Kelayakan
Pelabur dana lindung nilai biasanya dikehendaki mempunyai sekurang-kurangnya $ 1 juta dalam nilai bersih. Mereka memerlukan kusyen ini untuk mengalami kemerosotan yang ketara dalam portfolio mereka dalam usaha mereka untuk pulangan yang lebih tinggi. Mereka juga harus dapat menyimpan wang mereka untuk tiga atau lebih bulan yang diperlukan oleh dana lindung nilai. Malah, lebih daripada separuh mempunyai tempoh masa tiga tahun.
Mereka sering harus bersedia untuk membayar 2 peratus daripada aset yang dilaburkan dan 20 peratus daripada apa-apa keuntungan. Harga yang tinggi ini memberi manfaat kepada mereka untuk mengatasi pasaran . Ada yang masih berusaha untuk memulihkan kerugian yang ditanggung semasa kemalangan tahun 2008 .
Mereka juga pelabur yang canggih. Mereka memahami bagaimana memanfaatkan kerja melalui pilihan , kontrak niaga hadapan , dan derivatif lain yang digunakan untuk dana lindung nilai untuk meningkatkan pulangan. Itu bererti mereka sanggup menanggung risiko apabila pelaburan pergi ke selatan.
Mereka juga perlu menjadi hakim yang baik.
Kebanyakan dana lindung nilai tidak mendedahkan apa yang mereka lakukan untuk mendapatkan pulangan mereka. Ketiadaan ketelusan itu bermakna mereka sebenarnya boleh menjadi skim Ponzi , seperti yang dikendalikan oleh Bernie Madoff .
Kenapa Mereka Melabur dalam Dana Lindung Nilai
Mereka pelabur besar meletakkan kurang daripada 20 peratus aset mereka ke dalam dana lindung nilai. Lebih banyak pelabur konservatif, seperti syarikat insurans, dana pencen dan dana kekayaan berdaulat, memperuntukkan kurang daripada 10% daripada jumlah pelaburan mereka.
Itu kerana mereka mencari pelaburan yang tidak bertentangan dengan pelaburan mereka yang lain . Ini bermakna, jika pasaran saham kehilangan nilai, pelaburan dana lindung nilai akan meningkat. Dengan kata lain, mereka menggunakan dana lindung nilai untuk meningkatkan kepelbagaian mereka. Mereka tahu bahawa portfolio pelbagai akan meningkatkan jumlah pulangan dari masa ke masa dengan mengurangkan ketidaktentuan keseluruhan. Atas sebab itu, pelabur-pelabur ini tidak membandingkan prestasi pelaburan dana lindung nilai kepada indeks standard seperti S & P 500 , NASDAQ atau Dow Jones .
Paling tidak, kebanyakan pelabur dana lindung nilai tidak mencari pulangan lebih tinggi daripada purata. Hanya 6 peratus berpendapat mereka boleh mencapai pulangan tahunan sebanyak 10 peratus atau lebih. Mereka hanya tidak sanggup menanggung risiko yang diperlukan. Sebaliknya, 67 peratus mencari pulangan tahunan antara 4 peratus dan 6 peratus. Itu mungkin kerana mereka perlu melaporkan kepada papan yang mungkin membakar mereka jika mereka menanggung kerugian.
Dana amanah keluarga menggunakan dana lindung nilai untuk mendapatkan akses kepada minda terbaik dalam pelaburan. Mengapa dana lindung nilai menarik pelabur yang paling bijak? Kerana mereka membayar yang paling banyak. Tetapi 22 peratus daripada pelabur mengatakan yuran yang tinggi adalah mengapa mereka mengehadkan, atau bahkan mengelakkan, dana lindung nilai.
Trend Pelabur
Dana pencen baru-baru ini mula melabur dalam dana lindung nilai untuk meningkatkan pulangan.
Mereka menyedari mereka mungkin tidak mempunyai modal yang diperlukan untuk menampung jisim boomer bayi yang telah bersara, dan cuba mengatasi pasaran untuk menampung kewajiban ini. Malangnya, sifat risiko dana lindung nilai, dan kekurangan peraturannya, bermakna dana pencen ini berkemungkinan rendah untuk memenuhi komitmen mereka.
Walau bagaimanapun, terdapat beberapa petunjuk bahawa mereka menjadi kurang popular. Pada tahun 2014, mereka kembali hanya 3.3% secara purata, jauh lebih rendah daripada S & P 500. Juga, hampir sebanyak dana lindung nilai dibubarkan setiap tahun seperti yang dicipta. Ramai pelabur yang bijak menyedari bahawa mereka mengambil semua risiko, manakala dana lindung nilai tidak menghasilkan ganjaran untuk mengimbangi risiko tersebut. (Sumber: Juliet Chung, "Pada Jejak Turun Balik di Dana Hedge," Wall Street Journal, 30 Januari 2015)
Itulah sebabnya Sistem Persaraan Pekerja Awam California mengumumkan ia akan menarik balik semua $ 4 bilion dana lindung nilai pada tahun 2014.
Ia hanya menerima pulangan 7.1 peratus pada tahun lepas. Itu bagus sehingga ia dibandingkan dengan pulangan 12.5 peratus daripada pelaburan yang setanding, Dana Indeks Seimbang Vanguard. Ia mempunyai peruntukan aset sebanyak 60 peratus saham dan 40 peratus bon. (Sumber: "Bagi Kumpulan Dana Hedge, Pengembalian Bermasalah," The Wall Street Journal, 17 September 2014.)
Walau bagaimanapun, pelabur dana lindung nilai sebanyak 8 peratus sama ada mengekalkan atau meningkatkan peruntukannya dalam tempoh 18 bulan akan datang. (Sumber: " Melabur dalam Dana Lindung Nilai: Semua Tentang Pulangan? " Prequin, Jun 2014.)