Ikuti Garis Masa untuk Memahami Mengapa Ia Terhempas
Dow mencecah paras sebelum kemelesetan pada 9 Oktober 2007, ditutup pada 14,164.43. Kurang daripada 18 bulan kemudian, ia telah menurun lebih daripada 50 peratus kepada 6,594.44 pada 5 Mac 2009.
Itu bukan peratusan terbesar dalam sejarah. Semasa Kemelesetan Besar , pasaran saham turun 90 peratus. Tetapi itu mengambil masa tiga tahun. Apa yang menyebabkan kemalangan ini? Ikuti garis masa di bawah untuk memahami dengan tepat bagaimana ia berlaku.
2007
Dow membuka tahun pada 12,459.54. Ia meningkat meskipun terdapat kebimbangan mengenai kelembapan pasaran perumahan. Pada 17 November 2006, Jabatan Perdagangan memberi amaran bahawa permit rumah baru bulan Oktober adalah 28 peratus lebih rendah daripada tahun sebelumnya. Tetapi pegawai kerajaan tidak fikir kelembapan perumahan akan menjejaskan seluruh ekonomi. Malah, mereka berasa lega kerana pasaran hartanah yang terlalu panas kelihatan pulih semula.
Tetapi ketika harga rumah jatuh, mereka mencetuskan kegagalan gadai janji subprima . Menjelang Ogos 2007, Rizab Persekutuan menyedari bahawa bank tidak mempunyai kecairan yang mencukupi untuk berfungsi. The Fed mula menambahkan kecairan dengan membeli gadai janji subprima bank.
Menjelang bulan Oktober, beberapa ahli ekonomi memberi amaran tentang penggunaan secara meluas kewajipan hutang bercagar dan derivatif lain. Menjelang akhir November, Setiausaha Perbendaharaan Hank Paulson melancarkan Superfund yang dibiayai oleh bank untuk membeli hutang toksik.
Menjelang tahun ini, Biro Analisis Ekonomi menyemak semula pertumbuhan pertumbuhannya yang lebih tinggi.
Ia berkata bahawa keluaran dalam negara kasar negara telah meningkat 0.5 peratus pada suku ketiga. Anggaran awalnya berkata ia telah menyusut 0.5 peratus. Nampaknya ekonomi Amerika Syarikat dapat mengimbangi kemerosotan perumahan dan kekangan mudah tunai bank. Dow mengakhiri tahun ini sedikit daripada paras tertinggi Oktober pada 13,264.82.
2008
Pada akhir Januari, BEA menyemak semula anggaran pertumbuhan KDNK suku keempat turun. Ia berkata pertumbuhan hanya 0.6 peratus. Ekonomi kehilangan 17,000 pekerjaan, kali pertama sejak tahun 2004. Dow mengangkat berita itu dan berlegar antara 12,000 hingga 13,000 hingga Mac.
Pada 17 Mac, Rizab Persekutuan campur tangan untuk menyelamatkan bank pelaburan gagal Bear Stearns , kecederaan pertama krisis gadai janji subprima . Dow turun ke paras terendah dalam sehari iaitu 11,650.44 tetapi kelihatan pulih. Sebenarnya, ramai yang menganggap penyelamatan Bear Stearns akan melegakan pelabur. Mereka menjangka campur tangan itu akan mengelakkan pasaran beruang . Menjelang Mei, Dow naik melebihi 13,000. Ia seolah-olah yang paling buruk telah berakhir.
Pada bulan Julai 2008, krisis gadai janji subprima mengancam agensi yang ditaja oleh kerajaan Fannie Mae dan Freddie Mac . Mereka memerlukan bailout kerajaan . Jabatan Perbendaharaan menjamin $ 25 bilion pinjaman mereka dan membeli saham saham Fannie dan Freddie.
FHA dijamin $ 300 bilion dalam pinjaman baru. Dow jatuh, ditutup pada 10,962.54 pada 15 Julai. Ia pulih dan kekal melebihi 11,000 untuk musim panas.
September 2008
Bulan bermula dengan berita yang menyeramkan. Pada hari Isnin, 15 September 2008, Lehman Brothers mengisytiharkan muflis. The Dow turun 504.48 mata.
Pada hari Selasa, 16 September, Fed mengumumkan ia menyelamatkan syarikat insurans AIG . Ia membuat $ 85 bilion "pinjaman" sebagai balasan untuk 79.9 peratus ekuiti, dengan berkesan mengambil pemilikan. AIG telah kehabisan wang tunai. Ia berebut untuk membayar pertukaran lalai kredit yang telah dikeluarkan terhadap sekuriti yang disokong gadai janji yang kini gagal.
Pada hari Rabu, 17 September, dana pasaran wang kehilangan $ 144 bilion. Di sinilah kebanyakan perniagaan memarkir wang tunai mereka semalaman. Syarikat-syarikat telah panik, beralih kepada nota Perbendaharaan yang lebih selamat.
Mereka melakukan ini kerana kadar Libor adalah tinggi. Bank telah menaikkan kadar kerana mereka takut untuk memberi pinjaman kepada satu sama lain. Dow jatuh 449.36 mata.
Pada hari Khamis, 18 September, pasaran pulih 400 mata. Pelabur belajar tentang pakej bailout bank baru.
Pada hari Jumaat, 19 September, Dow mengakhiri minggu ini pada 11,388.44. Ia hanya sedikit di bawah bukunya 11,416.37 pada hari Isnin. The Fed telah menubuhkan Kemudahan Kecairan Dana Runcit Pasaran Wang Simpanan Aset yang Disokong Aset. Ia meminjam $ 122.8 bilion kepada bank untuk membeli kertas komersial daripada dana pasaran wang . Pengumuman The Fed mengesahkan bahawa pasaran kredit sebahagiannya beku dan dalam mod panik.
Pada hari Sabtu, 20 September, Setiausaha Paulson dan Pengerusi Rizab Persekutuan Ben Bernanke menghantar bil bailout bank kepada Kongres. Dow bangkit sekitar 11,000 hingga 29 September, apabila Senat mengundi menentang rang undang-undang bailout. Dow jatuh 777.68 mata, paling banyak dalam mana-mana hari dalam sejarah. Pasaran global juga panik, juga:
- Indeks MSCI World turun 6 peratus dalam satu hari, yang paling sejak penciptaannya pada tahun 1970.
- Ibovespa Brazil dihentikan selepas turun 10 peratus.
- London FTSE turun 15 peratus.
- Emas melambung lebih dari $ 900 auns.
- Minyak turun kepada $ 95 setong.
Untuk memulihkan kestabilan kewangan, Fed menggandakan pertukaran mata wangnya dengan bank pusat asing di Eropah, England, dan Jepun kepada $ 620 bilion. Kerajaan dunia terpaksa menyediakan semua kecairan untuk pasaran kredit beku.
Oktober 2008
Kongres akhirnya meluluskan rang undang-undang bailout pada awal bulan Oktober, tetapi kerosakan telah dilakukan. Jabatan Buruh melaporkan bahawa ekonomi telah kehilangan 159,000 pekerjaan pada bulan sebelumnya. Pada hari Isnin, 6 Oktober, Dow turun 800 mata, ditutup di bawah 10,000 untuk kali pertama sejak 2004.
The Fed cuba menanam bank dengan memberi pinjaman $ 540 bilion kepada dana pasaran wang. Dana itu memerlukan wang tunai untuk menampung penebusan yang berterusan. Sejak bulan Ogos, lebih daripada $ 500 bilion telah dikeluarkan dari pasaran wang.
JPMorgan Chase mengurus Kemudahan Pembiayaan Pelaburan Pasaran Wang Fed. Ia membeli sehingga $ 600 bilion sijil deposit, nota bank, dan kertas komersil yang akan tiba dalam masa 90 hari. Baki $ 60 bilion datang dari pasaran wang itu sendiri. Tetapi mereka juga membeli kertas komersial dari MMIFF.
The Fed dengan cepat menurunkan kadar dana fed kepada hanya 1 peratus . Tetapi kadar pinjaman bank Libor meningkat kepada 3.46 peratus . The Fed juga menyelaraskan bailout bank pusat global.
Dow bertindak balas dengan menurun 13 peratus sepanjang bulan itu. Menjelang akhir Oktober, BEA mengeluarkan berita yang lebih teruk. Ekonomi menguncup 0.3 peratus pada suku ketiga. Negara sedang mengalami kemelesetan .
November 2008
Bulan bermula dengan berita yang lebih buruk. Jabatan Tenaga Kerja melaporkan bahawa ekonomi telah kehilangan 240,000 pekerjaan pada Oktober. Bailout AIG meningkat menjadi $ 150 miliar. Perbendaharaan mengumumkan ia menggunakan sebahagian daripada bailout $ 700 bilion untuk membeli saham pilihan di bank-bank negara. The Big Three automakers meminta bailout persekutuan . Menjelang 20 November 2008, Dow jatuh kepada 7,552.29, yang baru rendah. Tetapi kemalangan pasaran saham pada tahun 2008 masih belum selesai.
Disember 2008
The Fed menurunkan kadar dana makan kepada sifar, tahap paling rendah dalam sejarah. Dow mengakhiri tahun itu dengan menyusut 8,776.39, turun hampir 34 peratus untuk tahun ini.
2009
Dalam keyakinan optimis, Dow meningkat kepada 9,034.69 pada 2 Januari 2009. Pelabur percaya pentadbiran Obama baru dapat menangani kemelesetan dengan pasukan penasihat ekonominya . Tetapi berita ekonomi yang buruk terus berlanjut. Dow merosot ke paras terendah 6,594.44 pada 5 Mac 2009.
Tidak lama selepas itu, pelan rangsangan ekonomi Obama menanamkan keyakinan yang diperlukan untuk menghentikan panik. Pada 24 Julai 2009, Dow mencapai tahap yang lebih tinggi. Ia ditutup pada 9,093.24, memukul tinggi Januari. Paling banyak, kemalangan pasaran saham pada 2008 berakhir.
Selepas itu
Pelabur menanggung parut emosi dari kemalangan untuk empat tahun akan datang. Pada 1 Jun 2012, mereka panik atas laporan kerja Mei yang lemah dan krisis hutang zon euro. Dow turun 275 mata, dan yield Treasury 10 tahun jatuh kepada 1.443 semasa dagangan urusniaga harian. Ini adalah kadar terendah dalam lebih daripada 200 tahun. Ia memberi isyarat bahawa keyakinan yang menguap pada tahun 2008 tidak cukup kembali ke Wall Street.
Pada tahun 2013, pasaran saham akhirnya pulih. Dalam tempoh enam bulan pertama, ia memperoleh lebih banyak mata berbanding mana-mana tahun dalam rekod. Harga saham meningkat lebih cepat daripada pendapatan, mewujudkan gelembung aset . Dow menetapkan lebih dari 250 rekod penutup sehingga Februari 2018. Ketakutan inflasi dan kadar faedah yang lebih tinggi hampir menghantar Dow ke pembetulan . Seperti banyak kemalangan pasaran saham sebelumnya , ia tidak membawa kepada kemelesetan.