Apakah Hutang Negara?

Bagaimana untuk mencari dan menganalisis hutang kerajaan

Hutang kerajaan adalah wang atau kredit yang dikenakan oleh kerajaan kepada pemiutangnya. Hutang ini lazimnya merangkumi sekuriti , bon atau bil dengan tarikh matang antara kurang dari satu tahun hingga lebih sepuluh tahun. Tetapi istilah ini juga boleh digunakan untuk menggambarkan kewajipan masa depan seperti pencen, program hak, dan barangan dan perkhidmatan lain yang dikontrak tetapi belum dibayar.

Kebimbangan mengenai hutang kerajaan telah berkembang sejak Perang Dunia II.

Pada masa itu, banyak negara mengalami hutang untuk membiayai sama ada perang itu sendiri atau usaha membina semula selepas itu. Walau bagaimanapun, ekonomi Keynesian moden menyokong tahap hutang awam yang agak tinggi untuk membayar pelaburan awam pada masa-masa yang kurang di bawah premis bahawa ia boleh dibayar balik oleh pertumbuhan yang berikut.

Mengukur Hutang Berdaulat

Hutang kerajaan boleh diukur menggunakan pelbagai metrik yang berbeza. Sering kali, metrik ini digunakan untuk menentukan sama ada hutang kerajaan negara terlalu tinggi memandangkan Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) atau kebolehan untuk mengutip warganya. Tetapi faktor-faktor ini juga harus mengambil kira kadar pertumbuhan KDNK negara, yang secara dramatik dapat mempengaruhi keupayaan masa depannya untuk membayar hutang.

Tiga metrik yang paling popular adalah:

• Jumlah Hutang Awam - Jumlah hutang awam adalah jumlah hutang terkumpul. Tetapi tanpa konteks, angka ini tidak begitu bermaklumat dan boleh mengelirukan. Akibatnya, kebanyakan pakar melihat ke arah Hutang-ke-KDNK dan Hutang per Capita sebagai langkah biasa.

• Hutang sebagai Peratusan KDNK - Hutang sebagai peratusan daripada keluaran dalam negara kasar adalah hanya jumlah hutang awam yang dibahagikan dengan KDNK. Negara-negara yang mempunyai hutang lebih besar daripada KDNK mereka (atau nisbah melebihi 100%) pada amnya dianggap terlalu berhutang.
• Hutang per Capita - Hutang per kapita hanyalah jumlah hutang yang dibahagikan dengan bilangan warganegara. Hutang per kapita yang melebihi pendapatan per kapita mengurangkan kemungkinan bahawa kerajaan akan dapat menampung kekurangannya melalui cukai tradisional.

Pelabur antarabangsa boleh menemui tahap hutang sektor awam melalui Bank Dunia, CIA World Factbook atau laman web bank pusat individu.

Perangkaan Hutang Berdaulat

Tahap hutang kerajaan telah meningkat sejak Perang Dunia II. Dari krisis kewangan Rusia pada tahun 1998 hingga kegagalan Argentina pada tahun 2001, hutang-hutang ini menjadi sumber kekacauan kewangan yang banyak. Tetapi negara apa yang paling berisiko dan negara apa yang dianggap selamat untuk pelabur antarabangsa? Berikut adalah beberapa statistik dari CIA World Factbook menggunakan data 2014.

Berikut adalah paras hutang kerajaan untuk beberapa negara yang popular:

• Amerika Syarikat - 74.4% daripada KDNK
• Kanada - 94.8% daripada KDNK
• Mexico - 42.1% daripada KDNK
• Jepun - 231.9% daripada KDNK
• Jerman - 74.3% daripada KDNK

Lima negara paling terhutang banding berbanding KDNK adalah:

1. Jepun - 231.9% daripada KDNK
2. Zimbabwe - 184.1% daripada KDNK
3. Greece - 171.1% daripada KDNK
4. Lubnan - 134.8% daripada KDNK
5. Jamaica - 132.8% daripada KDNK

Lima negara paling kurang terhutang banding berbanding KDNK adalah:

1. Liberia - 0.5% daripada KDNK
2. Arab Saudi - 1.6% KDNK
3. Oman - 4.9% daripada KDNK
4. Wallis & Futuna - 5.6% daripada KDNK
5. Kuwait - 6.5% daripada KDNK

Penilaian Hutang Berdaulat

Penarafan hutang negara dapat membantu para pelabur menentukan risiko kredit yang dikaitkan dengan negara tertentu dengan mempertimbangkan bukan hanya tingkat hutang tetapi risiko politik, risiko pengawalseliaan dan faktor lain.

Beberapa kajian menunjukkan bahawa penilaian ini boleh mempengaruhi kos hutang sebanyak 25% setiap taksiran. Tiga agensi penarafan kredit yang paling popular ialah Standard & Poor's, Moody's Investor Services, dan Fitch Ratings.

Laman web penarafan hutang umum termasuk:

• Perkhidmatan Moody's Investor Services Rating Utiliti
• Fitch Ratings Sovereign Debt Ratings

Lima negara teratas tertinggi pada 2015 termasuk:

• Australia
• Kanada
• Denmark
• Jerman
• Hong Kong

Lima negara teratas paling rendah pada 2015 termasuk:

• Puerto Rico
• Argentina
• Grenada
• Greece
• Ukraine

Perkara Penting untuk Ingat

• Penarafan berdaulat memberi pelabur dengan pandangan mengenai kualiti kredit seluruh negara, yang mempengaruhi kewangan dan syarikat awam mereka.
• Negara-negara bermutu tinggi termasuk Australia dan Kanada, sementara negara-negara yang terburuk termasuk Puerto Rico dan Argentina.