Adakah The Fed Really a "Secret Society" yang Mengendalikan Wang Anda?
Struktur Sistem
Untuk memahami bagaimana kerja Fed, anda mesti tahu strukturnya.
Sistem Rizab Persekutuan mempunyai tiga komponen. Lembaga Gabenor mengarahkan dasar monetari. Tujuh ahlinya bertanggungjawab untuk menetapkan kadar diskaun dan keperluan rizab bagi bank ahli. Ahli ekonomi pekerja menyediakan semua analisis. Mereka termasuk Buku Beige bulanan dan Laporan Kewangan setengah tahunan kepada Kongres .
Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan mengawasi operasi pasaran terbuka . Ini termasuk menetapkan sasaran bagi kadar dana yang diberi makan , yang membimbing kadar faedah . Ahli lembaga dan empat daripada 12 presiden bank adalah ahli. FOMC bertemu lapan kali setahun.
Bank Rizab Persekutuan mengawasi bank perdagangan dan melaksanakan dasar. Mereka bekerja dengan lembaga untuk mengawasi bank perdagangan. Terdapat satu yang terletak di setiap 12 daerah mereka.
Empat Fungsi Sistem Rizab Persekutuan
Fungsi Federal Reserve yang paling kritikal dan ketara adalah untuk menjalankan dasar monetari . Ia melakukan ini untuk menguruskan inflasi dan mengekalkan harga yang stabil.
Untuk melakukan itu, Fed menetapkan sasaran inflasi 2 peratus untuk kadar inflasi teras . Ia juga mengejar pekerjaan maksimum. Matlamatnya ialah kadar pengangguran semulajadi sebanyak 4.7 hingga 5.8 peratus. The Fed menyederhanakan kadar faedah jangka panjang melalui operasi pasaran terbuka dan kadar dana yang diberi makan. Matlamat dasar monetari adalah pertumbuhan ekonomi yang sihat .
Sasaran itu ialah kadar pertumbuhan produk domestik kasar 2 hingga 3 peratus.
Kedua, Fed menyelia dan mengawal banyak bank negara untuk melindungi pengguna.
Ketiga, ia mengekalkan kestabilan pasaran kewangan dan mengekang potensi krisis.
Keempat, ia menyediakan perkhidmatan perbankan kepada bank lain, kerajaan AS, dan bank asing.
1. Bagaimana Ia Mengurus Inflasi
Rizab Persekutuan mengawal inflasi dengan menguruskan kredit, komponen terbesar bekalan wang . Itulah sebabnya orang mengatakan Fed mencetak wang . The Fed menyekat kredit dengan menaikkan kadar faedah dan membuat kredit lebih mahal. Itu mengurangkan bekalan wang dan mengatasi inflasi. Mengapa menguruskan inflasi begitu penting? Inflasi yang berterusan adalah seperti kanser berbahaya yang memusnahkan sebarang manfaat pertumbuhan.
Apabila tiada risiko inflasi, Fed membuat kredit murah dengan menurunkan kadar faedah. Ini meningkatkan kecairan dan mendorong pertumbuhan perniagaan. Yang akhirnya mengurangkan pengangguran . The Fed memantau inflasi melalui kadar inflasi teras, seperti yang diukur oleh Indeks Harga Belanja Pengguna Peribadi . Ia menghilangkan harga makanan dan gas yang tidak menentu dari kadar inflasi tetap. Harga makanan dan gas meningkat pada musim panas dan jatuh pada musim sejuk.
Itu terlalu laju bagi Fed untuk mengurus.
Rizab Persekutuan menggunakan dasar monetari pengembangan apabila ia menurunkan kadar faedah. Ini memperluaskan kredit dan kecairan. Ini menjadikan ekonomi semakin berkembang dan mencipta pekerjaan. Jika ekonomi tumbuh terlalu banyak, ia mencetuskan inflasi. Pada ketika ini, Rizab Persekutuan menggunakan dasar monetari penguncupan dan menaikkan kadar faedah . Kadar faedah yang tinggi membuat pinjaman mahal. Peningkatan kos pinjaman perlahan pertumbuhan dan mengurangkan kemungkinan perniagaan menaikkan harga. Pemain utama dalam memerangi inflasi ialah kerusi Rizab Persekutuan. Ini adalah kepala yang menguruskan kadar faedah Fed.
Alat Fed: Rizab Persekutuan menetapkan keperluan rizab bagi bank negara. Ia menyatakan bahawa bank mesti memegang sekurang-kurangnya 10 peratus deposit mereka di tangan setiap malam.
Peratusan ini walaupun kurang untuk bank kecil. Selebihnya boleh dipinjamkan. Jika bank tidak mempunyai cukup wang tunai pada akhir hari, ia meminjam apa yang diperlukan dari bank lain. Dana yang dipinjamnya dikenali sebagai dana makan . Bank-bank mengenakan satu sama lain kadar dana makan pada pinjaman ini.
FOMC menetapkan sasaran untuk kadar dana makan pada mesyuarat bulanannya. Untuk mengekalkan sasarannya, Fed menggunakan operasi pasaran terbuka untuk membeli atau menjual sekuriti dari bank anggotanya. Ia mewujudkan kredit keluar dari udara nipis untuk membeli sekuriti ini. Ini mempunyai kesan yang sama seperti mencetak wang. Itu menambah kepada rizab bank boleh memberi pinjaman dan menghasilkan penurunan kadar dana makan. Pengetahuan mengenai kadar dana semasa yang diberi adalah penting kerana kadar ini merupakan penanda aras dalam pasaran kewangan.
2. Bagaimana Ia Mengawasi Sistem Perbankan
Rizab Persekutuan mengawasi kira-kira 5,000 syarikat induk bank, 850 anggota bank negara Sistem Perbankan Rizab Persekutuan, dan mana-mana bank asing yang beroperasi di Amerika Syarikat. Sistem Perbankan Rizab Persekutuan adalah rangkaian 12 bank Rizab Persekutuan yang menyelia dan berkhidmat sebagai bank bagi semua bank perdagangan di rantau mereka.
12 bank itu terletak di Boston, New York, Philadelphia, Cleveland, Richmond, Atlanta, Chicago, St. Louis, Minneapolis, Kansas City, Dallas, dan San Francisco. Bank Rizab berkhidmat di Perbendaharaan AS dengan mengendalikan pembayarannya, menjual sekuriti kerajaan, dan membantu pengurusan tunai dan aktiviti pelaburannya. Bank rizab juga menjalankan penyelidikan berharga mengenai isu-isu ekonomi.
Akta Pembaharuan Wall Street Dodd-Frank memperkukuhkan kuasa Fed ke atas bank. Jika mana-mana bank menjadi terlalu besar untuk gagal , ia boleh diserahkan kepada penyeliaan Rizab Persekutuan. Ia memerlukan keperluan rizab yang lebih tinggi untuk melindungi daripada sebarang kerugian.
Dodd-Frank juga memberikan mandat Fed untuk mengawasi "institusi yang penting secara sistematik." Pada 2015, Fed mewujudkan Jawatankuasa Penyelaras Penyeliaan Institusi yang Besar. Ia mengawal 16 bank terbesar. Paling penting, ia bertanggungjawab untuk ujian tekanan tahunan 31 bank. Ujian ini menentukan sama ada bank mempunyai modal yang mencukupi untuk meneruskan pinjaman walaupun sistem tersebut hancur seperti yang dilakukan pada bulan Oktober 2008 .
Pada 3 Februari 2017, Presiden Trump cuba melemahkan Dodd-Frank . Beliau menandatangani perintah eksekutif yang mengarahkan Setiausaha Perbendaharaan untuk mengkaji bidang yang perlu dipinda. Tetapi banyak peraturan tersebut telah dimasukkan ke dalam perjanjian perbankan antarabangsa.
3. Bagaimana Ia Mempertahankan Kestabilan Sistem Kewangan
Rizab Persekutuan bekerja rapat dengan Jabatan Perbendaharaan untuk menghalang keruntuhan kewangan global semasa krisis kewangan tahun 2008 . Ia mencipta banyak alat baru , termasuk Kemudahan Lelongan Term, Kemudahan Peminjaman Pelaburan Pasaran Wang, dan Easing Kuantitatif . Untuk penerangan tentang apa yang terjadi ketika ia sedang berlangsung, artikel membincangkan campur tangan persekutuan dalam krisis perbankan 2007 memberikan akaun yang jelas.
Dua dekad sebelumnya, Rizab Persekutuan campur tangan dalam Krisis Pengurusan Modal Jangka Panjang . Tindakan Federal Reserve memburukkan Kemelesetan Besar pada tahun 1929 dengan mengetatkan bekalan wang untuk mempertahankan standard emas .
4. Bagaimana Ia Memberi Perkhidmatan Perbankan
The Fed membeli US Treasurys daripada kerajaan persekutuan. Itu dipanggil mengewangkan hutang . Ini kerana Fed mencipta wang yang digunakannya untuk membeli Treasurys. Ia menambah bahawa banyak wang untuk bekalan wang. Sepanjang 10 tahun yang lalu, Fed telah memperoleh $ 4 bilion di Treasurys. Inilah sebabnya mengapa orang bertanya, " Adakah wang cetakan Federal Reserve? "
The Fed dipanggil bank "jurubank". " Ini adalah kerana setiap simpanan Bank Rizab mata wang, cek proses, dan yang paling penting, membuat pinjaman untuk anggotanya untuk memenuhi keperluan rizab mereka apabila diperlukan. Pinjaman ini dibuat melalui tingkap diskaun dan dikenakan kadar diskaun , yang ditetapkan pada mesyuarat FOMC. Kadar ini lebih rendah daripada kadar dana makan dan LIBOR . Kebanyakan bank mengelak menggunakan tingkap diskaun kerana terdapat stigma yang dilampirkan. Diasumsikan bank tidak boleh mendapatkan pinjaman dari bank lain . Itu sebabnya Rizab Persekutuan dikenali sebagai bank terakhir.
Sejarah
The Panic of 1907 mendorong Kongres untuk mewujudkan Sistem Rizab Persekutuan. Ia menubuhkan Suruhanjaya Monetari Negara untuk menilai tindak balas yang terbaik untuk mengelakkan panik kewangan, kegagalan bank dan kebankrapan perniagaan yang berterusan. Kongres meluluskan Akta Rizab Persekutuan pada 1913 pada 23 Disember tahun itu.
Kongres awalnya merancang Fed untuk "menyediakan penubuhan bank Rizab Persekutuan, untuk memberikan mata wang yang elastik, untuk memberikan cara untuk mengkaji semula kertas komersil, untuk mengawasi pengawasan perbankan yang lebih berkesan di Amerika Syarikat, dan untuk tujuan lain." Sejak itu, Kongres telah membuat undang-undang untuk meminda kuasa dan tujuan Fed.
Siapa yang Memiliki Fed?
Secara teknikalnya, bank perdagangan anggota memiliki Rizab Persekutuan . Mereka memegang saham 12 bank Rizab Persekutuan. Tetapi itu tidak memberi mereka apa-apa kuasa kerana mereka tidak mengundi. Sebaliknya, Lembaga dan FOMC membuat keputusan Fed. The Fed adalah bebas kerana keputusan tersebut berdasarkan penyelidikan. Presiden, Jabatan Perbendaharaan AS dan Kongres tidak mengesahkan keputusannya. Tetapi, ahli lembaga dipilih oleh presiden dan diluluskan oleh Kongres. Itu memberi pegawai-pegawai yang dipilih untuk mengawal arah jangka panjang Fed tetapi bukan operasi hariannya.
Beberapa pegawai yang dipilih masih mencurigakan mengenai Fed dan pemilikannya. Mereka mahu menghapuskan semuanya. Senator Rand Paul mahu mengawalnya dengan mengauditnya secara lebih teliti. Bapanya, bekas Kongres Ron Paul, mahu menamatkan Fed.
Peranan Pengerusi Fed
Kerusi Rizab Persekutuan menetapkan arahan dan nada kedua-dua Lembaga Rizab Persekutuan dan FOMC. Presiden Trump dilantik sebagai ahli lembaga Jerome Powell untuk menjadi pengerusi dari 5 Februari, 2018 hingga 5 Februari, 2022. Dia mungkin akan meneruskan dasar-dasar yang menormalkan Fed.
Bekas ketua itu adalah Janet Yellen . Istilah beliau bermula pada 3 Februari 2014 dan berakhir pada 3 Februari 2018. Kebimbangan terbesarnya adalah pengangguran, yang juga merupakan keahlian akademiknya. Itu menjadikan dia "dovish" daripada "hawkish." Ini bermakna dia lebih cenderung mahu menurunkan kadar faedah. Ironinya, dia adalah kerusi ketika ekonomi memerlukan dasar monetari kontraksi.
Ben Bernanke adalah kerusi dari 2006 hingga 2014. Beliau adalah seorang pakar dalam peranan Fed semasa Kemelesetan Besar. Itu sangat bernasib baik. Dia tahu langkah-langkah untuk mengakhiri Kemelesetan Besar. Dia memelihara keadaan ekonomi daripada menjadi kemurungan.
Bagaimana Fed Mempengaruhi Anda
Akhbar itu meneliti Rizab Persekutuan untuk petunjuk bagaimana prestasi ekonomi dan apa yang dirancang oleh FOMC dan Dewan Gabenor. Ini bermakna Fed secara langsung memberi kesan kepada saham bersama dan dana bersama dan kadar pinjaman anda. Dengan mempunyai apa-apa pengaruh ke atas ekonomi, Fed juga secara tidak langsung memberi kesan kepada nilai rumah anda dan bahkan peluang anda untuk dibuang atau diganti semula.