Para pelabur, pada gilirannya, membeli bon korporat kerana mereka biasanya menawarkan hasil yang lebih tinggi daripada yang terdapat dalam isu-isu kerajaan.
Bon korporat terdiri daripada 18 hingga 20% daripada keseluruhan pasaran bon Amerika Syarikat dalam beberapa tahun kebelakangan ini, tetapi banyak dana yang diuruskan secara aktif telah memikul tanggungjawab yang lebih tinggi dalam persekitaran hasil ultra-rendah terhadap bon kerajaan.
Menilai Bon Korporat
Pelabur biasanya menilai bon korporat dengan melihat kelebihan hasil mereka, atau " penyebaran hasil ," berbanding dengan Perbendaharaan AS (Perbendaharaan adalah penanda aras kerana mereka dilihat sebagai bebas daripada risiko ingkar ). jumlah tunai yang besar pada lembaran imbangan mereka - fikir Microsoft, Exxon, dan sebagainya - biasanya boleh menawarkan bon dengan hasil yang lebih rendah kerana para pelabur yakin bahawa syarikat tidak akan mungkir (iaitu, kegagalan pembayaran atau pembayaran prinsipal).
Sebaliknya, syarikat yang berpendapatan rendah (yang mempunyai hutang atau perniagaan yang lebih tinggi yang menghasilkan aliran pendapatan yang tidak boleh dipercayai) harus menawarkan hasil yang lebih tinggi untuk menarik pelabur untuk membeli bon mereka.
Pelabur pula membuat pilihan sepanjang spektrum risiko rendah / hasil yang lebih rendah atau risiko tinggi / hasil yang lebih tinggi berdasarkan objektif mereka. Dari 1996 hingga 2012, pasaran bon korporat gred pelaburan purata keuntungan sebanyak 1.67 mata peratusan berbanding Perbendaharaan AS.
Para pelabur juga boleh memilih antara bon korporat jangka pendek, jangka menengah dan jangka panjang .
Isu-isu jangka pendek biasanya membayar hasil yang lebih rendah pada idea bahawa terdapat kemungkinan yang lebih rendah bahawa syarikat akan mungkir dalam tempoh tiga tahun (di mana terdapat kepastian) daripada jangka masa 30 tahun (di mana para pelabur mempunyai banyak kurang penglihatan ke masa depan). Sebaliknya, bon jangka panjang menawarkan hasil yang lebih tinggi, tetapi mereka juga cenderung menjadi lebih tidak menentu.
Pengurus pelaburan berusaha untuk menambah nilai untuk pelanggan mereka di sepanjang spektrum ini, menggabungkan bon-bon yang mempunyai kematangan, hasil dan penarafan kredit yang berbeza untuk mencapai gabungan risiko dan pulangan yang optimum.
Berapa Risky adalah Bon Korporat?
Bon korporat, sebagai satu kumpulan, telah mengalami insiden lalai yang sangat rendah dari masa ke masa. Bon yang lebih tinggi, khususnya, mempunyai peluang lalai yang sangat rendah. Dalam tempoh dari tahun 1920 hingga 2009, bon dengan penarafan kredit tertinggi - AAA - mungkir kurang daripada 1% masa. Akibatnya, pelabur dalam bon individu boleh mengurangkan risiko mereka dengan memberi tumpuan kepada isu-isu yang dinilai paling tinggi .
Dana bon dan dana dagangan bursa (ETF) mempunyai satu set risiko yang berbeza kerana, tidak seperti bon individu, tidak ada tarikh matang tetap. Dua faktor yang boleh menjejaskan prestasi dana bon korporat adalah:
- Kadar faedah semasa: Memandangkan bon korporat berharga daripada "penyebaran hasil" berbanding Perbendaharaan, pergerakan dalam hasil bon kerajaan mempunyai kesan langsung terhadap hasil perusahaan. Sebagai contoh, bon korporat menghasilkan satu mata peratusan lebih daripada Perbendaharaan, dan hasil dalam nota 10 tahun meningkat dari 2% hingga 3%. Hasil pada ikatan korporat juga akan meningkat sebanyak satu titik peratusan agar penyebaran tetap sama. Perlu diingat, harga dan hasil bergerak dalam arah yang bertentangan .
- Persepsi keseluruhan risiko pelabur: Walaupun tajuk utama yang menggalakkan membuat pelabur lebih bersedia untuk mengambil risiko tambahan untuk memegang bon korporat, gangguan dalam ekonomi global boleh menyebabkan peserta pasaran menjadi lebih berisiko dan mendorong mereka untuk mencari pelaburan yang lebih selamat , seperti kerajaan bon atau dana pasaran wang .
Prestasi Bon Korporat
Dari masa ke masa, bon korporat telah menawarkan pelabur pulangan yang menarik untuk risiko atendan. Dalam tempoh tiga, lima dan 10 tahun yang berakhir pada 31 Disember 2013, Indeks Gred Pelaburan Korporat Barclays telah menyediakan purata pulangan tahunan sebanyak 5.36%, 8.63% dan 5.33%. Dalam tempoh yang sama, pasaran bon gred pelaburan yang lebih luas - seperti yang diukur oleh Barclays Aggregate Bond Index AS - kembali 3.26%, 4.44% dan 4.55%.
Bagaimana Melabur dalam Bon Korporat
Terdapat dua cara untuk melabur dalam bon korporat. Pertama, pelabur boleh membeli bon korporat individu melalui broker. Mereka yang memilih laluan ini sepatutnya mempunyai keupayaan untuk menyelidik fundamental asas syarikat pengeluar untuk memastikan mereka tidak membeli bon pada risiko lalai. Selain itu, pelabur dalam bon korporat individu harus memastikan bahawa portfolio mereka mempunyai kepelbagaian yang secukupnya di kalangan bon syarikat, sektor (teknologi, kewangan, dll) dan kematangan yang berbeza.
Opsyen kedua adalah untuk melabur melalui dana bersama atau dana tukaran mata wang (ETF) yang memberi tumpuan kepada bon korporat. Walaupun dana mempunyai satu set risiko yang berbeza daripada bon individu, seperti yang digariskan di atas, mereka juga mempunyai manfaat kepelbagaian dan pengurusan profesional. Pelabur boleh menggunakan alatan seperti Morningstar atau xtf.com untuk membandingkan dana dan dana bersama. Pelabur juga mempunyai pilihan untuk melabur dalam dana yang memberi tumpuan sepenuhnya kepada bon korporat yang dikeluarkan oleh syarikat-syarikat dalam pasaran antarabangsa yang maju dan pasaran baru muncul . Walaupun dana ini mempunyai lebih banyak risiko daripada rakan AS mereka, mereka juga berpotensi untuk pulangan jangka panjang yang lebih tinggi.
Garisan bawah
Arahan bon korporat menawarkan pelabur menu penuh pilihan dari segi mencari kombinasi risiko dan pengembalian yang sesuai dengan mereka. Oleh itu, bon korporat merupakan komponen utama portfolio pelbagai, berorientasikan pendapatan.