Sekiranya lima hingga sepuluh tahun akan datang memasuki era pulangan rendah ke pasaran bon negatif, ramai pelabur perlu mencari cara untuk melindungi portfolio mereka daripada kesan kemerosotan.
Dengan itu, inilah panduan ringkas untuk memberikan gambaran apa yang mungkin - dan mungkin tidak - berfungsi dengan baik jika bon memasuki pasaran beruang.
Fokus pada Maturiti Pendek, Elakkan Bon Jangka Panjang
Bon jangka pendek tidak menarik, dan mereka tidak menawarkan banyak hasil. Walau bagaimanapun, mereka juga pelaburan yang sangat konservatif yang tidak dapat melihat kerugian besar dalam pasaran beruang. Sebaliknya, bon jangka panjang mempunyai risiko kadar faedah lebih tinggi daripada bon jangka pendek, yang bermaksud bahawa kadar faedah yang meningkat mempunyai potensi untuk menghancurkan hasil prestasi mereka.
Pertimbangkan ini: Dalam tempoh dari 1 Mei hingga 31 Julai, 2013, pasaran bon telah melanda dengan kukuh kerana hasil pada nota 10 tahun melonjak dari 1.64% kepada 2.59%. (Perlu diingat, harga dan hasil berpindah ke arah yang bertentangan .) Dalam tempoh masa itu, Bon Bon Jangka Panjang Vanguard (BLV) dipukul dengan kerugian sebanyak 10.1%, sementara ETF Bond Term Perantara Vanguard (BIV) merosot 5.0 %.
Walau bagaimanapun dalam tempoh yang sama, Bonus Jangka Pendek Vanguard ETF (BSV) jatuh hanya 0.6%.
Ini membantu menggambarkan bahawa walaupun bon jangka pendek tidak semestinya membuat anda wang dalam pasaran beruang, mereka berkemungkinan besar mengalami kerugian besar daripada rakan-rakan jangka panjang mereka. Ringkasnya: jika anda ingin selamat, tinggal pendek.
Elakkan Aset Berisiko Tinggi
Tidak semua segmen pasaran bon bertindak balas dengan cara yang sama dengan set rangsangan yang sama. Dari masa ke masa, contohnya, sektor yang mempunyai risiko kredit yang lebih tinggi - seperti bon hasil korporat gred pelaburan dan tinggi hasil - telah menunjukkan keupayaan untuk mengatasi prestasi apabila hasil jangka panjang semakin meningkat. Terdapat satu lagi faktor yang dapat dimainkan, namun: kelajuan di mana hasil semakin meningkat.
Jika pelarasan penurunan harga bon yang dijangka turun secara beransur-ansur dalam jangka masa yang panjang, kemungkinan besar bahawa kategori aset ini dapat memberikan kelebihan prestasi, sebahagiannya, untuk kelebihan yang disediakan oleh hasil yang lebih tinggi . Walau bagaimanapun, jika pasaran bon mengalami penjualan yang lebih pantas - seperti yang berlaku pada awal 80-an, 1994, dan suku kedua tahun 2013 - maka kawasan-kawasan ini berkemungkinan akan mengalami prestasi yang tidak mencukupi.
Oleh itu, pelabur harus mendekati pasaran dengan strategi yang sesuai untuk kedua-dua senario. Pertimbangkan dana dalam bidang ini, tetapi mencari pilihan yang lebih konservatif - termasuk dana bon hasil tinggi jangka pendek , yang menawarkan gabungan hasil yang baik dan risiko kadar faedah yang lebih rendah, atau dana matang sasaran , yang dilindungi sedikit demi sedikit oleh mereka tarikh matang tetap.
Sekali lagi, bermain dengan konservatif - bukannya mengambil risiko lebih dalam usaha untuk mendapatkan pulangan tambahan - akan menjadi nama permainan dalam pasaran beruang.
Jangan Tenggelamkan Ke Perangkap Berjanji-Bond
Satu tindakan popular di era kadar yang rendah adalah untuk mencari peluang dalam saham dividen yang membayar dan pelaburan hibrid seperti saham pilihan dan bon boleh tukar . Pelaburan-pelaburan ini sebenarnya telah dilakukan dengan baik pada tahun 2010-2012, namun tidak membuat kesilapan: yang disebut "proksi bon" mempunyai risiko yang lebih tinggi daripada bon, dan mereka mungkin tidak berprestasi pada masa kenaikan harga. Malah, inilah yang berlaku pada suku kedua tahun 2013 . Pelabur yang melihat di luar pasaran bon untuk pendapatan tidak semestinya mencari keselamatan di kawasan ini.
Tuntutan terbaik: jangan mengambil risiko yang berkaitan dengan pasaran saham - walaupun dalam pelaburan "konservatif" - melainkan jika anda mempunyai toleransi untuk menahan kerugian jangka pendek.
Ketahui lebih lanjut mengenai risiko proksi bon di sini .
Empat Pelaburan untuk Pertimbangkan
Ramai pelabur memilih dana indeks untuk kos rendah dan ramalannya yang relatif, tetapi pasaran beruang merupakan sebab untuk mempertimbangkan pelaburan berikut:
- Dana yang diuruskan secara aktif : Pengurus aktif lazimnya mengenakan yuran lebih banyak daripada rakan-rakan mereka yang diuruskan secara pasif, tetapi mereka juga mempunyai keupayaan untuk mengalihkan portfolio mereka untuk mengurangkan risiko dan menangkap nilai-nilai yang dibenarkan oleh peluang. Dengan cara ini, pelabur mempunyai manfaat seorang pengurus profesional yang mengambil langkah-langkah untuk mengimbangi kesan pasaran beruang. Tuntutan terbaik: menumpukan dana rendah dengan pengurus berpatutan dan rekod prestasi yang kukuh.
- Dana bon yang tidak terkawal : "Tidak terkawal" adalah nama yang agak baru untuk dana di mana pengurus sebagai keupayaan untuk "pergi ke mana-mana" dari segi kualiti kredit , kematangan , atau geografi. Inilah langkah seterusnya dari pengurusan aktif, kerana dana aktif boleh dibatasi kepada kawasan tertentu di pasaran, sedangkan dana yang tidak terkawal tidak mempunyai batasan seperti itu. Peluang yang lebih luas, sekurang-kurangnya dalam teori, sepatutnya sama dengan cara yang lebih besar untuk menghindari kemerosotan pasaran.
- Bon kadar terapung : Daripada membayar kadar faedah tetap, bon ini mempunyai hasil yang disesuaikan dengan kadar semasa. Walaupun bukan pengawasan yang sempurna terhadap prestasi pasaran yang lemah, bon kadar terapung boleh dijangka lebih baik daripada pelaburan kadar tetap tipikal di pasaran bawah.
- Bon antarabangsa : Oleh kerana ekonomi antarabangsa mungkin tidak terjejas oleh sekumpulan keadaan yang sama seperti Amerika Syarikat, mereka mungkin tidak semestinya melakukan kurang baik dalam pasaran beruang. Walau bagaimanapun, perhatikan bahawa perkataan pembedahan di sini adalah "boleh." Dalam ekonomi global yang semakin terhubung , bon asing boleh mengambil hit yang sama - atau lebih teruk daripada apa yang berlaku di pasaran Amerika Syarikat. Pendekatan yang terbaik, untuk sekarang, adalah untuk memantau bagaimana pasaran antarabangsa berfungsi relatif terhadap Amerika Syarikat. Bon korporat pasaran yang dibangunkan, yang agak baik dalam kemerosotan April-Julai, mungkin dianggap sebagai sumber kecekapan yang luar biasa pada tahun-tahun akan datang.
Bon Individu Better Than Than Funds in a Down Market
Tidak seperti dana bon, bon individu mempunyai tarikh matang yang ditetapkan. Ini bermakna tidak kira apa yang berlaku di pasaran bon, pelabur dijamin mendapat kembalinya prinsipal melainkan jika penerbit mungkir hutangnya. Daniel Putnam dari InvestorPlace menulis dalam artikelnya pada Ogos 2013, "Cara Terbaik untuk Melabur dalam Bon semasa Persaraan,":
"Bon individu ... menawarkan dua kelebihan utama. Pertama, pelabur yang menegaskan bon berkualiti tinggi dengan kemungkinan rendah kemungkinan dapat meminimumkan atau bahkan menghapuskan kerugian utama yang boleh terjadi dengan dana bon. Walaupun hasil naik dengan ketara, pelabur boleh tidur pada waktu malam mengetahui bahawa turun naik pasaran tidak akan mengambil tol pada simpanan mereka yang diperolehi. Kedua, kenaikan harga sebenarnya boleh digunakan untuk manfaat pelabur dalam bon individu dengan membenarkan mereka membeli sekuriti hasil yang lebih tinggi sebagai pegangan semasa mereka matang. Dalam persekitaran negatif-pulangan, nilai kedua-dua atribut ini tidak boleh diabaikan. "
Sudah pasti pendekatan untuk dipertimbangkan, tetapi bersedia untuk melakukan masa yang diperlukan untuk melakukan penyelidikan yang sesuai.
Garisan bawah
Walaupun pasaran beruang tidak pasti, adalah jelas kemungkinan kemungkinan pulangan masa depan yang lemah mengatasi kemungkinan pulangan ke persekitaran pemulangan tinggi yang mencirikan 2010-2012. Pelabur - terutamanya yang berada di dalam atau berhampiran persaraan - harus, oleh itu, mempertimbangkan cara untuk melindungi portfolio mereka dari senario kemungkinan terburuk.
Penafian : Maklumat di laman web ini disediakan untuk tujuan perbincangan sahaja, dan tidak boleh ditafsirkan sebagai nasihat pelaburan. Dalam keadaan apa-apa maklumat ini mewakili syor untuk membeli atau menjual sekuriti. Sentiasa berunding dengan penasihat pelaburan dan profesional cukai sebelum anda melabur.