Kebaikan dan Kekurangan Melabur dalam Komoditi
Mari kita perhatikan beberapa sebab utama yang pelabur perlu memikirkan semula pelaburan dalam komoditi dan kemudian melihat apabila ia mungkin masuk akal.
Anda tidak menerima faedah atau dividen
Banyak saham membayar dividen dan kebanyakan bon membayar faedah , tetapi komoditi tidak semestinya menghasilkan sebarang faedah atau dividen . Nilai komoditi bergantung semata-mata kepada pengeluaran global, permintaan komersil, dan spekulasi, manakala saham mewakili pemilikan dalam perniagaan yang biasanya tumbuh dalam nilai dari masa ke masa. Sebagai contoh, harga emas mempunyai pulangan nyata tahunan yang diselaraskan inflasi hanya 0.6 peratus berbanding dengan 6.7 peratus untuk saham.
Komoditi Lebih Sukar untuk Memahami
Kebanyakan pelabur sudah biasa dengan cara pasaran saham berfungsi, tetapi melabur dalam komoditi adalah jauh lebih rumit. Komoditi terutamanya didagangkan menggunakan derivatif yang dikenali sebagai kontrak niaga hadapan, di mana penjual bersetuju untuk menyampaikan komoditi kepada pembeli pada masa yang ditetapkan dan harga pada masa hadapan sebagai pertukaran premium. Akibatnya, harga komoditi semasa tidak mempunyai kaitan dengan apa yang akan dilakukan pelabur pada kontrak niaga hadapan komoditi.
Anda Perlu Bayar Penyimpanan, Insurans, dan Bayaran Lain
Komoditi adalah objek fizikal yang mesti diangkut, disimpan, diurus, dan diinsuranskan terhadap kerugian. Sebagai contoh, emas harus diletakkan di peti besi dan diinsuranskan sekiranya berlaku pencurian dan tanaman harus diinsuranskan terhadap kerugian akibat cuaca buruk atau kebakaran hutan.
Perbelanjaan ini secara kolektif dikenali sebagai kos membawa atau membawa caj dan meletakkan tekanan ke atas jumlah pulangan jangka panjang pelabur.
Komoditi Bukanlah Hedge Great Over Time
Banyak pelabur menggunakan komoditi sebagai lindung nilai untuk mengurangkan risiko portfolio kerana mereka mempunyai korelasi yang rendah dengan kelas aset lain. Masalahnya adalah bahawa banyak indeks komoditi banyak ditimbang dalam segelintir komoditi-seperti minyak mentah-dan banyak krisis di mana mereka cenderung mengungguli secara spekulatif. Pada kebelakangan ini, terdapat juga hubungan positif antara ekuiti dan minyak mentah dan Perbendaharaan dan emas.
Anda Tidak Dapat Menjual pada Harga yang Baik
Ramai komoditi kurang kecairan, terutamanya apabila mereka diperdagangkan lebih jauh pada lengkung. Pertukaran niaga hadapan menangani isu-isu ini dengan nilai kontrak bootstrapping penutupan pasaran, yang membuat perubahan harga yang besar dalam penilaian pada portfolio ditandakan ke pasaran. Kekurangan risiko kecairan atau kecairan - membuat sukar untuk membeli dan menjual kontrak pada harga yang sesuai, yang boleh meningkatkan risiko dan berpotensi menurunkan pulangan.
Sesetengah Pasaran Komoditi Terbuka Secara Terbuka
Kebanyakan pelabur menyedari Pertubuhan Negara Pengeksport Petroleum (OPEC) dan impaknya terhadap harga minyak mentah, tetapi terdapat banyak kartel yang kurang dikenali yang menguasai pasaran untuk komoditi seperti potash dan berlian.
Ini bermakna bahawa pasaran-pasaran ini mungkin tidak sepenuhnya dipengaruhi oleh penawaran dan permintaan, tetapi sebaliknya, keinginan sekumpulan pedagang atau pelabur kecil yang ingin mengekalkan harga pada tahap tertentu.
Bila Adakah Komoditi Membuat Sense?
Komoditi mungkin merupakan pelaburan yang lemah bagi kebanyakan pelabur, tetapi ada kes di mana mereka masuk akal. Khususnya, logam berharga seperti emas boleh berfungsi sebagai lindung nilai yang berguna dalam jangka masa yang singkat apabila pelabur prihatin terhadap krisis. Harga emas mempunyai korelasi negatif kira-kira 0.2 (-0.2) dengan indeks S & P 500, yang bermaksud bahawa mereka cenderung meningkat apabila harga ekuiti jatuh, menjadikannya lindung nilai jangka pendek yang berguna terhadap penurunan.
Dalam sesetengah kes, pelabur juga boleh mengenal pasti peluang di mana harga komoditi akan bergerak dalam arah yang boleh diramal. Contoh yang baik adalah pasaran minyak mentah menjelang pertemuan OPEC di mana peningkatan atau penurunan pengeluaran dijangkakan secara meluas.
Walaupun harga mungkin telah meningkat dengan jangkaan, peristiwa-peristiwa ini biasanya membawa kepada ketidakstabilan yang boleh menguntungkan bagi peniaga jangka pendek atau pelabur spekulatif.
Akhirnya, komoditi juga boleh berfungsi sebagai lindung nilai yang berguna untuk pelaburan lain. Contoh yang baik adalah portfolio yang sangat tertumpu dalam syarikat minyak mentah. Sekiranya pelabur ingin melindung nilai terhadap penurunan harga minyak mentah, mereka boleh menggunakan kontrak niaga hadapan untuk menghapuskan risiko yang berkaitan dengan komoditi, sementara masih mendapat manfaat daripada risiko dan ganjaran yang berkaitan dengan syarikat.