kadar adalah hampir sifar, penabung tidak mempunyai insentif untuk membeli pelaburan ini. Sebaliknya, mereka hanya menyimpannya secara tunai kerana ia mendapat pulangan hampir sama.

Kedua, program pelonggaran kuantitatif Fed menggantikan sekuriti yang disokong gadai janji bank dan nota Perbendaharaan AS dengan kredit. Itu menurunkan kadar faedah pada bon jangka panjang, termasuk gadai janji, hutang korporat, dan Perbendaharaan. Bank-bank mempunyai sedikit insentif untuk memberi pinjaman apabila pulangan pinjaman mereka rendah. Oleh itu, mereka memegang kredit tambahan sebagai rizab berlebihan.

Ketiga, Fed mula membayar minat bank terhadap rizab mereka pada tahun 2008. Itu memberi lebih banyak alasan bagi bank untuk menimbun rizab berlebihan mereka untuk mendapatkan pulangan bebas risiko ini daripada meminjamkannya. Bank tidak menerima banyak faedah daripada pinjaman untuk mengimbangi risiko. Oleh itu, rizab berlebihan meningkat daripada $ 1.9 bilion pada tahun 2007 kepada $ 1.5 trilion pada tahun 2012.

Rizab yang diperlukan meningkat dari $ 43 bilion hingga $ 100 bilion dalam tempoh yang sama.

Keempat, Fed memulakan satu lagi alat baharu yang disebut repo terbalik . The Fed membayar bunga bank untuk wang yang "meminjam" daripada mereka dalam semalam. The Fed tidak memerlukan wang itu. Ia hanya untuk mengawal kadar dana Fed. Bank tidak akan memberi pinjaman kepada dana kurang daripada apa yang mereka bayar dalam bunga pada repo terbalik.

Kelima, terima kasih kepada Dodd-Frank , The Fed telah mengharuskan bank-bank memegang lebih banyak modal. Itu bererti bank terus memegang lebihan rizab daripada menambah kredit melalui pinjaman.

The Fed tidak sepenuhnya menyalahkan. Kongres sepatutnya bekerja dengan Fed untuk meningkatkan ekonomi daripada kemelesetan dengan dasar fiskal yang luas . Selepas kejayaan Akta Rangsangan Ekonomi pada tahun 2009, Kongres berpaling ke arah merosakkan dasar penguncupan .

Ia mengancam untuk menunaikan hutang pada tahun 2011. Ia mengancam untuk menaikkan cukai dan memotong belanja dengan tebing fiskal pada tahun 2012. Ia memotong perbelanjaan melalui pengasingan dan menutup kerajaan pada tahun 2013. Langkah -langkah penjimatan ini memaksa Fed untuk mengekalkan dasar monetari pengembangan lebih lama daripada yang sepatutnya.

Alasan ketujuh adalah bahawa Kemelesetan Besar memusnahkan kekayaan. Ramai orang kehilangan rumah mereka, pekerjaan mereka, atau simpanan persaraan mereka. Mereka yang tidak terlalu takut untuk membeli apa-apa lebih daripada apa yang mereka perlukan. Ramai orang muda pergi ke kolej kerana mereka tidak boleh mendapatkan pekerjaan. Sekarang mereka membayar pinjaman sekolah bukannya memulakan keluarga. Ini membuat penggunaan peribadi rendah.

Terakhir tetapi tidak kurang adalah perubahan demografi. Boomers bayi memasuki persaraan tanpa penjimatan yang mencukupi. Mereka mengecilkan sekarang, bukannya mengembangkan keluarga seperti yang mereka lakukan dua puluh tahun yang lalu. Ini semua mengurangkan perbelanjaan. (Sumber: "Apa Velocity Money Beritahu Kami Mengenai Inflasi Rendah di Amerika Syarikat?" Bank Rizab Persekutuan St. Louis, 4 September 2014.)

Halaju Carta Wang

Carta ini menunjukkan anda bagaimana pengembangan bekalan wang tidak memacu pertumbuhan. Itulah sebabnya terdapat sedikit inflasi harga barangan dan perkhidmatan. Oleh kerana lebih banyak wang masuk ke dalam pelaburan, ia menghasilkan buih aset sebaliknya.