Bagaimana dan Bila Menggunakan Bon dan Dana Bon
Sebelum kita perhatikan perbezaan di antara bon dan dana bersama , mari kita dapatkan beberapa definisi ringkas:
Bon adalah obligasi hutang yang dikeluarkan oleh entiti, seperti syarikat atau kerajaan. Apabila anda membeli bon individu, anda pada dasarnya meminjamkan wang anda kepada entiti untuk jangka waktu tertentu. Sebagai pertukaran untuk pinjaman anda, entiti itu akan membayar faedah anda sehingga akhir tempoh (tarikh matang) apabila anda akan menerima jumlah pelaburan atau pinjaman asal (prinsipal).
Jenis bon dikelaskan oleh entiti yang mengeluarkannya. Entiti sedemikian termasuk syarikat, utiliti milik awam, dan negeri, kerajaan tempatan dan persekutuan.
Dana bon adalah dana bersama yang melabur dalam bon. Dengan cara lain, satu dana bon boleh dipertimbangkan sebagai sekumpulan berpuluh-puluh atau beratus-ratus bon (pegangan) yang mendasari dalam satu portfolio bon. Kebanyakan dana bon terdiri daripada jenis bon tertentu, seperti korporat atau kerajaan, dan selanjutnya ditakrifkan mengikut tempoh masa hingga matang, seperti jangka pendek (kurang dari 3 tahun), tempoh jangka pendek (3 hingga 10 tahun) dan panjang -term (10 tahun atau lebih).
Perbezaan dalam Harga, Kadar Faedah dan Nilai Aset Bersih
Bon individu biasanya dipegang oleh pelabur bon sehingga matang. Pelabur menerima faedah (pendapatan tetap) untuk jangka waktu tertentu, seperti 3 bulan, 1 tahun, 5 tahun, 10 tahun atau 20 tahun atau lebih. Harga bon mungkin turun naik sementara pelabur memegang bon tetapi pelabur boleh menerima 100% dari pelaburan awalnya (prinsipal) pada masa matang.
Oleh itu tidak ada "kerugian" prinsipal selagi pelabur memegang bon sehingga matang (dan entiti penerbit tidak mungkir kerana keadaan yang melampau, seperti muflis).
Ini tidak sama seperti bagaimana dana bersama dana berfungsi . Dengan dana bersama bon, pelabur secara tidak langsung mengambil bahagian dalam faedah yang dibayar oleh sekuriti bon dasar yang dipegang di dalam dana bersama.
Walau bagaimanapun, dana bersama tidak dinilai dengan harga melainkan nilai aset bersih (NAB) bagi pegangan yang mendasari dalam portfolio. Sekiranya harga bon jatuh, pelabur dana bon boleh kehilangan beberapa pelaburan utama mereka (NAB dana boleh jatuh).
Oleh itu dana bon membawa risiko pasaran yang lebih besar daripada bon kerana pelabur dana bon sepenuhnya terdedah kepada kemungkinan harga jatuh, manakala pelabur bon boleh memegang bonnya untuk matang, menerima faedah dan menerima kembali pokok penuh mereka pada masa matang, dengan mengandaikan penerbit entiti tidak lalai. Sama dan bertentangan, pelabur dana bon boleh mengambil bahagian dalam kenaikan harga, sedangkan pelabur bon individu tidak akan menerima lebih daripada pelaburan utama (kecuali mereka menjual bon mereka di pasaran terbuka sebelum jatuh tempo pada harga yang lebih tinggi dari yang dibeli itu).
Bilakah Beli Bon, Bilakah Beli Dana Bersama Bon
Seperti biasa, kebanyakan pelabur harus mengelakkan pemasaan pasaran . Dengan itu, pelabur boleh mengambil risiko dikira pada pegangan portfolio pendapatan tetap mereka dengan menonton kadar faedah. Ini kerana harga bon bergerak ke arah yang bertentangan sebagai kadar faedah. Sepanjang 30 tahun yang lalu (tahun 1980-an hingga 2012, apabila artikel ini ditulis), kadar faedah pada umumnya menurun, yang dibuat untuk persekitaran positif bagi dana bersama bon kerana pelabur dana bersama dapat mengambil bahagian dalam kenaikan harga.
Boleh dikatakan "wang mudah" untuk pelabur dana bon bersama berakhir apabila kadar faedah memulakan trend ke atas (dan harga memulakan trend mereka ke bawah).
Oleh itu, apabila kadar faedah dijangka meningkat, pelabur mungkin mempertimbangkan untuk menambahkan bon individu ke portfolio mereka. Ini akan memastikan penguasa tetap stabil sementara mereka menikmati faedah yang diterima. Pelabur juga boleh mempertimbangkan pendekatan penggerudian bon , yang akan terdiri daripada membeli bon dengan pelbagai kematangan apabila kadar faedah meningkat.
Apabila kadar faedah dijangka menurun (dan dengan itu harga bon meningkat) dana bersama bon adalah pilihan yang lebih baik. Sesetengah pelabur pendapatan tetap juga ingin menggabungkan dana bersama bon dengan bon individu dalam portfolio mereka. Ini bertindak seperti lindung nilai atau strategi kepelbagaian untuk melindungi daripada pelbagai hasil ekonomi.
Pelabur Berhati-hati Dengan Bon dan Dana Bersama Bon
Kesalahpahaman umum tentang bon dan dana bersama dana adalah bahawa mereka adalah pelaburan "selamat". Selamat adalah istilah relatif. Risiko utama dengan bon adalah potensi kegagalan entiti penerbit. Pelabur boleh mendapat bantuan daripada agensi penarafan kredit, seperti Standard & Poor's, dengan mengkaji penilaian mereka (AAA adalah penarafan tertinggi, D adalah penarafan yang paling rendah) tetapi penarafan kredit tidak lengkap dan jelas ke dalam kelebihan kewangan badan penerbit. Pelabur bon perlu berhati-hati untuk mempelbagaikan ke dalam industri yang berbeza dan berhati-hati apabila membeli bon dengan penarafan kredit yang rendah (bon sampah).
Dana bon juga boleh kehilangan prinsipal dan boleh membawa lebih banyak risiko pasaran daripada bon individu, terutamanya dalam persekitaran ekonomi di mana kadar faedah meningkat (dan oleh itu harga jatuh).
Penafian: Maklumat di laman web ini disediakan untuk tujuan perbincangan sahaja, dan tidak sepatutnya disalah anggap sebagai nasihat pelaburan. Dalam keadaan apa-apa maklumat ini mewakili syor untuk membeli atau menjual sekuriti.