Penilaian, Sasaran Harga, dan Lebih Banyak
Penganalisis dan Penilaian 101
Penganalisis adalah profesional pelaburan yang biasanya memegang ijazah kewangan dari universiti dan / atau pensijilan profesional seperti penasihat Kewangan Chartered Financial (CFA). Walaupun pendidikan mereka adalah umum, mereka sering mengembangkan kepakaran dalam industri tertentu atau kelas aset sepanjang karier mereka. Sebagai contoh, sesetengah penganalisis mungkin pakar dalam saham semikonduktor dan yang lain mungkin pakar dalam ekuiti pasaran baru muncul .
Penganalisis boleh dibahagikan kepada dua kategori:
- Jual Penganalisis Sampingan: Penganalisis ini dikaitkan dengan entiti yang memudahkan proses membuat keputusan entiti sisi membeli. Entiti ini mungkin termasuk bank pelaburan, bank perdagangan, broker saham, atau pembuat pasaran. Tugas mereka adalah untuk menjual dan menjual aset atau peluang kepada orang lain dan laporannya sering dipublikasikan.
- Beli Penganalisis Sampingan: Penganalisis ini dikaitkan dengan entiti yang terlibat dalam membuat pelaburan. Entiti ini mungkin termasuk dana lindung nilai, pengurus aset, pelabur institusi, dan pelabur runcit. Tugas mereka adalah untuk membantu firma dengan aset cari modal atau peluang untuk membeli dan laporan mereka sering dikekalkan.
Menjual penganalisis sampingan mempunyai kecenderungan menaik yang terkenal. Secara umum, penarafan penganalisis dalam S & P 500 cenderung menjadi kira-kira 50 peratus Beli penilaian, 45 peratus Jual penilaian, dan hanya 5 peratus Tahan penilaian. Ia juga biasa bagi syarikat-syarikat untuk terlepas atau mengalahkan jangkaan penganalisis sebanyak 10 peratus hingga 20 peratus pada suku tertentu, yang menunjukkan bahawa model yang digunakan oleh penganalisis tidak selalu tepat.
Keputusan dalam penganalisis sampingan Beli masih keluar, tetapi tidak mungkin mereka lebih baik.
Terminologi Penting
Ada banyak istilah yang digunakan oleh penganalisis dan penting untuk memahami perbezaan. Sebagai contoh, Beli istilah mungkin bermaksud dua perkara yang berbeza bergantung kepada penganalisis yang menggunakan istilah tersebut. Beli dari seorang penganalisis mungkin penilaian yang tertinggi, sementara Buy dari penganalisis lain mungkin kedudukan kedua tertinggi selepas Beli Kuat. Penganalisis lain boleh menggunakan istilah seperti Senarai Disyorkan untuk menggantikan istilah Beli sama sekali.
FINRA menyediakan jadual bagus yang merangkumi beberapa perbezaan ini:
Firma A | Firma B | Firma C |
Beli | Buy kuat | Senarai Disyorkan |
Lebih cemerlang | Beli | Beli Perdagangan |
Neutral | Pegang | Outperformer Pasaran |
Kurang baik | Menjual | Lakukan Pasar |
Elakkan | Pasaran yang kurang baik |
Penganalisis juga menerbitkan sasaran harga untuk memberikan anggaran harga di mana tempohnya akan ditentukan. Sering kali, sasaran harga kelihatan 12 bulan dari tarikh ia dikeluarkan dan mereka boleh dikemas kini dari masa ke masa.
Penarafan dan sasaran harga ini sering dimasukkan dalam laporan penyelidikan biasa dan kemas kini atau nota yang lebih pendek. Laporan penyelidikan menyediakan gambaran umum tentang sebuah syarikat bersama perkembangan terkini , sementara maklumat terkini dan nota lebih tertumpu kepada menjelaskan bagaimana berita atau peristiwa baru-baru ini mungkin mempengaruhi stok.
Sebagai contoh, nota penyelidikan mungkin menerangkan bagaimana perubahan peraturan baru mungkin memberi kesan terhadap syarikat dalam jangka pendek atau jangka panjang.
Mentafsir Penilaian Penilai
Ramai pakar mengesyorkan menggunakan penarafan penganalisis sebagai titik permulaan untuk usaha ketekunan lebih lanjut daripada sumber tunggal untuk membuat keputusan. Sebagai contoh, laporan penyelidikan mungkin membantu pelabur dengan cepat menentukan apa yang syarikat lakukan, peristiwa baru-baru ini, dan kira-kira melihat bagaimana pendapatan dijangka berkembang dari semasa ke semasa. Ketekunan wajar selanjutnya mungkin melibatkan peningkatan unjuran penganalisis agar lebih sesuai dengan apa yang anda harapkan.
Terdapat beberapa perkara yang harus diingat semasa membaca laporan penganalisis:
- Baca Semua. Laporan penganalisis cenderung sangat panjang, yang bermaksud anda mungkin tergoda untuk melompat ke peringkat dan sasaran harga. Tetapi laporan sering mengandungi maklumat penting yang dapat meletakkan cadangan peringkat tinggi ini dalam konteks. Anda juga harus memastikan bahawa anda sedang membaca penyelidikan terkini.
- Pertimbangkan Sumber Lain. Penganalisis boleh menyaring maklumat daripada pemfailan SEC 10-Q atau dokumen kawal selia yang lain ke dalam ringkasan ringkas, tetapi dalam beberapa kes, adalah berguna untuk melihat bahan sumber anda sendiri. Contohnya, anda mungkin ingin membaca nota kaki tangan pengekod SEC atau membaca transkrip panggilan persidangan untuk mendapatkan lebih banyak maklumat daripada ringkasan penganalisis pendek acara yang akan disediakan.
- Pertimbangkan Mana-mana Konflik . Tidak ada keperluan firma untuk menjadi seorang penganalisis, yang bermaksud bahawa ada yang mungkin mempunyai konflik kepentingan. Secara umum, mereka yang berdaftar dengan firma FINRA atau firma yang memegang sebutan CFA dipegang pada piawaian yang lebih tinggi, tetapi penting untuk dipertimbangkan jika penganalisis memiliki saham, hubungan mereka dengan syarikat, dan apa-apa pampasan yang telah disediakan.
Dengan menyimpan petua ini, anda boleh memastikan bahawa anda menggunakan penilaian penganalisis secara berkesan dalam proses ketekunan anda dan tidak terlalu bergantung kepada mereka untuk membuat keputusan.