Ekonomi Jepun: Abenomik, Kemelesetan dan Impak Ekonomi AS

7 Ciri-ciri Ekonomi Jepun

Ekonomi Jepun menghasilkan $ 5.4 trilion pada 2017, seperti yang diukur dengan membeli pariti kuasa . Ini menjadikannya ekonomi kelima terbesar di dunia selepas China , Kesatuan Eropah , Amerika Syarikat dan India . Ia tidak mengikut kadarnya, kerana ia hanya meningkat 1.5 peratus.

Jepun mempunyai 27 juta orang. KDNK per kapita adalah $ 42,700, atau ke-41 di dunia. Itu bermakna taraf hidupnya adalah lebih rendah daripada Amerika Syarikat atau EU, tetapi lebih tinggi daripada China atau Korea Selatan.

Jepun mempunyai ekonomi bercampur berdasarkan kapitalisme , walaupun kerajaannya bekerja rapat dengan industri. Malah, perbelanjaan bank pusat adalah sama dengan 18 peratus daripada keluaran dalam negara kasar . Ia menyumbang hampir semua pinjaman kerajaan.

Eksport terbesar Jepun ialah kereta, keluli, dan semikonduktor. Import utamanya adalah minyak dan gas asli cecair.

Abenomics

Pada 26 Disember 2012, Shinzo Abe menjadi Perdana Menteri Jepun buat kali kedua. Istilah pertamanya adalah 2006 hingga 2007. Dia memenangi pada tahun 2012 dengan menjanjikan pembaharuan ekonomi untuk menggoncang negara daripada kemerosotan selama 20 tahun.

" Abenomics " mempunyai tiga komponen utama, yang dipanggil "tiga anak panah."

Pertama, Abe mengarahkan Bank of Japan untuk memulakan dasar monetari yang luas melalui pelonggaran kuantitatif . Itu menurunkan nilai yen dari $ .013 pada 2012 menjadi $ .0083 pada Mei 2013. Ini dinyatakan dari segi nilai dolar, yang naik dari 76.88 yen menjadi 120.18 yen.

(Sumber: "Japan at the Brink," The Wall Street Journal, 19 November 2014.)

Membuat yen lebih murah sepatutnya meningkatkan eksport. Harga mereka jatuh dalam dolar, menjadikan mereka harga yang lebih kompetitif. Tetapi syarikat Jepun tidak meningkatkan eksport seperti yang diharapkan. Sesetengah syarikat tidak menurunkan harga asing mereka.

Mereka memungut keuntungan sebaliknya. Yang lain telah pun kilang-kilang outsourcing ke kawasan kos rendah, jadi penurunan nilai tidak membantu. Masih yang lain tidak dapat membantu kerana mereka telah memindahkan pengeluaran ke pasaran mereka, seperti Toyota ke Amerika Syarikat.

Penurunan nilai menyakiti perniagaan Jepun bergantung kepada import. Kos mereka meningkat. Ia juga menyakiti pengguna, yang terpaksa membayar lebih banyak untuk import. (Sumber: "Volume Ekspor Jepun Terjangkau Walaupun Lemah Yen," The Wall Street Journal, 17 Disember 2014. )

Kedua, Abe melancarkan dasar fiskal yang luas . Beliau menambah perbelanjaan infrastruktur. Beliau berjanji untuk mengimbangi kenaikan nisbah hutang kepada KDNK 225 peratus dengan cukai pengguna 10 peratus pada tahun 2014. Cukai pengguna kembali pulih. Seketika itu kembali ekonomi kepada kemelesetan.

Pada 2016, beliau membelanjakan sebanyak $ 276 bilion lagi. Daripada jumlah itu, $ 202 bilion adalah program pinjaman kerajaan. Selebihnya pergi ke arah pembinaan infrastruktur. Ini termasuk pembinaan kereta api levitasi magnetik. (Source: "Pelan Rangsangan $ 276 Bilion Jepun Lebih Kecil Daripada Ini Kelihatan," Wang CNN, 2 Ogos 2016. "Jepun Mengumumkan Lebih Banyak Langkah Rangsangan Sebagai Ekonomi Perjuangan," The New York Times, 2 Ogos 2016.)

Ketiga, Abe menjanjikan pembaharuan struktural. Beliau berjanji untuk memodenkan industri pertanian Jepun.

Beliau berkata beliau akan mengurangkan tarif dan mengembangkan saiz plot. Itu meletakkannya melawan lobi beras yang kuat. Tetapi pada tahun 2015 Kesatuan Pusat Koperasi Pertanian (JA-Zenchu) bersetuju untuk mengurangkan kuasanya ke atas petani. Itu membolehkan kerajaan mempromosikan kaedah pengeluaran yang lebih cekap. Abe menyertai Perkongsian Trans-Pasifik . (Source: "Abe's Third Arrow Find Its Mark," The Wall Street Journal, 11 Februari 2015. "Bagaimana Ekonomi Jepun Letakkan Sendiri Keluar untuk Pastur," Japan Times , 25 Disember 2014.)

Tujuh Ciri Ekonomi Jepun

Tujuh faktor berikut menghalang pertumbuhan Jepun. Abe mesti menangani cabaran ini untuk memulihkan pertumbuhan.

1. Keiretsu adalah hubungan saling bergantung berstruktur antara pengeluar, pembekal dan pengedar. Ini membolehkan kuasa pengilang monopoli untuk mengawal rantaian bekalan . Ia juga mengurangkan impak daya pasaran bebas. Pengusaha baru yang inovatif tidak dapat bersaing dengan keiretsus kos rendah. Ia juga tidak menggalakkan pelaburan langsung asing atas sebab yang sama.

1. Penggajian seumur hidup yang dijamin bermakna syarikat-syarikat yang mengambil upah siswazah yang tinggal sehingga bersara. Kemelesetan membuat strategi itu tidak menguntungkan. Menjelang 2014, hanya 8.8 peratus syarikat Jepun menawarkannya. Tetapi 25 juta pekerja 45 hingga 65 masih bekerja di bawah sistem. Kebanyakannya mempunyai kemahiran ketinggalan zaman dan hanya berlayar sehingga bersara. Itu membebankan daya saing korporat dan keuntungan dengan menimbulkan upah secara buatan untuk pekerja-pekerja ini.
2. Populasi yang semakin tua bermakna negara perlu membayar lebih banyak faedah persaraan daripada yang diterima dalam cukai pendapatan daripada penduduk bekerja. Ia menyewa pekerja sementara dari negara-negara Asia Selatan berhampiran tetapi tidak mengalu-alukan pendatang. Itu mengurangkan asas pengguna. (Sumber: "Ramalan Jepun: Kegagalan Pembaharuan," Stratfor Worldview, 30 September 2015.)
3. Yen yang membawa perdagangan adalah hasil daripada kadar faedah rendah Jepun. Pelabur meminjam wang dalam yen murah dan melabur dalam mata wang yang membayar lebih tinggi, seperti dolar AS. Ini salah satu sebab nilai dolar melonjak 15 peratus pada 2014. Yen yang lebih rendah biasanya meningkatkan harga komoditi impor, mencetuskan inflasi. Tetapi harga minyak yang menjunam pada tahun 2014 bermakna BOJ tidak perlu bimbang tentang inflasi, dan boleh mengekalkan kadar yang rendah.
4. Nisbah hutang KDNK ke Jepun secara besar - besaran bermakna Jepun berhutang lebih daripada dua kali lebih banyak daripada yang dihasilkan setiap tahun. Pemilik hutang terbesar adalah Bank of Japan. Ini telah membolehkan negara terus mengekalkan perbelanjaan tanpa bimbang tentang kadar faedah yang lebih tinggi yang diminta oleh peminjam yang bersuara.
5. Jepun secara ringkas menjadi pemegang terbesar hutang AS pada tahun 2015 dan sekali lagi pada 2017. Jepun melakukan ini untuk menjaga yen rendah berbanding dolar untuk meningkatkan eksportnya.
6. Pengimport makanan bersih terbesar di dunia adalah kerana Jepun hanya satu pertiga daripada tanah yang boleh dimakan setiap orang sebagai China.

Dekad Hilang Jepun

Pada Januari 1990, pasaran saham Jepun jatuh. Nilai harta jatuh 87 peratus. Bank Jepun berjuang kembali. Ia menurunkan kadar faedah dari peratus kepada 0.5 peratus pada tahun 1995. Ia tidak menghidupkan semula ekonomi kerana orang ramai telah meminjam terlalu banyak untuk membeli hartanah semasa gelembung. Mereka mengambil kesempatan daripada kadar yang rendah untuk membiayai semula hutang lama. Mereka tidak meminjam untuk membeli lebih banyak. (Sumber: "Kadar Faedah Jepun," Bank Rizab Persekutuan St. Louis.)

Kerajaan mencuba dasar fiskal. Ia dibelanjakan untuk lebuh raya dan infrastruktur lain. Itu mencipta nisbah hutang kepada KDNK yang tinggi. (Sumber: "Menentukan Dekad Hilang Jepun dalam Perspektif," NPR, 24 Februari 2009.)

Menjelang 2005, syarikat telah membaik pulih kunci kira-kira mereka. Pada tahun 2007, ekonomi Jepun mula bertambah baik. Ia naik 2.1 peratus pada tahun 2007, dan 3.2 peratus pada Q1 2008, menyebabkan ramai yang percaya ia akhirnya berkembang daripada kemerosotan 20 tahun.

Krisis kewangan 2008 menyaksikan pertumbuhan KDNK menjunam sebanyak 12.9 peratus pada suku keempat. Ia adalah penurunan paling teruk sejak kemelesetan tahun 1974. Kejatuhan ekonomi Jepun adalah kejutan, kerana pertumbuhan Q3 hanya turun 0.1 peratus, berikutan penurunan 2.4 peratus pada Q2 2008 . Kemerosotan teruk adalah hasil daripada eksport yang merosot dalam elektronik pengguna dan jualan kereta. Sektor itu adalah 16 peratus daripada ekonomi Jepun. Ia menjadi daya penggerak di belakang kebangkitan ekonomi negara dari tahun 2002 hingga 2008.

Kesan Bencana Gempa Bumi, Tsunami dan Fukushima

Pada 11 Mac 2011, Jepun mengalami gempa bumi magnitud 9.0 . Ia mencipta tsunami 100 kaki yang membanjiri bencana loji kuasa nuklear Fukushima. Ia berlaku sama seperti ekonomi Jepun muncul dari Kemelesetan Besar. Pada tahun 2010, KDNK meningkat sebanyak 3 peratus yang sihat. Itulah pertumbuhan terpantas dalam 20 tahun.

Jepun kehilangan banyak penjanaan elektriknya apabila ia menutup hampir semua loji tenaga nuklearnya selepas gempa bumi. Ekonomi merosot 0.5 peratus pada 2011 memandangkan perkilangan perlahan disebabkan oleh krisis.

Bagaimana Ia Mempengaruhi Ekonomi Amerika Syarikat

Bank of Japan telah menjadi pemegang asing terbesar hutang AS sehingga China menggantikannya pada tahun 2008. Kedua-dua Jepun dan China melakukan ini untuk mengawal nilai mata wang mereka berbanding dengan dolar. Mereka mesti mengekalkan harga mereka secara kompetitif. Tetapi strategi ini mendorong hutang Jepun kepada 182 peratus daripada jumlah output KDNK walaupun sebelum Abenomics.

Yen yang rendah membuat industri auto Jepun sangat kompetitif. Itulah salah satu sebab Toyota menjadi pembuat nombor # 1 di dunia pada tahun 2007. Tetapi jika bank pusat Jepun memutuskan bahawa yen rendah tidak meningkatkan pertumbuhan, dan harga minyak naik, maka ia akan membiarkan yen menguatkan untuk mengurangkan inflasi. Ia akan membeli lebih sedikit bon Perbendaharaan . Ini akan membolehkan hasil meningkat, dan meningkatkan kadar faedah AS.