Terdapat Beberapa Cara untuk Menghilangkan Wang Melabur dalam Bon. Ini adalah salah satu daripada mereka.
Contoh Risiko Pelaburan Semula
Sebagai contoh, pelabur membina portfolio bon pada masa apabila hasil lazim berjalan sekitar 5%. Di antara pembelian bonnya, pelabur itu membeli nota perbendaharaan bernilai $ 100,000 selama lima tahun, dengan jangkaan menerima $ 5,000 setahun dalam pendapatan tahunan.
Walau bagaimanapun dalam jangka masa lima tahun, kadar semasa pada kelas ini jatuh ke 2%. Kabar baiknya ialah pemegang bon menerima semua pembayaran faedah berjadual 5%, seperti yang dipersetujui, dan pada masa matang menerima $ 100,000 prinsipal penuh, juga seperti yang dipersetujui. Jadi apa masalahnya?
Masalahnya ialah jika sekarang pelabur membeli bon lain dalam kelas yang sama, dia tidak lagi akan menerima pembayaran faedah 5%. Pelabur perlu meletakkan semula wang tunai untuk bekerja pada kadar yang lebih rendah. Kini, $ 100,000 yang sama menghasilkan hanya $ 2,000 setiap tahun dan bukannya bayaran tahunan $ 5,000 yang diterima pada nota sebelumnya.
Ia juga perlu diperhatikan bahawa sekiranya pelabur melabur semula pendapatan faedah pada nota baru, dia akan menerima kadar yang lebih rendah yang kini diguna pakai. Sekiranya kenaikan kadar faedah selepas itu meningkat, bon 100,000 yang membayar 2 peratus jatuh. Sekiranya pelabur perlu keluar awal - untuk menjual bon sebelum matang - sebagai tambahan kepada pembayaran yang lebih kecil bagi setiap kupon, dia juga akan kehilangan sebahagian daripada prinsipalnya.
Ingat formula yang terkenal: apabila kadar faedah naik, nilai bon jatuh sehingga hasil semasa adalah sama dengan hasil bon baru yang membayar faedah yang lebih tinggi.
Satu lagi Risiko Berkaitan
Risiko pelaburan semula juga berlaku dengan bon boleh disebut . "Dipanggil" bermaksud penerbit boleh membayar bon sebelum tempoh matang.
Salah satu sebab utama bon dipanggil adalah kerana kadar faedah telah jatuh sejak terbitan bon dan perbadanan atau kerajaan kini boleh menerbitkan bon baru dengan kadar yang lebih rendah, dengan itu menjimatkan perbezaan antara kadar yang lebih tinggi lebih tua dan kadar yang lebih rendah baru. Adalah masuk akal untuk melakukan ini dan ia adalah sebahagian daripada kontrak pelabur bersetuju apabila membeli bon yang boleh dipanggil, tetapi, malangnya, ini juga bermakna. sekali lagi, pelabur perlu meletakkan kembali wang tunai untuk bekerja pada kadar semasa yang lebih rendah.
Mengelakkan Risiko Pelaburan Semula
Para pelabur boleh cuba melawan risiko pelaburan dengan melabur dalam sekuriti jangka panjang , kerana ini mengurangkan kekerapan di mana kas tersedia dan perlu dilaburkan semula. Malangnya, ini juga mendedahkan portfolio kepada risiko kadar faedah yang lebih besar.
Apa yang kadang-kadang dilakukan pelabur - dan semakin meningkat dalam persekitaran kadar faedah rendah yang menyusul kejatuhan pasaran kewangan pada akhir tahun 2007 - adalah untuk mencipta pendapatan faedah yang hilang dengan melabur dalam bon hasil tinggi (jika tidak dikenali sebagai bon sampah). Ini adalah strategi yang boleh difahami tetapi diragui kerana ia juga terkenal bahawa bon sampah gagal pada kadar yang sangat tinggi apabila ekonomi tidak berfungsi dengan baik, yang umumnya bertepatan dengan persekitaran kadar faedah yang rendah.
Strategi yang lebih baik
Cara yang lebih baik sekurang-kurangnya mengurangkan risiko pelaburan semula adalah untuk membuat "tangga bon," - satu bon pegangan portfolio dengan tarikh matang yang berbeza-beza. Kerana pasaran pada dasarnya kitaran, kadar faedah tinggi jatuh terlalu rendah dan kemudian bangkit semula. Kemungkinan hanya sebahagian daripada bon anda akan matang dalam persekitaran kadar faedah rendah dan ini biasanya boleh diimbangi oleh bon lain yang matang apabila kadar faedah tinggi.
Melabur dalam dana bon yang diuruskan secara aktif boleh mengurangkan kesan risiko pelaburan semula, kerana pengurus dana boleh mengambil langkah yang sama untuk mengurangkan risiko. Walau bagaimanapun, dari masa ke masa, hasil dana bon cenderung meningkat dan jatuh dengan pasaran, maka dana bon yang diurus secara aktif hanya memberikan perlindungan terhad terhadap risiko pelaburan semula.
Satu lagi strategi yang mungkin adalah untuk melabur semula pelaburan yang tidak terjejas terus dengan kadar faedah yang jatuh.
Salah satu truisms pelaburan secara amnya adalah untuk menjadikannya sebagai tidak berkorelaks mungkin. Strategi ini, jika berjaya dilaksanakan mencapai itu. Tetapi ia juga melibatkan tahap kecanggihan dan pengalaman pelaburan yang tidak dimiliki ramai pelabur runcit.