FOMC menetapkan sasaran untuk kadar dana yang diberi makan selepas mengkaji semula data ekonomi semasa. Kadar dana yang diberi makan ialah bank kadar faedah antara satu sama lain untuk pinjaman semalaman. Pinjaman tersebut dipanggil dana makan . Bank menggunakan dana ini untuk memenuhi keperluan rizab persekutuan setiap malam.
Jika mereka tidak mempunyai rizab yang mencukupi, mereka akan meminjam dana yang diperlukan.
Sejak bank menetapkan kadar, Fed sebenarnya menetapkan sasaran untuk kadar faedah penting ini. Secara undang-undang, bank boleh menetapkan kadar yang mereka mahu. Tetapi ini jarang menjadi masalah bagi Fed. Bank-bank memenuhi sasaran Fed kerana Fed memberi mereka beberapa insentif yang kuat untuk berbuat demikian.
Bagaimana Fed yakin Bank-bank menaikkan harga mereka
Insentif terbesar adalah operasi pasaran terbuka . Itulah ketika Fed membeli atau menjual sekuriti, biasanya Treasurys AS, dari bank anggotanya. Sebagai balasan, ia menambah kredit kepada, atau menolak kredit daripada, simpanan bank.
Sekiranya Fed mahu menurunkan kadar dana makan, ia mengambil sekuriti daripada rizab bank dan menggantikannya dengan kredit. Itulah seperti wang tunai kepada bank. Sekarang bank mempunyai rizab yang lebih banyak untuk memenuhi keperluannya. Bank menurunkan kadar dana makannya untuk meminjamkan rizab tambahan kepada bank lain.
Ia akan menurunkan kadar serendah yang diperlukan untuk menghilangkan rizab berlebihan. Ia lebih suka membuat beberapa sen memberi pinjaman daripada memandangkan ia tidak mempunyai apa-apa pendapatan.
The Fed tidak sebaliknya apabila ia mahu menaikkan kadar. Ia menambah sekuriti ke rizab bank dan mengambil kredit. Sekarang bank mesti meminjam dana untuk memastikan ia sudah cukup untuk memenuhi keperluan rizab pada malam itu.
Sekiranya bank-bank yang mencukupi mencukupi, mereka yang boleh meminjamkan wang tambahan akan menaikkan kadar dana makan.
Federal Reserve Bank of New York mempunyai meja perdagangan yang melakukan ini setiap hari. Dua tingkat peniaga dan penganalisis memantau kadar faedah sepanjang hari. Untuk 30 minit pertama setiap pagi, mereka menyesuaikan tahap sekuriti dan kredit dalam rizab bank untuk mengekalkan kadar dana makan dalam lingkungan sasaran.
The Fed menetapkan siling untuk kadar dana makan dengan kadar diskaunnya . Itulah yang dikenakan oleh Fed bank yang meminjam terus dari tingkap diskaunnya . The Fed menetapkan kadar diskaun lebih tinggi daripada kadar dana yang diberi makan. Ia lebih suka bank meminjam antara satu sama lain. Kadar diskaun menetapkan had atas kadar dana yang diberi makan. Tiada bank boleh mengenakan kadar yang lebih tinggi. Jika mereka melakukannya, bank lain hanya akan meminjam dari Fed.
Bagaimana Krisis Kewangan Berubah Cara Fed Meningkatkan Kadar
The Fed terpaksa menggunakan langkah-langkah luar biasa untuk memulihkan kecairan dalam Krisis Perbankan 2007 . Pada akhir 2008, Fed menurunkan kadar faedah dana kepada 0.25 peratus. Itu sifar berkesan. Ia menyimpannya di sana sehingga kemelesetan telah selamat. Pada bulan Disember 2015, ia menaikkan kadar kepada 0.50 peratus. Setahun kemudian, ia meningkat kepada 0.50 peratus.
Pada tahun 2016, ia dinaikkan kepada 0.75 peratus. Jawatankuasa menaikkan kadar tiga kali pada 2017. Kadar dana semasa yang diberi makan ialah 1.5 peratus. Jawatankuasa itu berkata ia akan menaikkan kadar kepada 2.00 peratus pada 2018, 2.50 peratus pada tahun 2019, dan 3.00 peratus pada tahun 2020.
Krisis pada tahun 2008 sangat berat sehingga Fed perlu mengembangkan operasi pasaran terbuka untuk menambah kecairan. Dalam tempoh enam tahun akan datang, pelonggaran kuantitatif menambah $ 2.6 trilion dalam kredit kepada rizab bank. Bank tidak lagi perlu meminjam antara satu sama lain untuk memenuhi keperluan rizab. Semua orang mempunyai banyak dana. Ini mengekalkan kadar kira-kira 0.13 peratus, baik dalam sasaran Fed.
Oleh kerana bank mempunyai banyak dana, mereka tidak mempunyai banyak insentif untuk meminjam dari satu sama lain untuk memenuhi keperluan rizab. Oleh itu, Fed akan melakukan dua perkara lain untuk menaikkan kadar.
Pertama, ia akan menaikkan kadar faedah yang diperlukan berdasarkan rizab yang diperlukan dan berlebihan. Bank tidak akan memberi pinjaman kepada satu sama lain untuk kadar faedah yang lebih rendah daripada yang mereka terima untuk rizab mereka. Yang menetapkan tingkat untuk kadar dana makan.
Kongres memberi Fed kuasa ini dalam Akta Pelepasan Kawal Selia Perkhidmatan Kewangan tahun 2006 . Bank-bank mengadu bahawa mereka telah dihukum kerana mereka tidak mendapat faedah untuk rizab mereka. Pada mulanya, ia berkuatkuasa pada 1 Oktober 2011. Tetapi Akta Penstabilan Ekonomi Darurat 2008 telah memindahkannya sehingga 1 Oktober 2008, sebagai tindak balas kepada krisis kewangan.
Kedua, Fed akan menaikkan kadar faedah pada repo terbalik . Itulah alat baru Fed yang dicipta untuk mengawal kadar dana makan. The Fed "meminjam" wang dari bank-bank anggotanya semalaman. Ia menggunakan Treasurys yang ada di tangannya sebagai cagaran. Ia bukan pinjaman sebenar kerana tiada wang tunai atau Treasurys menukar tangan. Tetapi, Fed menyimpan deposit bunga ke akaun bank pada hari berikutnya. Ini mengawal kadar dana yang diberi makan kerana bank tidak akan memberi pinjaman kepada satu sama lain pada kadar yang lebih rendah daripada apa yang mereka dapatkan pada repo terbalik.