Risiko Inflasi
Kerana keselamatan relatif mereka, bon cenderung tidak menawarkan pulangan yang sangat tinggi. Ini menjadikan mereka sangat terdedah apabila inflasi meningkat. Bayangkan, sebagai contoh, anda membeli bon Perbendaharaan yang membayar faedah sebanyak 3.32%.
Itu mengenai pelaburan yang selamat seperti yang anda dapati. Selagi anda memegang bon sehingga matang dan kerajaan AS tidak runtuh, tiada apa yang boleh berlaku ... inflasi tidak naik.
Sekiranya kadar inflasi naik, katakan, 4 peratus, pelaburan anda tidak "menepati inflasi." Malah, anda akan kehilangan wang kerana nilai tunai yang anda melabur dalam bon semakin menurun. Anda akan mendapat kembali pokok anda apabila bon itu jatuh tempo, tetapi ia tidak bernilai. Nota: terdapat pengecualian kepada peraturan ini. Sebagai contoh, Jabatan Perbendaharaan juga menjual kenderaan pelaburan yang dipanggil Sekuriti Dilindungi Inflasi Perbendaharaan.
Risiko Kadar Faedah
Harga bon mempunyai hubungan songsang dengan kadar faedah. Apabila seseorang naik, yang lain jatuh. Jika anda perlu menjual bon sebelum ia matang, harga yang anda boleh ambil akan berdasarkan persekitaran kadar faedah pada masa jualan. Dengan kata lain, jika kadar telah meningkat sejak anda "mengunci" pulangan anda, harga keselamatan akan jatuh.
Semua bon turun naik dengan kadar faedah. Mengira kelemahan mana-mana bon individu untuk pergeseran kadar melibatkan konsep yang sangat rumit dipanggil tempoh. Tetapi purata pelabur perlu tahu hanya dua perkara mengenai risiko kadar faedah .
Pertama, jika anda memegang sekuriti sehingga matang, risiko kadar faedah bukanlah faktor.
Anda akan dapat kembali semua prinsipal apabila matang. Kedua, pelaburan sifar kupon , yang membuat semua pembayaran faedah apabila bon matang, adalah yang paling terdedah kepada perubahan kadar faedah.
Risiko lalai
Bon tidak lebih daripada janji untuk membayar balik hutang tersebut. Dan janji-janji dibuat untuk dipecahkan. Korporat menjadi bankrap. Bandar dan negara lalai pada bon muni. Perkara yang berlaku ... dan keingkaran adalah perkara paling buruk yang boleh berlaku kepada pemegang bon. Ada dua perkara yang harus diingat tentang risiko lalai.
Pertama, anda tidak perlu menimbangkan risiko anda sendiri. Agensi penarafan kredit seperti Moody's melakukannya. Sebenarnya, penarafan bon bon tidak lebih daripada skala lalai. Bon joran , yang mempunyai risiko lalai tertinggi, berada di bahagian bawah skala. Aaa menilai hutang korporat, di mana lalai dilihat sebagai sangat tidak mungkin, berada di atas.
Kedua, jika anda membeli hutang kerajaan AS, risiko lalai anda tidak wujud. Isu hutang yang dijual oleh Jabatan Perbendaharaan dijamin oleh kepercayaan penuh dan kredit kerajaan persekutuan. Tidak masuk akal bahawa orang-orang yang sebenarnya mencetak wang itu akan gagal membayar hutang mereka.
Risiko turun naik
Kadang-kadang anda membeli ikatan dengan penarafan yang tinggi , hanya untuk mendapati bahawa Wall Street kemudian menyerang isu tersebut.
Itulah risiko penurunan nilai . Jika agensi penarafan kredit seperti Standard & Poor's dan Moody's menurunkan penarafan mereka pada bon, harga bon tersebut akan jatuh. Yang boleh menjejaskan pelabur yang menjual bon sebelum matang. Dan risiko penurunan harga adalah rumit oleh item seterusnya dalam senarai, risiko kecairan.
Risiko Kecairan
Pasaran bagi bon adalah lebih nipis daripada saham. Kebenaran yang mudah ialah apabila bon dijual di pasaran sekunder, tidak selalu pembeli. Risiko kecairan menggambarkan bahaya bahawa apabila anda perlu menjual ikatan, anda tidak dapat. Risiko kecairan tidak wujud untuk hutang kerajaan. Dan saham dalam dana bon boleh dijual. Tetapi jika anda memegang apa-apa jenis hutang lain, anda mungkin merasa sukar untuk menjual.
Risiko Pelaburan Semula
Banyak bon korporat boleh dipanggil. Apa yang dimaksudkan ialah penerbit bon berhak untuk "memanggil" bon sebelum tempoh matang dan membayar hutangnya.
Itu boleh menyebabkan risiko pelaburan semula . Penerbit cenderung memanggil bon apabila kadar faedah jatuh. Itu boleh menjadi bencana bagi pelabur yang mengira dia telah terkunci dalam kadar faedah dan tahap keselamatan.
Contohnya, katakan anda mempunyai bon korporat Aaa yang diberi jaminan yang selamat yang membayar anda 4% setahun. Kemudian kadar jatuh ke $ 2%. Bon anda akan dipanggil. Anda akan dapat kembali prinsipal anda, tetapi anda tidak akan dapat mencari ikatan baru yang boleh dilaburkan untuk melabur prinsipal tersebut. Sekiranya kadar jatuh kepada 2%, anda tidak akan mendapat 4% dengan bon Aaa-rated baru yang selamat dan selamat.
Risiko Rip-off
Akhirnya, dalam pasaran bon, risiko sentiasa terjejas. Berbeza dengan pasaran saham , di mana harga dan urus niaga telus, kebanyakan pasaran bon masih menjadi lubang gelap. Terdapat pengecualian. Dan purata pelabur harus tetap menjalankan perniagaan di kawasan tersebut.
Contohnya, dunia dana bon cukup telus. Ia hanya mengambil sedikit penyelidikan untuk menentukan sama ada ada beban (komisen jualan) pada dana. Dan hanya perlu beberapa saat untuk menentukan sama ada beban itu adalah sesuatu yang anda mahu bayar.
Membeli hutang kerajaan adalah aktiviti berisiko rendah selagi anda berurusan dengan kerajaan itu sendiri atau beberapa institusi terkemuka lain. Walaupun membeli isu-isu baru korporat atau muni hutang tidak semua yang buruk.
Tetapi pasaran sekunder bagi bon individu bukanlah tempat untuk pelabur yang lebih kecil. Perkara-perkara yang lebih baik daripada mereka dahulu. Sistem TRACE (Pelaporan Perdagangan dan Enjin Pematuhan) telah melakukan keajaiban untuk menyediakan pelabur bon individu dengan maklumat yang mereka perlukan untuk membuat keputusan pelaburan yang dimaklumkan.
Tetapi anda akan tertekan untuk mencari penasihat kewangan yang teliti yang akan mengesyorkan bahawa usaha pelabur purata anda ke pasaran sekunder sendiri.