Deflasi, Sebab-Sebabnya dan Kenapa Ini Buruk

Deflation mengancam anda lebih daripada inflasi

Deflasi adalah apabila harga aset dan pengguna turun dari masa ke masa. Ini mungkin kelihatan seperti satu perkara yang hebat untuk pembeli, kecuali bahawa penyebab deflasi yang meluas adalah kejatuhan jangka panjang dalam permintaan . Ia bererti bahawa kemelesetan mungkin dijalankan. Ini membawa kerugian kerja, merosot upah dan melanda besar kepada portfolio saham anda. Sebagai kemelesetan ekonomi, begitu juga deflasi. Perniagaan harga yang lebih rendah dalam percubaan terdesak untuk mendapatkan orang ramai untuk membeli produk mereka.

Bagaimana Ia Diukur

Secara rasmi, deflasi diukur oleh penurunan dalam Indeks Harga Pengguna . Tetapi IHP tidak mengukur harga saham , penunjuk ekonomi penting. Sebagai contoh, pesara menggunakan stok untuk membiayai pembelian. Perniagaan menggunakannya untuk membiayai pertumbuhan. Ini bermakna apabila pasaran saham jatuh, CPI mungkin hilang satu indikator penting deflasi kerana ia dirasakan dalam buku saku orang. Kesedaran mengenai penunjuk ekonomi adalah penting untuk mengukur secara berkesan jika kemalangan pasaran saham boleh menyebabkan kemelesetan .

IHP tidak termasuk harga jualan rumah. Sebaliknya, ia mengira "sebanding bulanan memiliki rumah," yang diperolehi daripada sewa. Ini mengelirukan kerana harga sewa mungkin berkurangan apabila terdapat kekosongan yang tinggi. Itu biasanya apabila kadar faedahnya rendah dan harga rumah naik. Sebaliknya, apabila harga rumah jatuh kerana kadar faedah yang tinggi , sewa meningkat cenderung.

Ini bermakna CPI boleh memberikan bacaan rendah apabila harga rumah tinggi dan sewa rendah. Inilah sebabnya mengapa ia tidak memberi amaran kepada inflasi aset semasa gelembung perumahan tahun 2006. Sekiranya ia, Rizab Persekutuan boleh menaikkan kadar faedah untuk mengelakkan gelembung. Itu juga akan menghalang kesakitan ketika gelembung pecah pada tahun 2007.

Punca

Terdapat tiga sebab mengapa deflasi menjadi ancaman yang lebih besar daripada inflasi sejak tahun 2000. Pertama, eksport dari China telah membuat harga rendah. Negara ini mempunyai taraf hidup yang lebih rendah, jadi ia dapat membayar pekerja kurang. China juga mengekalkan kadar pertukarannya kepada dolar. Itu mengekalkan eksportnya berdaya saing.

Kedua, pada abad ke-21, teknologi seperti komputer membuat produktiviti pekerja tinggi. Kebanyakan maklumat boleh diperoleh dalam beberapa saat dari internet. Pekerja tidak perlu meluangkan masa mengesannya. Tukar dari peti mel siput ke emel komunikasi perniagaan yang diperkemas.

Ketiga, kelebihan boomer bayi yang berusia lanjut membolehkan korporat untuk menjaga upah rendah. Ramai boomer kekal dalam tenaga kerja kerana mereka tidak mampu bersara. Mereka sanggup menerima upah yang lebih rendah untuk menambah pendapatan mereka. Kos yang lebih rendah ini bermakna syarikat tidak perlu menaikkan harga.

Mengapa Deflasi Adakah Buruk

Deflasi melambatkan pertumbuhan ekonomi. Apabila harga jatuh, orang menanggalkan pembelian. Mereka berharap mereka boleh mendapatkan tawaran yang lebih baik kemudian. Anda mungkin mengalami sendiri ini ketika memikirkan mendapatkan telefon bimbit, iPad, atau TV baru. Anda mungkin menunggu sehingga tahun depan untuk mendapatkan model tahun ini kurang.

Ini memberi tekanan kepada pengilang untuk terus menurunkan harga dan menghasilkan produk baru.

Itu baik untuk pengguna seperti anda. Tetapi pemotongan kos tetap bermakna gaji yang lebih rendah dan kurang perbelanjaan pelaburan. Itulah sebabnya hanya syarikat yang fanatik, berikut setia, seperti Apple, benar-benar berjaya di pasaran ini.

Deflasi besar-besaran telah membantu kemelesetan 1929 ke dalam Kemelesetan Besar . Apabila pengangguran meningkat, permintaan barangan dan perkhidmatan turun. Harga turun 10 peratus setahun. Ketika harga jatuh, syarikat-syarikat keluar dari perniagaan. Lebih ramai orang menjadi penganggur .

Apabila habuk diselesaikan, perdagangan dunia pada dasarnya runtuh. Jumlah barangan dan perkhidmatan yang diniagakan jatuh 25 peratus. Terima kasih kepada harga yang lebih rendah, nilai perdagangan ini turun 65 peratus seperti yang diukur dalam dolar.

Bagaimana Ia Berhenti

Untuk memerangi deflasi, Fed merangsang ekonomi dengan dasar monetari pengembangan . Ia mengurangkan sasaran kadar dana yang diberi makan .

Ia juga membeli Treasurys menggunakan operasi pasaran terbukanya . Apabila diperlukan, Fed menggunakan alatan lain untuk meningkatkan bekalan wang . Apabila ia meningkatkan kecairan dalam ekonomi, orang sering tertanya-tanya sama ada Federal Reserve mencetak wang .

Di samping itu, pegawai pilihan kami boleh mengimbangi harga jatuh dengan dasar fiskal budi bicara . Itu bermakna mengurangkan cukai. Mereka juga boleh meningkatkan perbelanjaan kerajaan . Kedua-duanya mewujudkan defisit sementara . Sudah tentu, jika defisit sudah berada di tahap rekod, dasar fiskal budi bicara menjadi kurang popular.

Mengapa dasar monetari atau fiskal pengembangan berfungsi dalam menghentikan deflasi? Sekiranya dilakukan dengan betul, ia merangsang permintaan. Dengan lebih banyak wang untuk dibelanjakan, orang mungkin membeli apa yang mereka mahu serta apa yang mereka perlukan. Mereka akan berhenti menunggu harga jatuh lebih jauh. Peningkatan permintaan ini akan menaikkan harga, membalikkan trend deflasi.

Kenapa Deflasi Lebih Buruk Daripada Inflasi

Sebaliknya deflasi adalah inflasi . Itulah apabila harga naik dari masa ke masa. Kedua-duanya sangat sukar untuk memerangi sekali lagi. Itulah kerana jangkaan rakyat memburukkan trend harga. Apabila harga naik semasa inflasi , mereka membuat gelembung aset . Gelembung ini boleh pecah oleh bank-bank pusat menaikkan kadar faedah.

Bekas Pengerusi Fed Paul Volcker membuktikannya pada 1980-an. Dia melancarkan inflasi dua digit dengan menaikkan kadar dana kepada 20 peratus. Dia menyimpannya di sana walaupun ia menyebabkan kemelesetan. Dia terpaksa mengambil tindakan drastik ini untuk meyakinkan semua orang bahawa inflasi sebenarnya boleh dijinakkan. Terima kasih kepada Volcker, bank pusat sekarang tahu alat yang paling penting dalam memerangi inflasi atau deflasi adalah mengawal jangkaan perubahan harga orang.

Deflasi lebih buruk daripada inflasi kerana kadar faedah hanya boleh diturunkan kepada sifar. Selepas itu, bank pusat mesti menggunakan alat lain. Tetapi selagi perniagaan dan orang merasa kurang kaya, mereka menghabiskan kurang, mengurangkan permintaan lagi. Mereka tidak peduli jika kadar faedah adalah sifar kerana mereka tidak meminjam pula. Terdapat terlalu banyak kecairan, tetapi ia tidak baik. Ia seperti menolak tali. Keadaan maut itu dipanggil perangkap kecairan . Ia adalah lingkaran yang ganas, ke bawah.

Masa Langka Apabila Deflasi Baik

Penurunan harga secara besar-besaran yang meluas selalu menjadi buruk bagi ekonomi. Tetapi deflasi dalam kelas aset tertentu boleh menjadi baik. Sebagai contoh, terdapat deflasi berterusan dalam barangan pengguna, terutamanya komputer dan peralatan elektronik.

Ini bukan kerana permintaan yang lebih rendah, tetapi dari inovasi. Dalam kes barangan pengguna, pengeluaran telah berpindah ke China , di mana upah lebih rendah. Ini adalah inovasi dalam pembuatan , yang menghasilkan harga yang lebih rendah bagi banyak barangan pengguna. Dalam kes komputer, pengeluar mencari cara untuk menjadikan komponen lebih kecil dan lebih berkuasa untuk harga yang sama. Ini adalah inovasi teknologi. Ia menjadikan pengeluar komputer berdaya saing.

Jepun: Contoh Moden

Ekonomi Jepun telah ditangkap dalam lingkaran deflasi selama 30 tahun yang lalu. Ia bermula pada 1989, apabila Bank of Japan menaikkan kadar faedah dan menyebabkan gelembung perumahan meletup. Sepanjang dekad itu, ekonomi berkembang kurang daripada 2 peratus setahun apabila perniagaan mengurangkan hutang dan perbelanjaan. Oleh kerana budaya Jepun tidak menggalakkan pemberhentian pekerja, lebihan pekerja menurunkan produktiviti. Orang Jepun juga penabung. Apabila mereka melihat tanda-tanda kemelesetan, mereka berhenti membelanjakan dan membuang dana untuk masa-masa yang buruk.

Satu kajian oleh Daniel Okimoto di Stanford University mengenal pasti lima faktor lain:

1. Parti politik yang berkuasa tidak mengambil langkah sukar untuk memacu ekonomi.
2. Cukai dinaikkan pada tahun 1997.
3. Bank menyimpan pinjaman buruk di atas buku mereka. Amalan ini mengikat modal yang diperlukan untuk melabur dalam pertumbuhan.
4. Yen yang membawa perdagangan mengekalkan nilai mata wang Jepun yang tinggi berbanding dolar dan mata wang global lain. Bank of Japan cuba mencipta inflasi dengan menurunkan kadar faedah. Tetapi peniaga mengambil kesempatan daripada situasi itu dengan meminjam yen murah dan melaburkannya dalam mata wang dengan pulangan yang lebih tinggi.
5. Kerajaan Jepun membelanjakan banyak, membeli dolar untuk memerangi yen membawa perdagangan. Ini mencipta hutang 200 peratus kepada nisbah keluaran dalam negara kasar , yang semakin menjejaskan jangkaan pertumbuhan ekonomi.