Mengapa Menggunakan Aliran Tunai adalah lebih baik daripada P / E

Bagaimana Menghitung Aliran Tunai Apabila Menilai Saham

Ramai pelabur percaya bahawa nisbah aliran tunai adalah pengukuran yang lebih baik daripada nilai stok daripada nisbah pendapatan harga atau P / E. Mengapa? Kerana jumlah wang tunai sebuah syarikat mampu menghasilkan adalah salah satu langkah yang lebih penting dalam kesihatannya. Anda mungkin akan mendengar lebih banyak tentang P / E daripada hampir apa-apa metrik lain pada penilaian, tetapi ia tidak boleh memberikan gambaran yang tepat keupayaan syarikat untuk menjana wang tunai, yang pada dasarnya adalah garis bawah.

Apakah P / E?

P / E mewakili nisbah harga saham kepada pendapatan sesaham, yang disebut sebagai EPS. Ia adalah satu metrik yang penting jika tidak ada sebab lain daripada yang difikirkan oleh ramai orang. Apabila syarikat P / E sangat tinggi atau rendah, ia mendapat pengebilan teratas pada berita. Ia menarik banyak perhatian.

Metrik yang mengkaji harga syarikat berbanding kedudukan tunainya adalah sama penting, tetapi ia tidak diabaikan oleh banyak pihak. Bahkan, mereka mungkin lebih penting lagi.

Kepentingan Tunai

Realitinya ialah tanpa wang tunai, syarikat tidak akan bertahan lama. Itu mungkin kelihatan mudah, tetapi ramai, banyak syarikat telah gagal hanya kerana wang tunai terlalu rendah. Jadi, bagaimanakah anda menggunakan nisbah aliran tunai untuk melihat sama ada syarikat berada di bawah atau lebih mahal, yang mana tujuan P / E yang sama? Dua ukuran utama memberi penerangan mengenai penilaian syarikat.

Harga kepada Aliran Tunai

Harga kepada aliran tunai ditentukan dengan membahagikan harga stok oleh aliran tunai sesaham.

Ramai memilih ukuran ini kerana ia menggunakan aliran tunai berbanding pendapatan bersih cara mengira EPS.

Aliran tunai adalah pendapatan bersih syarikat dengan susut nilai dan caj pelunasan ditambah balik. Caj ini mengurangkan pendapatan bersih, tetapi mereka tidak mewakili pengeluaran tunai secara tunai supaya mereka secara buatan mengurangkan wang yang dilaporkan oleh syarikat.

Kerana perbelanjaan ini tidak melibatkan wang tunai sebenar, syarikat itu mempunyai lebih banyak wang tunai daripada angka pendapatan bersih menunjukkan.

Aliran Tunai Percuma

Aliran tunai percuma adalah penghalusan aliran tunai yang melangkah lebih jauh dan menambahkan perbelanjaan modal perbelanjaan satu kali, pembayaran dividen, dan lain-lain caj tidak berlaku kembali ke aliran tunai. Hasilnya adalah berapa banyak wang tunai syarikat yang dijana dalam 12 bulan sebelumnya. Sebarkan harga semasa dengan aliran tunai percuma sesaham dan hasilnya menerangkan nilai pasaran tempat keupayaan syarikat untuk menghasilkan wang tunai.

Apa Yang Dahulu

Seperti P / E, kedua-dua nisbah aliran tunai ini mencadangkan di mana nilai pasaran syarikat itu. Bilangan yang lebih rendah berbanding industri dan sektor syarikat mencadangkan bahawa pasaran telah menurunkan nilai stoknya. Bilangan yang lebih tinggi daripada industri dan sektornya mungkin bermakna pasaran telah mengatasi stok.

Ia sudah dihitung

Syukurlah, anda tidak perlu melakukan semua pengiraan ini sendiri. Banyak laman web termasuk nombor penilaian ini untuk pertimbangan anda, termasuk Reuters.com. Petikan terperinci mereka menawarkan nisbah aliran tunai . Hanya masukkan saham dalam kotak petikan di bar atas jika anda menggunakan Reuters, kemudian klik pada "Rasio" di pautan lajur kiri.

Kesimpulannya

Seperti semua nisbah, ini tidak memberitahu keseluruhan cerita. Pastikan anda melihat metrik lain untuk mengesahkan nilai relatif. Tetapi nisbah aliran tunai ini dapat memberi anda beberapa petunjuk penting tentang cara syarikat melaksanakan dan bagaimana pasaran menghargai stoknya secara keseluruhan.