Takrif, Masa dan Risiko Dana Bon Zero Kupon
Banyak pelabur tidak menyedari hakikat bahawa terdapat puluhan jenis dana bersama dana dan mereka boleh digunakan untuk lebih daripada sekadar berinvestasi berisiko rendah atau untuk mempelbagaikan risiko terhadap membeli dan memegang dana bersama saham. Dan terdapat lebih banyak pelabur yang tidak menyedari kelebihan kegunaan dana bon sifar kupon.
Inilah yang anda perlu tahu mengenai instrumen pendapatan tetap unik ini:
Bon Zero-Coupon: Definisi dan Asas untuk Pelabur
Bon kupon-kupon adalah bon yang dibeli pada harga diskaun (harga yang lebih rendah daripada nilai muka), dengan nilai muka dibayar kepada pelabur pada masa matang. " Kupon " adalah nama lain untuk pembayaran faedah bon dan bon sifar kupon tidak membuat pembayaran faedah berkala. Dalam erti kata lain, bon ini tidak membayar kupon, oleh itu istilah bon sifar kupon.
Pembeli bon menerima nilai muka penuh (par) bon apabila bon mencapai kematangan. Walau bagaimanapun, sebaliknya, pelabur yang memiliki bon tetap menerima pendapatan dari pembayaran kupon berkala, yang biasanya dibuat setiap setengah tahun.
Sesetengah bon sifar kupon tidak bermula sebagai bon sifar kupon. Sebagai contoh, Bon Perbendaharaan AS tidak bermula sebagai kupon sifar tetapi satu program yang dikenali sebagai Perdagangan Terhadap Kepentingan Berdaftar dan Sekuriti Utama (STRIPS), menghapuskan kupon, atau pembayaran faedah, dan mewujudkan bon sifar kupon, yang juga dikenali sebagai "Bon STRIP."
Oleh kerana bon sifar kupon tidak membayar faedah dan nilai nominalnya akan matang pada masa matang, harga mereka lebih sensitif terhadap kadar faedah. Oleh itu, bukan sahaja persekitaran kadar faedah jatuh yang baik untuk bon, bahkan lebih baik untuk dana bon kupon sifar.
Berhubung dengan dana bersama bon, perlu diingat bahawa pelabur memiliki saham dana bersama dan bukan pegangan portfolio dana bersama.
Oleh itu, harga dana bersama bon (atau apa yang dirujuk sebagai nilai aset bersih atau NAB ) adalah fungsi utama dari jumlah pulangan dana bon kepada pelabur. Inilah sebab mengapa dana bersama dana mempunyai risiko utama - kerana amaun yang dilaburkan boleh jatuh nilai, sementara pemegang bon individu hanya boleh memegang bon mereka tanpa menanggung kerugian, selagi mereka tidak menjual bon mereka pada harga yang lebih rendah daripada pembelian.
Masa Terbaik untuk Melabur dalam Dana Bon Zero-Kupon
Harga bon dan kadar faedah adalah seperti dua hujung yang bertentangan dengan seorang pemikat: Apabila satu sisi naik, bahagian lain jatuh. Oleh itu apabila kadar faedah meningkat, harga bon jatuh dan apabila kadar faedah jatuh, harga bon meningkat. Oleh itu, masa terbaik untuk melabur dalam bon ialah apabila kadar faedah jatuh kerana harga (atau nilai) pelaburan bon anda meningkat.
Satu-satunya soalan yang tetap berhubung dengan masa terbaik untuk melabur dalam dana bon kupon-kupon adalah: Bilakah kadar faedah mungkin jatuh? Jawapannya adalah semasa masa deflasi .
Sebabnya ialah Rizab Persekutuan akan melawan deflasi, iaitu tempoh harga jatuh bagi barang dan perkhidmatan pengguna, dengan mengurangkan kadar faedah melalui pembelian Bon Perbendaharaan.
Dana Bon Zero-Kupon Terbaik
Dana bon sifar kupon jangka pendek yang baik (untuk tahun 2014 atau 2015) adalah American Century Zero Coupon 2015 (BTFTX) dan salah satu dana bon kupon sifar jangka panjang terbaik adalah ETF , PIMCO 25+ Year Zero Coupon US Trs (ZROZ).
Para pelabur harus berhati-hati apabila membeli dan memegang dana bon sifar kupon kerana harga mereka mempunyai perubahan dramatik naik turun. Juga, bon jangka panjang akan turun naik harga lebih tinggi daripada bon jangka pendek.
Contohnya, pada tahun 2013, ZROZ mempunyai pulangan sebanyak -20.9%, dan pada tahun 2014, dana itu memperoleh keuntungan sebanyak 48.8%. ZROZ kemudian menjadi negatif sekali lagi pada tahun 2015, mempunyai keuntungan satu digit rendah pada 2016, kemudian ditarik ke hadapan dana bon purata, seperti yang diukur oleh Indeks Bon Indeks Agregat Bloomberg Barclays AS , pada tahun 2017.
Oleh itu, takeaway utama dengan bon sifar kupon adalah bahawa mereka boleh menjadi pegangan jangka panjang yang baik tetapi mereka juga tidak menentu, instrumen pemasaan pasaran dan pastinya bukan untuk memulakan pelabur.
Penafian: Maklumat di laman web ini disediakan untuk tujuan perbincangan sahaja, dan tidak sepatutnya disalah anggap sebagai nasihat pelaburan. Dalam keadaan apa-apa maklumat ini mewakili syor untuk membeli atau menjual sekuriti.