Inflasi adalah Risiko Utama untuk Pelabur Antarabangsa untuk Pertimbangkan
Inflasi sering diukur menggunakan indikator indeks harga pengguna (CPI), yang mengira kuasa beli mata wang berbanding dengan bakul barangan pengguna yang pelbagai.
IHP juga dibahagikan kepada sub-indeks dan sub-sub-indeks untuk menghapuskan pengurangan tertentu, seperti harga tenaga, yang mungkin telah meningkat disebabkan faktor-faktor geopolitik lain dan mungkin tidak mencerminkan inflasi sebenar.
Kesan Inflasi pada Bon
Inflasi mungkin paling ketara dalam harga bon. Harga-harga ini cenderung mempunyai korelasi songsang dengan inflasi, memandangkan inflasi yang tinggi membawa kepada hasil yang lebih tinggi, dan hasil yang lebih tinggi membawa kepada penurunan harga bon. Selain itu, inflasi yang berterusan akan mengurangkan nilai kematangan (prinsipal) pembayaran, kerana nilai mata wang itu menjadi semakin cair.
Kesan inflasi pada bon dapat dilihat dalam perbezaan antara pulangan "nominal" dan "nyata". Pulangan nominal adalah hasil sebenar, manakala pulangan sebenar mewakili hasil larasan inflasi yang dibayar oleh peminjam kepada pemberi pinjaman. Oleh kerana sebatian inflasi dari masa ke masa, perbezaan ini boleh menambah sehingga jumlah penting dari masa ke masa.
Bagi pelabur antarabangsa, hutang berdaulat dan ETF berkaitan yang memegang hutang berdaulat di seluruh dunia terdedah kepada perubahan dalam inflasi. Adalah penting bagi para pelabur untuk menonton angka CPI (atau laporan peribadi tidak rasmi untuk negara-negara tersebut tanpa pelaporan yang boleh dipercayai) untuk tanda-tanda peningkatan inflasi, kerana itu dapat menggambarkan masalah di depan bagi pemegang bon.
Kesan Campuran Inflasi terhadap Ekuiti
Inflasi mungkin merupakan tanda buruk bagi pasaran bon, tetapi impaknya terhadap ekuiti tidak begitu pasti. Modal yang berlebihan boleh menyediakan syarikat dengan pinjaman murah, yang dapat memacu pertumbuhan ekonomi dan mendorong pendapatan yang lebih tinggi. Tetapi inflasi luar kawalan boleh menyebabkan masalah untuk seluruh ekonomi, termasuk pasaran akhir yang disasarkan oleh syarikat.
Ramai ahli ekonomi berpendapat bahawa inflasi sederhana antara 1% dan 3% menghasilkan pulangan yang kukuh untuk ekuiti, sementara tempoh dengan 6% inflasi yang lebih tinggi sentiasa menghasilkan pulangan sebenar negatif bagi ekuiti. Sudah tentu, ada orang lain yang berpendapat bahawa tiada tahap inflasi menimbulkan pulangan ke atas ekuiti yang dilihat di syarikat awam, kerana sukar untuk menunjukkan sebab dan akibat langsung.
Bagi pelabur antarabangsa, bank pusat yang menyediakan kecairan semasa krisis boleh membantu meningkatkan ekuiti dengan mempromosikan pemulihan ekonomi. Tetapi inflasi yang seolah-olah terkawal boleh menyebabkan pulangan yang lebih rendah dalam ekuiti. Sekali lagi, penting bagi pelabur untuk menonton angka CPI (atau laporan peribadi tidak rasmi) dan mengukurnya terhadap ekspektasi ekonomi.
Bagaimana Menggagalkan Portfolio Terhadap Inflasi
Pelabur boleh mengurangkan pendedahan mereka terhadap risiko inflasi menggunakan pelbagai kaedah.
Kaedah yang paling popular untuk melindung nilai terhadap inflasi adalah dengan membeli aset keras , termasuk emas, minyak, tanah ladang, gas asli atau, ke tahap yang lebih rendah, hartanah. Secara umum, aset-aset ini cenderung berkait rapat dengan kedua-dua saham dan bon.
Sesetengah negara maju juga menawarkan bentuk lindung nilai inflasi yang lain. Sebagai contoh, Perbendaharaan AS menawarkan Sekuriti Pelindungan Inflasi Perbendaharaan (TIPS) yang diselaraskan untuk inflasi berdasarkan angka CPI rasmi. Begitu juga, bon kerajaan yang dilindungi oleh inflasi di Eropah juga menarik perhatian beberapa pelabur.
Ketara, sekuriti larasan inflasi ini juga boleh menjadi penunjuk keyakinan terhadap kerajaan. Sebagai contoh, pelabur mengambil berat tentang implikasi negatif dasar inflasi boleh memilih untuk membeli sekuriti yang dilindungi inflasi sebagai ganti sekuriti tidak dilindungi, yang akan mewujudkan penyebaran antara kedua-dua masa - tanda amaran yang jelas.
Mata Ganjaran Utama untuk Kesan Inflasi
- Inflasi adalah risiko yang sangat penting untuk dipertimbangkan untuk pelabur antarabangsa, terutamanya dalam pasaran bon dan hutang berdaulat.
- Inflasi umumnya mempunyai kesan negatif terhadap kedua-dua bon dan ekuiti, tetapi usaha untuk meningkatkan kecairan semasa krisis boleh membantu ekuiti.
- Pelabur boleh melindungi diri mereka dari inflasi dengan membeli aset keras atau sekuriti yang dilindungi oleh inflasi.