Dua perbezaan utama wujud antara tiga jenis Perbendaharaan AS: tarikh kematangan mereka dan cara mereka membayar bunga.
Ia membayar untuk memahami mereka sebelum anda mempertimbangkan membuat pelaburan dalam bon kerajaan.
Bagaimana Sekuriti Tiga Perbendaharaan Matang
Varians dalam kematangan tiga jenis sekuriti Perbendaharaan membantu membezakannya. Bil Perbendaharaan (atau "T-bil") adalah bon jangka pendek yang matang dalam masa satu tahun atau kurang dari masa pengeluaran mereka. T-bil dijual dengan kematangan empat, 13, 26, dan 52 minggu, yang mana lebih dikenali sebagai tagihan T, satu, tiga, enam, dan 12 bulan.
Bil satu, tiga, dan enam bulan dilelong sekali seminggu, manakala bil 52 minggu dilelong setiap empat minggu. Memandangkan tempoh matang pada bil Perbendaharaan sangat pendek, ia biasanya menawarkan hasil yang lebih rendah daripada yang terdapat pada nota Perbendaharaan atau bon.
Isu nota perbendaharaan mempunyai tempoh satu, tiga, lima, tujuh, dan 10 tahun, manakala bon Perbendaharaan (juga disebut "bon panjang") menawarkan tempoh matang 20 dan 30 tahun.
Dalam kes ini, satu-satunya perbezaan antara nota dan bon adalah panjang sehingga matang.
10 tahun adalah yang paling banyak diikuti dengan semua kematangan; ia digunakan sebagai penanda aras untuk pasaran Perbendaharaan dan asas bagi pengiraan kadar gadai janji bank. Biasanya, lebih jauh tarikh kematangan isu, semakin tinggi risiko pembayaran balik kepada pelabur, dan semakin tinggi hasil pampasan.
Pembayaran Faedah Berbeza
Perbezaan utama yang lain adalah cara pembayaran faedah Perbendaharaan. Seperti bon kupon-kupon , Anda akan membeli T-bil pada harga diskaun, di mana par bertindak seperti nilai muka bon. Diskaun ini ditentukan di lelongan. "Par" adalah $ 100, atau nilai di mana semua T-bills menjadi matang.
Sebagai contoh, anda boleh membayar $ 98 untuk rang undang-undang yang akhirnya akan matang pada $ 100. Perbezaan $ 2 antara harga lelongan dan harga matang mewakili kepentingan yang anda terima pada bil T. Laman web New York Federal Reserve Bank menyediakan penjelasan singkat tentang bagaimana untuk mengira hasil berkesan suatu T-bill berdasarkan harga dan masa sehingga matang.
Sebaliknya, nota dan bon Perbendaharaan membayar " kupon " tradisional atau pembayaran faedah, setiap enam bulan. Apabila sekuriti ini dilelong, mereka boleh menjual pada harga yang diterjemahkan kepada hasil kepada kematangan yang lebih tinggi, atau lebih rendah daripada kupon itu. Pelabur boleh membeli bon terus dari perbendaharaan AS, melalui laman web TreasuryDirectnya . Tapak Perbendaharaan menjelaskan bagaimana kadar faedah dan harga bon ditentukan pada lelongan.
Harga turun naik
Apabila nota-nota dan T-bon diterbitkan, harga mereka turun naik, jadi hasilnya terus dikaitkan dengan harga pasaran.
Misalnya, kerajaan mengeluarkan bon 30 tahun dengan hasil 10 peratus apabila kadar faedah tinggi. Dalam 15 tahun akan datang, kadar semasa jatuh dengan ketara, dan bon panjang baru dikeluarkan pada 5 peratus.
Pelabur tidak lagi dapat membeli bon T lama dan masih menerima hasil sebanyak 10 peratus; sebaliknya hasilnya hingga kematangan akan jatuh, dan harganya akan naik. Secara umum, masa yang lebih lama sehingga bon matang, semakin turun naik harga yang akan ia alami. Sebaliknya, T-bil mengalami sedikit perubahan dalam cara turun naik harga kerana mereka matang dalam masa yang singkat.