Apa itu Fannie Mae? (FNMA)

Dua Cara Kritikal Fannie Mae Membantu Anda

Fannie Mae ialah Persatuan Gadaian Kebangsaan Persekutuan. Ia adalah bekas syarikat yang ditaja kerajaan yang berada di bawah konservasi Badan Perumahan Kewangan Persekutuan. Jabatan Perbendaharaan AS memiliki semua stok pilihan utama . Ini bermakna semua keuntungan FNMA pergi ke Perbendaharaan AS. Pelabur masih boleh membeli stok biasa dan stok yang lebih rendah. Konservatorship tidak membenarkan mereka membayar dividen.

Pemegang saham berharap satu hari kerajaan menamatkan konservatorship. Itu tidak mungkin.

Apa ia lakukan

Fannie Mae membeli gadai janji daripada bank, broker gadai janji, dan kesatuan kredit. Itu memberi wang kepada bank untuk membuat lebih banyak pinjaman. Ia juga memindahkan risiko keingkaran dari bank kepada Fannie Mae.

Fannie kemudian membungkus jenis pinjaman yang serupa ke sekuriti yang disokong gadai janji . Ia menjual sekuriti kepada pelabur. Ini termasuk dana lindung nilai, dana pencen, bank lain, dan juga pelabur individu.

Fannie Mae terus memiliki gadai janji asas. Ia membayar pelabur bahagian pro-rated mereka bagi setiap pembayaran gadai janji setiap bulan. Ini termasuk kedua-dua prinsipal dan kepentingan. Federal Reserve Bank of New York membuat bayaran melalui pemindahan wayar.

Fannie Mae menjamin pembayarannya . Tetapi pelabur mengekalkan tiga risiko.

1. Pemilik rumah boleh membayar prabayaran gadai janji. Ini bermakna pelabur menerima kurang daripada yang difikirkannya pada asalnya.

1. Jika kadar faedah jatuh, maka pemilik rumah akan membiayai semula. Dalam kes itu, mereka akan prabayar gadai janji. Kadar faedah jatuh akan menurunkan nilai MBS.
2. Peminjam mungkin lalai. Walau bagaimanapun, Fannie Mae menjamin pembayaran itu, jadi pelabur tidak mempunyai risiko itu. Sebaliknya, sekiranya banyak peminjam ingkar, ia mungkin dapat mengatasi keupayaan Fannie Mae untuk membuat pembayaran tepat pada masanya.

Fannie Mae juga menyediakan pembiayaan untuk pembangunan perumahan sewa yang berpatutan.

Peratusan tertentu daripada gadai janji Fannie Mae mesti berkhidmat kepada keluarga berpendapatan rendah dan sederhana.

Sejarah

FNMA diwujudkan pada tahun 1938 untuk menubuhkan pasaran gadai janji menengah untuk pinjaman yang diinsuranskan oleh Pentadbiran Perumahan Persekutuan. Pada tahun 1968, Fannie Mae menjadi syarikat milik pemegang saham yang boleh membeli apa-apa gadai janji, bukan hanya yang diinsuranskan oleh kerajaan. Ia juga disenaraikan di Bursa Saham New York .

Krisis gadai janji subprime mengalahkan keupayaan FNMA untuk menjamin semua pinjaman buruk tersebut. Selepas banyak penyelamatan dan percubaan untuk memastikan pelarut FNMA, kerajaan persekutuan memulihkan syarikat itu. Fannie Mae dan Freddie Mac diturunkan oleh krisis gadai janji subprima .

Pada 8 Julai 2010, Fannie Mae mengumumkan saham pilihan dan biasa akan diperdagangkan di Papan Buletin OTC, bukan New York Stock Exchange dan Bursa Saham Chicago.

Bagaimana Ia Mempengaruhi Ekonomi Amerika Syarikat

Sebelum krisis, Fannie Mae merangsang pasaran perumahan, yang membentuk 10 peratus daripada ekonomi . Itu mencipta kekayaan untuk pemilik rumah yang kemudian mampu membeli rumah yang lebih mahal. Fannie Mae juga membenarkan keluarga berpendapatan rendah dan sederhana untuk mendapatkan bantal kewangan di bawahnya, dan taraf hidup yang lebih tinggi, dalam bentuk pemilikan rumah.

Fannie Mae terlibat dalam krisis, tetapi tidak menyebabkannya. MBS telah dibungkus semula oleh bank sebagai kewajipan gadai janji bercagar . Ini mengambil MBS dan menghirisnya ke dalam tranche . Sebagai contoh, mereka meletakkan semua bayaran faedah rendah ke dalam satu tranche. Pelabur yang mahu mengurangkan risiko membelinya. Orang lain membeli bayaran faedah yang tinggi.

CMO ini dijamin oleh swap lalai kredit . Apabila harga perumahan mula jatuh pada tahun 2006, tiada siapa yang tahu apa yang bernilai CMO. AIG tidak dapat membayar semua CDS yang dikeluarkannya. Ramai orang fikir Fannie dan Freddie menyebabkan krisis gadai janji subprima . Tetapi, sebenarnya, ia adalah derivatif ini.

Sejak krisis, Fannie Mae telah memelihara industri perumahan atas sokongan hidup. Pada tahun 2010, perumahan hanya membentuk 2 peratus daripada ekonomi. Fannie Mae dan bekas syarikat milik kerajaannya, Freddie Mac , kini menjamin 90 peratus daripada semua gadai janji.

Dengan kata lain, bank (yang dahulu dipinjamkan kepada semua orang dengan nadi) sekarang tidak akan memberi pinjaman kepada sesiapa tanpa jaminan kerajaan.

Bagaimana Ia Mempengaruhi Anda

Fannie Mae membantu anda dalam dua cara:

1. Sekiranya anda seorang pemilik rumah, maka Fannie Mae membantu menjaga kos gadai janji yang rendah dengan membuat pembiayaan untuk gadai janji lebih mudah didapati.
2. Sekiranya anda layak sebagai keluarga berpendapatan rendah atau sederhana, seperti seorang guru, pegawai polis, ahli bomba atau pekerja penjagaan kesihatan, Fannie Mae akan menyediakan anda dengan gadai janji yang anda tidak mampu.

Masa Depan Fannie Mae

Pemegang saham FNMA meminta White House membuat Fannie dan Freddie lagi. Mereka menyedari bahawa kedua-duanya adalah pelaburan perniagaan yang baik. Para pemegang saham masa depan boleh membuat pulangan yang baik jika kedua-duanya adalah swasta.

Terdapat banyak di Kongres yang ingin membubarkan Fannie dan Freddie. Mereka melihatnya sebagai gangguan kerajaan yang tidak diperlukan dalam pasaran perumahan. (Sumber: "Status Quo untuk Fannie, Freddie," Wall Street Journal , 20 Oktober 2015.)