Adakah Amerika Syarikat Terlalu Mahal Mengenai Hutangnya?
Amerika tidak pernah ingkar hutangnya.
Akibatnya tidak dapat dielakkan. Tetapi ini adalah kali kedua dalam masa dua tahun bahawa Republikan House menolak menaikkan siling hutang. Oleh itu, akibat dari kegagalan hutang mungkin menjadi terlalu nyata dalam masa terdekat.
Apa Pinjam Hutang?
Terdapat dua senario di mana Amerika Syarikat akan ingkar hutangnya. Ini pertama kali berlaku jika Kongres tidak menaikkan siling hutang. Bekas Setiausaha Perbendaharaan Tim Geithner , dalam satu surat kepada Kongres pada tahun 2011, menggariskan apa yang akan berlaku:
- Kadar faedah akan meningkat, kerana "Perbendaharaan mewakili kadar pinjaman penanda aras" untuk semua bon lain. Ini bermakna peningkatan kos bagi perbadanan, negeri dan kerajaan tempatan, gadai janji dan pinjaman pengguna .
- Dolar akan jatuh, kerana pelabur asing melarikan diri dari "status selamat-selamat" Perbendaharaan. Dolar akan kehilangan statusnya sebagai mata wang dunia global . Ini akan mempunyai kesan jangka panjang yang paling buruk.
- Kerajaan AS tidak akan dapat membayar gaji atau faedah untuk kakitangan persekutuan dan tentera dan pesara. Pembayaran manfaat sosial, Medicare, dan Medicaid akan berhenti, seperti pembayaran pinjaman pelajar, pembayaran balik dan pembayaran cukai untuk memastikan kemudahan kerajaan terbuka. Ini akan jauh lebih buruk daripada penutupan kerajaan, yang hanya mempengaruhi program budi bicara yang tidak penting.
Senario kedua akan berlaku jika kerajaan AS hanya memutuskan bahawa hutangnya terlalu tinggi, dan sekadar berhenti membayar bunga pada bil Perbendaharaan, nota dan bon . Dalam hal ini, nilai Treasurys di pasaran sekunder akan menjunam. Sesiapa yang cuba menjual Perbendaharaan perlu mendiskaunnya dengan mendalam. Kerajaan persekutuan tidak lagi boleh menjual Treasurys dalam lelongannya, jadi kerajaan tidak lagi dapat meminjam untuk membayar bilnya. Dalam erti kata lain, sebarang kegagalan dalam Treasurys akan mempunyai kesan yang sama seperti yang terhasil daripada krisis siling hutang.
Malah Ancaman Kegagalan Hutang Adalah Buruk
Walaupun pelabur hanya berfikir AS mungkin lalai, akibatnya mungkin hampir sama buruknya dengan lalai sebenar. Ini kerana hutang AS dilihat di seluruh dunia sebagai pelaburan paling selamat di mana sahaja. Kebanyakan pelabur melihat Treasurys seolah-olah mereka 100 peratus dijamin oleh kerajaan AS. Mana-mana ancaman lalai boleh menyebabkan agensi penarafan hutang, seperti Moody's dan Standard and Poor's , untuk menurunkan penarafan kredit AS.
Untuk memberi gambaran tentang betapa buruknya penarafan kredit yang lebih rendah, pada bulan April 2011 S & P hanya menurunkan pandangannya terhadap hutang AS dari "stabil" kepada "negatif ." Akibatnya, Dow segera turun 200 mata dan emas mendapat $ 10 auns.
Bagaimana Pinjam Hutang Akan Perniagaan Impak
Kegagalan hutang AS akan meningkatkan kos menjalankan perniagaan. Ia akan meningkatkan kos peminjaman untuk firma. Mereka perlu membayar kadar faedah yang lebih tinggi ke atas pinjaman dan bon untuk bersaing dengan kadar faedah yang lebih tinggi daripada Treasurys AS. Semua kadar faedah AS akan naik, meningkatkan harga dan menyumbang kepada inflasi . Pasaran saham juga akan mengalami, kerana pelaburan AS akan menjadi lebih berisiko. Harga saham akan jatuh apabila pelabur melarikan diri ke stok atau emas yang lebih selamat. Atas alasan ini, ia boleh menyebabkan kemelesetan yang lain.
Bagaimana Kerajaan AS Boleh Menghindari Default
Cara terbaik untuk mengelakkan lalai adalah untuk mengelakkan defisit anggaran yang membawa kepada hutang. Kerajaan persekutuan mesti menaikkan hasil melalui cukai atau mengurangkan perbelanjaan. Walau bagaimanapun, sekarang hutang itu hampir 100 peratus daripada keluaran dalam negara kasar, ia akan menjadi sukar untuk mengurangkan perbelanjaan untuk mengurangkan hutang dan risiko lalai.
Opsyen lain adalah untuk membenarkan dolar menyusut cukup untuk menjadikan hutang itu lebih murah kepada pemegang hutang asing , seperti China dan Jepun . Rizab Persekutuan melakukan ini dengan mengewangkan hutang . Ia membeli Treasurys dengan kredit yang ia buat sendiri. Lalai boleh dielakkan sekiranya Fed tidak memerlukan faedah untuk dibayar balik .
Negara-negara Lain yang Memungkiri Hutang mereka
Pada tahun 2009, Iceland memungkiri hutang sebanyak $ 62 bilion yang ditanggung oleh bank-bank yang dimilikinya. KDNK negara hanya $ 14 bilion. Kerana kejatuhan bank, pelabur asing melarikan diri ke Iceland, menyebabkan nilai mata wangnya, krona, turun 50 peratus dalam satu minggu. Ia mencipta inflasi besar-besaran dan peningkatan pengangguran .
Pada tahun yang sama, Dubai gagal membayar hutang yang dibuat oleh cabang perniagaannya, Dubai World. Aset-asetnya semua dalam hartanah, jadi apabila nilai-nilai merosot, ia tidak mempunyai wang tunai untuk menunaikan kewajipannya. Akhirnya, Dubai merundingkan pembayaran hutang yang lebih rendah, yang dikenali sebagai penyusunan semula hutang.
Hutang AS jauh lebih besar daripada sama ada Iceland, Dubai, atau Greece. Akibatnya, kegagalan hutang AS akan memberi kesan negatif terhadap ekonomi global.