Mengapa Fed khawatir mengenai Inflasi
PCEPI meningkatkan amaran inflasi manakala penurunan menunjukkan deflasi . Ia juga dikenali sebagai indeks harga PCE, PCEPI, dan deflator PCE.
Inflasi PCE Teras
Indeks harga PCE juga mengukur inflasi teras . Ia tidak termasuk harga minyak, gas dan makanan yang tidak menentu . Pada bulan Februari 2018, harga teras adalah 1.6 peratus lebih tinggi tahun ke tahun .
Pasaran komoditi menentukan harga minyak, yang kemudian memberi kesan kepada gas dan kemudian harga makanan. Apabila peniaga mengharapkan bekalan atau permintaan minyak akan berubah, mereka membuat spekulasi mengenai harga minyak. Kekuatan dolar juga mempengaruhi harga minyak. Indeks harga teras PCE membuang kemeruapan dan memberi gambaran tepat mengenai inflasi sebenar. Ia melaporkan semua jenis inflasi .
Bagaimana Ia Dihitung
Biro Analisis Ekonomi menganggarkan indeks harga PCE setiap bulan. Ia menggunakan data yang sama yang mencipta laporan produk domestik kasar suku tahunan. Tetapi laporan ini mengukur pengeluaran, dan indeks harga PCE mengukur pembelian pengguna. Bagaimana BEA menukar laporan KDNK ke indeks harga PCE?
Pertama, BEA menganggarkan berapa banyak yang dimakan berdasarkan data KDNK dari pembekal.
Ini termasuk penghantaran pengilang, pendapatan untuk utiliti, resit perkhidmatan, dan komisen untuk broker sekuriti. Seterusnya, ia menambah import . Ia kemudiannya menolak eksport dan perubahan dalam inventori untuk menentukan jumlah yang tersedia untuk penggunaan domestik. BEA memperuntukkan keputusan di kalangan pembeli domestik.
Ia mendasari ini mengenai data sumber perdagangan, data Banci, dan kaji selidik pendapatan isi rumah.
Langkah terakhir melibatkan menukarkan harga, yang masih merupakan harga pengeluar, hingga harga akhir yang dibayar oleh pengguna. BEA mendasarkan harga pada Indeks Harga Pengguna . Indeks harga PCE termasuk anggaran dari sumber harga lain. Ia menambah kos margin keuntungan, cukai, dan kos pengangkutan. Itu menjadikannya agak lebih luas. BEA termasuk data dari Banci Ekonomi Banci, Akaun Transaksi Antarabangsa, dan pelbagai agensi kerajaan. Sebagai contoh, harga makanan yang ditanam dan dimakan di ladang diperoleh dari USDA. Margin peniaga untuk kereta dan trak yang digunakan diambil secara langsung dari Persatuan Pengedar Automotif Negara.
Sejak laporan KDNK suku tahunan, dan indeks harga PCE dianggarkan setiap bulan, BEA mesti menganggarkan lebih jauh untuk mengisi jurang. Ia menggunakan laporan jualan runcit bulanan. Juga, BEA mengemas kini semua pengiraannya menggunakan data dari Banci Penduduk AS setiap 10 tahun. (Sumber: "Kertas Metodologi," Buku Panduan NIPA: Konsep dan Kaedah Pendapatan dan Akaun Produk Kebangsaan AS, Bab 5: Perbelanjaan Penggunaan Peribadi, Biro Analisis Ekonomi.)
Indeks Harga PCE berbanding dengan IHP
Indeks harga PCE adalah ukuran inflasi yang kurang dikenali. Lebih ramai orang tahu Indeks Harga Pengguna. Apa perbezaannya? Indeks PCE menggunakan data dari laporan KDNK dan perniagaan. IHP diambil daripada tinjauan rumah tangga yang dibuat oleh Biro Statistik Buruh . Ia meninjau 14,500 keluarga dan 23,000 perniagaan yang mereka kerap. BLS mengumpul harga untuk 80,000 barangan pengguna. IHP termasuk cukai jualan, tetapi bukan cukai pendapatan. Untuk lebih lanjut mengenai kaji selidik CPI, pergi ke laman web BLS.
Indeks harga PCE mengumpul data mengenai beberapa jenis barangan dan perkhidmatan daripada CPI. Sebagai contoh, indeks harga PCE mengira perkhidmatan penjagaan kesihatan yang dibayar oleh insurans kesihatan yang ditaja oleh majikan Medicare dan Medicaid. IHP hanya menghitung perkhidmatan perubatan yang dibayar secara langsung oleh pengguna.
Kedua, indeks harga PCE dan IHP menggunakan pelbagai jenis formula untuk mengira perubahan harga. Formula IHP lebih cenderung untuk melaporkan perubahan harga yang meluas dalam petrol. Pengiraan PCE melancarkan perubahan harga ini. Itu menjadikan PCE kurang menentu daripada CPI. (Sumber: Jill Mislinski, "Dua Langkah Inflasi: Kemas Kini Baharu," Perspektif Penasihat, 29 Ogos 2016.)
Langkah Pilihan Inflasi Fed
Pada Januari 2012, Federal Reserve menyatakan pada mesyuarat FOMC bulanannya bahawa ia akan menggunakan indeks harga PCE teras sebagai langkah utama inflasi. Sekiranya kadar inflasi teras melebihi kadar inflasi sasaran 2 peratus untuk tempoh yang panjang, maka Fed akan mengambil tindakan untuk mencegah inflasi . Barisan pertahanan pertamanya adalah meningkatkan kadar dana makan , tetapi ia mempunyai banyak alat lain . The Fed menggunakan kadar inflasi teras kerana harga makanan, minyak dan gas bergerak begitu cepat, terutama pada musim bunga dan musim panas, dan alat Fed mengambil masa yang lama untuk bertindak.
Mengapa Indeks Harga Teras PCE Telah Didefinisikan semula
Pada bulan Julai 2009, BEA telah menetapkan semula apa yang dimasukkan dalam indeks harga PCE teras. Ia kini termasuk harga untuk restoran dan makanan haiwan kesayangan. Walaupun ini masih barang makanan, BEA mengklasifikasikan hidangan restoran di bawah makanan dan makanan haiwan di bawah hewan peliharaan . BEA menganggap harga makanan restoran dan makanan haiwan kesayangan menjadi tidak menentu daripada harga makanan kedai runcit. Ini benar-benar benar untuk sayur-sayuran segar yang perlu dikawal jarak jauh dan sangat berbeza dengan harga minyak dan gas. Perubahan harga makanan haiwan dan makanan restoran masih mencerminkan trend inflasi yang mendasari sebenar.
Artikel berkaitan: Dipotong Inflasi Purata | Penyebaran Inflasi PCE | Analisis Inflasi PCE