Bagaimana Kemerosotan China Mempengaruhi Ekonomi Global?

Bagaimana Melindungi Portfolio Anda Terhadap Penurunan Potensi

China mempunyai ekonomi utama yang paling pesat berkembang di dunia dengan kadar pertumbuhan purata 10% dalam tempoh 30 tahun yang lalu, menurut Tabung Kewangan Antarabangsa (IMF). Sehingga akhir tahun 2017, ekonomi negara adalah yang kedua terbesar di dunia oleh Keluaran Dalam Negara Kasar nominal (KDNK) dan terbesar di dunia dengan membeli kuasa pariti (PPP) bersebelahan dengan Amerika Syarikat, sebahagian besarnya didorong oleh sektor pembuatannya yang mengeksport barang yang digunakan secara meluas di seluruh dunia.

Pemandu Berpotensi Di Sebalik Kerosakan

Ramai ahli ekonomi percaya bahawa ekonomi China akan mula perlahan kerana penduduk dan upah penduduk meningkat untuk memenuhi standard global. Di masa lalu, negara mendapat manfaat daripada pertumbuhan yang kukuh dalam populasi umurnya bersama dengan upah yang agak rendah yang mendorong sektor pembuatannya. Masalahnya adalah bahawa perubahan-perubahan ini terjadi dengan mengorbankan sektor perkhidmatannya dan pembuatannya memerlukan kurang dan kurang tenaga kerja dari masa ke masa ketika teknologi telah menggantikan pekerjaan.

Pada akhirnya, banyak ahli ekonomi percaya negara akan terpaksa berpindah dari pembuatan ke perkhidmatan sebagai pemacu utama KDNK, sama seperti negara maju lain seperti Amerika Syarikat dan orang-orang di Eropah yang telah dilakukan pada masa lalu. Pertumbuhan seimbang yang lebih sederhana kurang daripada lapan peratus dapat meningkatkan pekerjaan, upah dan penggunaan swasta dengan lebih cepat daripada pertumbuhan tidak seimbang yang lebih besar daripada lapan peratus. Pada 2015 dan 2016, kerajaan telah menerapkan peralihan ini secara jelas untuk perkhidmatan.

Implikasi pada Ekonomi Global

Kelembapan ekonomi China akan memberi kesan kepada kawasan yang berbeza di dunia dengan cara yang berbeza bergantung kepada pendedahan mereka. Di negara-negara yang bergantung kepada eksport komoditi, seperti Australia , Brazil , Kanada , dan Indonesia , kelembapan mungkin memberi impak negatif terhadap pertumbuhan KDNK mereka apabila permintaan melambat.

Kejatuhan yang tidak dapat dielakkan dalam harga komoditi dapat bermanfaat, bagaimanapun, untuk negara-negara lain yang mengkonsumsi komoditi, seperti Amerika Syarikat dan negara-negara di seluruh Eropah.

Sama ada cara, kelembapan memerlukan beberapa pelarasan di bahagian ekonomi global. Negara ini merupakan penyumbang terbesar kepada pertumbuhan ekonomi global sejak beberapa tahun kebelakangan ini, menurut IMF, menyumbang rata-rata 31 peratus antara 2010 dan 2013. Angka-angka ini lebih tinggi daripada sumbangan lapan peratus pada tahun 1980-an, tetapi beberapa ahli ekonomi berhujah bahawa Amerika Syarikat dan Eropah dapat mengambil banyak kekurangan ketika ekonomi global melantun dari krisis kewangan 2008.

Posisi Posisi untuk Perlahan

Pelabur antarabangsa boleh melawan beberapa implikasi kelembapan dalam ekonomi China dengan mengambil langkah mudah yang bertujuan untuk mengimbangi portfolio mereka untuk menjelaskan perubahan ini.

Beberapa langkah yang boleh diambil termasuk:

• Kurangkan Pendedahan Komoditi . Kesan yang paling mendalam daripada kelembapan ekonomi China akan dikurangkan penggunaan komoditi, dan sebagai hasilnya, harga komoditi yang lebih rendah dalam jangka masa panjang. Walau bagaimanapun, perlu diperhatikan bahawa perdagangan niaga hadapan komoditi berdasarkan jangkaan dan bukan realiti, jadi masa penurunan ini bergantung kepada persepsi. Ia juga mungkin bahawa negara-negara lain akan mengambil kekurangan itu, terutamanya di Asia Tenggara.

• Meningkatkan Kepelbagaian . Pelabur boleh mengurangkan kesan kemerosotan di mana-mana negara dengan memastikan portfolio mereka mempunyai kepelbagaian dengan betul di negara-negara di seluruh dunia, termasuk negara-negara maju seperti AS dan wilayah seperti Eropah, serta pasaran baru muncul yang boleh diletakkan untuk mengambil alih aktiviti pengilangan.
• Hedge with Puts on ETF Cina . Pelabur boleh membeli pilihan jangka panjang di ETF Cina atau menjual saham Cina pendek untuk melindung nilai portfolio , keuntungan dari penurunan mereka, dan mengimbangi kedudukan lama Cina dalam portfolio mereka. Kelemahannya adalah bahawa strategi aktif ini memerlukan tahap pemasaan pasaran tertentu yang sukar untuk ditarik, yang menjadikan mereka pilihan terakhir pilihan ini.

Pelabur juga harus menyedari potensi untuk penguncupan tajam di China.

Seperti ekonomi lain, China boleh mengalami kitaran boom-bust yang boleh merosakkan pasaran ekuiti dan bonnya. Pasaran hartanah telah menjadi kebimbangan utama pada 2016 dan 2017, tetapi gelembung aset lain boleh menjadi sama besar jika ekonomi yang terlalu panas dan pengawal selia tidak dapat mengekang pertumbuhan. Ini adalah trend penting yang pelabur harus berhati-hati dari masa ke masa.