Apakah Rang Undang-Undang Bailout Bank?

Kos, Impak, Bagaimana Ia Lulus

Senat meluluskan rang undang-undang bailout bank sebanyak $ 700 bilion pada 3 Oktober 2008. Keberanian rang undang-undang itu sama dengan dokumen tiga muka surat yang dikemukakan pada 21 September 2008 oleh Setiausaha Perbendaharaan Henry Paulson .

Paulson telah meminta Kongres untuk meluluskan bailout $ 700 bilion untuk membeli sekuriti yang disokong gadai janji yang berada dalam bahaya mungkir. Dengan berbuat demikian, Paulson ingin mengambil hutang-hutang ini dari buku-buku bank, dana lindung nilai , dan dana pencen yang memegang mereka.

Matlamatnya ialah untuk memperbaharui keyakinan terhadap fungsi sistem perbankan global, yang telah terhindar dari keruntuhan.

Rang undang-undang menubuhkan Program Bantuan Aset Bermasalah . Bank-bank bermasalah mempunyai hak untuk mengemukakan harga tawaran untuk menjual aset mereka kepada TARP sebagai sebahagian daripada lelongan terbalik. Setiap lelongan adalah untuk kelas aset tertentu. Pentadbir TARP akan memilih harga terendah untuk setiap kelas aset. Itu adalah untuk membantu memastikan bahawa kerajaan tidak membayar terlalu banyak untuk aset yang tertekan. Tetapi ini tidak berlaku. Ia mengambil masa terlalu lama untuk membangunkan program lelongan. Jadi sebaliknya, Perbendaharaan meminjamkan $ 115 bilion kepada bank dengan membeli saham pilihan .

Bill Bailout Membantu Lebih Daripada Hanya Bank

Kongres melampirkan oversights yang sangat diperlukan. Akibatnya, rang undang-undang itu termasuk bantuan untuk pemilik rumah yang menghadapi perampasan . Ia memerlukan Jabatan Perbendaharaan untuk memastikan pinjaman rumah dan membantu pemilik rumah dalam menyesuaikan terma gadai janji melalui HOPE SEKARANG.

Ia meningkatkan had Perbadanan Insurans Deposit Persekutuan untuk deposit bank kepada $ 250,000 bagi setiap akaun. Ia membenarkan FDIC untuk mengetuk dana persekutuan seperti yang diperlukan sepanjang tahun 2009. Ia melemahkan apa-apa kebimbangan bahawa agensi itu sendiri mungkin muflis.

Rang undang-undang membenarkan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa untuk menggantung peraturan pasaran .

Undang-undang ini memaksa bank untuk menjaga gadai janji mereka yang dinilai pada tahap sekarang ini. Ini bermakna bahawa pinjaman yang tidak baik harus dinilai kurang daripada nilai sebenar mereka. Pinjaman ini tidak boleh dijual semula dalam keadaan panik yang dilanda krisis 2008.

Rang undang-undang itu mengandungi tambahan $ 150 bilion dalam rehat cukai yang akan berperingkat dalam lebih dari 10 tahun. Ini termasuk lanjutan " cukai patch" Alternatif Minimum , kredit cukai untuk penyelidikan dan pembangunan dan bantuan untuk mangsa taufan. Satu undi senat memberi pelan bailout kehidupan baru dengan rehat cukai ini.

Bagaimana Rang Undang-Undang Bailout Telah Lulus

Setiausaha Paulson mengemukakan rang undang-undang bailout kepada Dewan Perwakilan pada 21 September 2008. Tetapi banyak di Kongres merasakan ia memaksa pembayar cukai untuk memberikan keputusan perbankan yang buruk. Dewan mengundi terhadapnya pada 29 September 2008. Dow jatuh 770 mata dan pasaran global merosot.

Senat memperkenalkan semula cadangan itu dengan melampirkannya kepada rang undang-undang yang sudah dipertimbangkan. Bahagian ini melangkah Dewan Perwakilan , yang mesti memperkenalkan bil-bil dana. Dewan akhirnya meluluskan versi itu pada 3 Oktober 2008. Presiden Bush menandatangani Akta Penstabilan Ekonomi Darurat 2008 dalam undang-undang dalam beberapa jam.

EESA menyimpan enam peruntukan yang ditambah oleh Dewan:

1. Sebuah jawatankuasa pengawasan untuk mengkaji pembelian dan penjualan gadai janji Perbendaharaan. Jawatankuasa ini terdiri daripada Pengerusi Rizab Persekutuan Ben Bernanke , dan para pemimpin SEC , Federal Agency Home Finance dan HUD.
2. Ansuran bailout, bermula dengan $ 250 bilion.
3. Keupayaan Perbendaharaan untuk merundingkan pegangan ekuiti kerajaan dalam syarikat-syarikat yang menerima bantuan bailout.
4. Had kepada pampasan eksekutif firma yang diselamatkan. Khususnya, syarikat tidak boleh menolak perbelanjaan pampasan eksekutif di atas $ 500,000.
5. Insurans aset yang ditaja oleh kerajaan dalam firma bermasalah.
6. Keperluan presiden mencadangkan undang-undang untuk mendapatkan kerugian daripada industri kewangan jika ada yang masih wujud selepas lima tahun. (Sumber: "Ringkasan Bil Bailout," Jawatankuasa Perbankan Senat. "Rang Undang-undang Penyelamat Dilancarkan," CNNMoney, 28 September 2008.)

Mengapa Rang Undang-Undang Bailout Perlu

Para pelabur dan perniagaan mencetuskan bailout apabila mereka mencatat rekod $ 140 bilion daripada akaun pasaran wang Mereka mengalihkan dana ke bil Perbendaharaan , menyebabkan hasil turun menjadi sifar. Akaun pasaran wang telah dianggap sebagai salah satu pelaburan paling selamat.

Untuk membanteras panik, Jabatan Perbendaharaan AS bersetuju untuk memastikan dana pasaran wang untuk setahun. SEC mengharamkan saham kewangan pendek sehingga 2 Oktober untuk mengurangkan turun naik dalam pasaran saham. Pada bulan September 2008, Dana Rizab Primer memecahkan wang itu dan menyebabkan pasaran wang dijalankan .

Kerajaan Amerika Syarikat membeli pinjaman gadai janji yang buruk ini kerana bank-bank takut untuk memberi pinjaman kepada satu sama lain. Ketakutan ini menyebabkan kadar LIBOR lebih tinggi daripada kadar dana yang diberi makan . Ia juga menghantar penurunan harga saham. Firma kewangan tidak dapat menjual hutang mereka. Tanpa keupayaan untuk meningkatkan modal , firma-firma ini dalam bahaya akan muflis. Itulah yang berlaku kepada Lehman Brothers. Ia akan berlaku kepada AIG dan Bear Stearns tanpa intervensi persekutuan.

Kongres membahaskan kebaikan dan keburukan campur tangan besar-besaran itu. Pemimpin politik mahu melindungi pembayar cukai. Mereka juga tidak mahu membiarkan perniagaan berhenti dari membuat keputusan yang buruk. Kebanyakan di Kongres mengiktiraf keperluan untuk bertindak pantas untuk mengelakkan krisis kewangan yang lebih teruk. Dengan bank-bank takut untuk mendedahkan hutang buruk mereka, ia menjadi kes takut makan dengan ketakutan. Ini akan menyebabkan penurunan dalam penarafan hutang mereka, kemudian penurunan harga saham mereka. Mereka tidak dapat menaikkan modal. Mereka akan bangkrut. Desas desus dan panik yang menyebabkan dikunci oleh pasaran kredit.

Pembayar cukai tidak pernah meminjamkan keseluruhan $ 700 bilion. Pertama, Kongres hanya memberi kuasa $ 350.000.000.000 untuk dipinjamkan pada tahun 2008. Separuh lain diselamatkan untuk presiden baru ketika dia mengambil alih jawatan pada tahun 2009. Obama tidak pernah menggunakan dana TARP untuk lebih banyak bailout bank. Sebaliknya, beliau melancarkan Pakej Rangsangan Ekonomi $ 787 bilion.

Kedua, kerajaan membeli stok bank apabila harga tertekan. Ia dijual kemudian, apabila harga lebih tinggi. Menjelang 2012, bank telah membayar balik $ 292 bilion dana TARP. Yang tersisa hanya $ 120 bilion yang masih cemerlang. Dana ini digunakan untuk program HARP untuk membantu pemilik rumah menghadapi perampasan.

Ketiganya, rang undang-undang itu mewajibkan presiden untuk membangunkan rancangan untuk mendapatkan kerugian dari industri kewangan jika diperlukan.

Artikel-artikel ini menerangkan peristiwa-peristiwa yang membawa kepada krisis: Krisis Kewangan Masa Depan , Bolehkah Krisis Gadai janji dan Bailout Telah Dihalang? , dan Apakah Krisis Kewangan Global Tahun 2008?

Alternatif

Apabila rang undang-undang diperkenalkan, banyak ahli undang-undang ingin menyelamatkan pembayar cukai $ 700 bilion. Berikut adalah perbincangan tentang banyak daripada mereka dan kesannya yang mungkin.

Buy mortgages - calon presiden Republik Republican John McCain mencadangkan supaya kerajaan membeli $ 300 bilion gadai janji daripada pemilik rumah yang berada dalam bahaya untuk merampas. Itu mungkin telah mengurangkan jumlah gadai janji beracun pada kunci kira-kira bank. Ia juga boleh membantu menghentikan penurunan harga perumahan dengan mengurangkan penyitaan. Tetapi ia tidak menangani krisis kredit. Krisis ini disebabkan oleh bank-bank yang takut untuk memberi pinjaman kepada satu sama lain dan dengan itu mengumpul wang tunai.

Potong cukai untuk bank - Menentang bailout, Jawatankuasa Kajian Republikan mencadangkan penggantungan cukai keuntungan modal selama dua tahun. Ini akan membenarkan bank menjual aset tanpa dikenakan cukai. Tetapi ia adalah kerugian pada aset yang menjadi isu, bukan keuntungan. RSC mahu memindahkan Fannie Mae dan Freddie Mac kepada syarikat swasta. Mereka juga mencadangkan menstabilkan dolar. Kedua-dua mereka tidak menangani krisis kredit.

Sebaliknya, cadangan RSC untuk menggantung perakaunan tanda-ke-pasaran akan mengurangkan pengurangan aset bank terlebih dahulu. Lembaga Piawaian Perakaunan Kewangan AS telah merosot peraturan pada tahun 2009.

Jangan berbuat apa-apa - Ramai yang mencadangkan hanya membiarkan pasaran menjalankan perjalanan mereka. Dalam senario itu, perniagaan di seluruh dunia mungkin akan ditutup kerana kekurangan kredit. Ini akan mewujudkan kemurungan global. Pengangguran berskala besar boleh membawa kepada rusuhan.