Dana Bon Jangka Pendek, Jangka Pertengahan, dan Dana Jangka Panjang
- Jangka pendek (kurang daripada 5 tahun)
- Tempoh pertengahan (5 hingga 10 tahun)
- Jangka panjang (lebih daripada 10 tahun)
Hubungan Antara Risiko dan Hasil
Bon jangka pendek cenderung mempunyai risiko rendah dan hasil yang rendah , sementara bon jangka panjang biasanya menawarkan hasil yang lebih tinggi tetapi juga risiko yang lebih tinggi. Seperti nama mereka akan menyarankan, bon jangka menengah jatuh kira-kira di tengah-tengah.
Mengapa ini? Sangat mudah, membeli bon jangka panjang mengunci wang pelabur untuk tempoh yang lebih lama daripada bon jangka pendek, yang memberi lebih banyak masa untuk pergerakan kadar faedah untuk mempengaruhi harga bon . Hampir semua bon dengan kematangan lebih daripada setahun adalah tertakluk kepada risiko turun naik harga berpunca daripada risiko kadar faedah . Semakin lama masa sehingga matang , semakin besar kemungkinan turun naik harga. Yang lebih pendek masa sehingga matang, semakin turun turunnya harga .
Juga, hasil jangka pendek lebih terjejas oleh dasar Rizab Persekutuan AS , sedangkan prestasi bon jangka panjang sebahagian besarnya ditentukan oleh daya pasaran.
Oleh kerana sentimen pelabur berubah jauh lebih cepat daripada dasar Fed , ini juga menyebabkan turun naik harga yang lebih kuat untuk bon jangka panjang.
Prestasi Bon Semasa Tempoh Peningkatan dan Penurunan Kadar
Jadual di bawah menunjukkan contoh bagaimana pergerakan kadar mempengaruhi pulangan. Berdasarkan data dari 24 Januari 2014, kenaikan satu peratusan kadar semasa akan memberi impak berikut kepada harga Perbendaharaan:
- 2-tahun: -1.9%
- 5 tahun: -4.7%
- 10-tahun: -8.5%
- 30-tahun: -17.8%
Ingat; ini hanya contoh berdasarkan data snapshot dari satu hari sahaja. Data ini harus digunakan untuk menentukan pergerakan berkadar bon yang berbeza-beza dari masa ke masa, tetapi ia memberikan gambaran tentang ketidaktentuan yang lebih tinggi yang berkaitan dengan bon jangka panjang.
Menentukan Apa Yang Terbaik untuk Anda
Para pelabur biasanya melaraskan portfolio mereka ke arah satu sama lain berdasarkan kepada toleransi risiko , objektif, dan jangka masa.
Sebagai contoh, pelabur yang keselamatannya adalah keutamaan teratas biasanya akan mengorbankan beberapa hasil dalam pertukaran untuk kestabilan yang lebih besar dan risiko kerugian yang lebih rendah hadir dalam bon jangka pendek . Sebaliknya, pelabur yang mempunyai toleransi risiko yang lebih tinggi dan lebih banyak masa sehingga dia perlu memasuki prinsipalnya boleh mengambil lebih banyak risiko dalam pertukaran hasil yang lebih tinggi yang terdapat dalam bon jangka panjang.
Tiada jawapan yang tepat mengenai pendekatan mana yang lebih baik; semuanya bergantung kepada keadaan individu. Walau bagaimanapun, adalah penting untuk diingat bahawa dana bon jangka panjang , disebabkan ketidaktentuan yang lebih tinggi, tidak sesuai untuk seseorang yang perlu menggunakan prinsipal dalam masa tiga tahun atau kurang.
Cara Melabur di Setiap Kategori
Pelabur mempunyai pelbagai cara untuk melabur dalam bon pendek, jangka menengah dan jangka panjang. Dua pendekatan yang paling popular ialah menggunakan dana bersama atau dana tukaran bursa .
Morningstar telah menganjurkan dana bon mengikut kematangan mereka di laman webnya, yang boleh memberi pelabur titik permulaan untuk siasatan lanjut. Pautan berikut menunjukkan dana dalam setiap kategori:
- Dana bon jangka pendek
- Dana bon jangka menengah
- Dana bon jangka panjang
Dana yang diperdagangkan diperdagangkan (ETF) juga menawarkan pelabur dengan pelbagai pilihan dalam setiap kategori. Begitu juga dengan dana bersama, ramai yang dibahagikan bukan sahaja dengan purata kematangan mereka, tetapi juga dengan apa segmen pasaran yang mereka tutupi. Sebagai contoh, pelabur mempunyai pilihan di kalangan bon pendek, jangka menengah, dan jangka panjang dalam kategori bon kerajaan, perbandaran dan korporat .
Dana bon jangka menengah setakat ini adalah yang terbesar dari tiga kategori. Sebabnya adalah mudah: dana indeks dan mereka yang cenderung untuk melabur merentas spektrum penuh pasaran bon cenderung rata-rata untuk matang "pertengahan" . Berhati-hati untuk membezakan antara dana yang sesuai dengan penerangan ini berbanding dengan yang khusus ditujukan untuk bon jangka menengah.
Satu Perkataan Awas: Bon Jangka Panjang Tidak Sentiasa Menghasilkan Jumlah Pulangan Tinggi!
Apabila melihat prestasi prestasi dana, penting untuk mengekalkan konteks sejarah . Pada bulan Januari 2013 - beberapa bulan sebelum pasaran bon mula melemahkan - pelabur yang melihat kategori dana bon Morningstar akan melihat pulangan tahunan purata bagi ketiga-tiga kategori matang dalam tempoh sepuluh tahun yang lalu:
- Dana bon jangka pendek: 3.03%
- Dana bon jangka menengah: 5.65%
- Dana bon jangka panjang: 8.53%
Kenapa pulangan untuk bon jangka panjang jauh lebih kuat? Terutamanya kerana hasil ini mencerminkan hujung ekor pasaran bon 31 tahun dalam bon. Apabila kadar jatuh , bon jangka panjang akan menghasilkan pulangan yang lebih tinggi. Namun begitu kadar mula meningkat, hubungan ini dihidupkan. Untuk tahun kalendar 2013 penuh, kategori pendek, menengah dan jangka panjang masing-masing kembali 0.45%, -1.45 dan -5.33%.
Takeaway: tidak kira berapa jumlah meja pulangan yang dikatakan pada masa yang tertentu, perlu diingat bahawa jangka panjang biasanya bersamaan dengan hasil yang lebih tinggi, tetapi tidak semestinya jumlah pulangan yang lebih tinggi .