Kebaikan dan keburukan
Kerana mereka sering berdagang, mereka bertanggungjawab untuk satu pertiga jumlah jumlah harian di NYSE sahaja. Dianggarkan 8,000 dana lindung nilai beroperasi di seluruh dunia. Kebanyakannya berada di Amerika Syarikat. Terdapat tumpuan yang tinggi di negeri Connecticut.
Penyelidik mendapati bahawa dana lindung nilai menyumbang secara positif kepada pasaran saham. Tetapi apabila sumber modal mereka menjadi kering, mereka boleh mempunyai kesan negatif yang dahsyat. (Sumber: Charles Cao, Bing Liang, Andrew Lo, Lubomir Petrasek, " Hedge Fund Holdings dan Kecekapan Pasaran Saham ," Lembaga Rizab Persekutuan, Mei 2014.)
Dua Kelebihan
Dana lindung nilai menjadikan pasaran saham kurang berisiko. Itu kerana mereka menggunakan strategi pelaburan berasaskan data canggih. Ia membolehkan penganalisis mereka untuk mengetahui lebih lanjut mengenai syarikat individu daripada pelabur purata boleh. Mereka mengeksploitasi dan memanfaatkan apa-apa saham yang tidak adil. Itu menjadikan harga saham lebih adil.
Dengan mengurangkan risiko, dana lindung nilai turun naik pasaran saham yang lebih rendah.
Banyak dana lindung nilai adalah pelabur yang sangat aktif. Mereka membeli saham yang cukup untuk mendapatkan undi di papan syarikat. Mereka mempunyai apa-apa pengaruh terhadap stok syarikat itu bahawa mereka boleh memaksa syarikat itu membeli balik saham dan meningkatkan harga saham. Mereka juga boleh membuat syarikat menjual aset atau perniagaan yang menghasilkan rendah, menjadi lebih cekap dan menguntungkan.
Lima Kekurangan
Dana lindung nilai juga meningkatkan risiko. Itu kerana mereka menggunakan strategi kuantitatif yang serupa. Program komputer mereka dapat mencapai kesimpulan yang sama tentang peluang pelaburan. Mereka menjejaskan pasaran dengan membeli produk yang sama, seperti sekuriti yang disokong gadai janji, pada masa yang sama. Apabila kenaikan harga, program lain dapat dicetuskan dan membuat pesanan pembelian untuk produk yang sama. Itulah cara mereka membuat buih aset . Lihat harga perumahan pada tahun 2005, minyak pada tahun 2008 , emas pada tahun 2011, Perbendaharaan pada tahun 2012 , pasaran saham pada tahun 2013, dan dolar AS pada tahun 2014.
Kedua, penggunaan derivatif dana lindung nilai bermakna bahawa, dengan sedikit wang sebenar yang dilaburkan, mereka mempunyai keupayaan untuk mewujudkan perubahan besar di pasaran. Ini termasuk kontrak opsyen yang membenarkan mereka membayar yuran kecil untuk membeli atau menjual saham pada harga yang dipersetujui pada atau sebelum tarikh yang ditetapkan. Mereka boleh menjual saham pendek, yang bermaksud mereka meminjam stok dari broker untuk menjualnya, dan berjanji untuk memberikannya kembali pada masa akan datang. Mereka membeli kontrak niaga hadapan yang mewajibkan mereka sama ada membeli atau menjual keselamatan, komoditi, atau mata wang, pada harga yang dipersetujui pada tarikh yang ditetapkan pada masa akan datang.
Ketiga, dana lindung nilai sangat bergantung pada pembiayaan jangka pendek melalui instrumen pasaran wang .
Ini biasanya cara yang sangat selamat untuk menaikkan wang tunai, seperti dana pasaran wang , kertas komersil yang dikeluarkan oleh syarikat kredit tinggi, dan CD. Dana lindung nilai itu membeli dan menjual semula instrumen-instrumen ini kepada pelabur untuk menjana wang tunai yang mencukupi untuk memastikan akaun margin mereka aktif. Bungkusan itu adalah derivatif, seperti kertas komersil yang disokong oleh aset .
Biasanya, ini berfungsi dengan baik. Tetapi semasa krisis kewangan, ramai pelabur terperanjat sehingga mereka menjual walaupun instrumen yang selamat ini untuk membeli 100 peratus jaminan bil Perbendaharaan . Akibatnya, dana lindung nilai itu tidak dapat mengekalkan akaun margin mereka, dan terpaksa menjual sekuriti pada harga rendah, dengan itu memburukkan lagi kemelesetan pasaran saham. Untuk lebih lanjut, lihat 17 September 2008, Jalankan Pasaran Wang .
Keempat, mereka menggunakan hutang jangka pendek sebagai leverage untuk membeli derivatif berisiko.
Itu satu-satunya cara sesiapa sahaja boleh mengungguli pasaran. Mereka bertaruh bahawa program dan analisa komputer mereka yang canggih akan membolehkan mereka menjadi lebih kerap daripada tidak.
Kelima, dana lindung nilai masih tidak terkawal. Mereka boleh membuat pelaburan tanpa pengawasan oleh Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa . Tidak seperti dana bersama , mereka tidak perlu melaporkan suku tahunan ke atas pegangan mereka. Ini bermakna tiada siapa tahu apa pelaburan mereka.
Bagaimana Mereka Mempengaruhi Anda
Jika anda memiliki stok, sama ada langsung atau melalui 401 (k), IRA, atau pelan pencen anda, anda terpengaruh oleh dana lindung nilai.