Bon Individu berbanding Dana Bon
Isu pertama yang perlu dipertimbangkan ialah soal memiliki bon individu atau dana bon . Seseorang yang membina portfolio bon individu tidak mungkin melihat variabiliti prestasi yang ketara dalam pasaran beruang saham kerana sebahagian besar bon akhirnya matang pada paras.
Walaupun sentiasa ada kemungkinan bahawa bon mungkin gagal , risiko ini dapat dikurangkan melalui tumpuan kepada isu-isu berkualiti tinggi.
Sebaliknya, dana bon tidak matang tetapi dinilai berdasarkan harga saham yang berubah secara berterusan. Akibatnya, pelabur dalam dana bon perlu lebih berjaga-jaga terhadap kesan peristiwa luaran seperti pasaran menurun dalam ekuiti.
Perbendaharaan AS: Bet Terbaik untuk Pasar Bear Saham
Perlu diingat bahawa tiada jaminan di pasaran kewangan, Perbendaharaan AS adalah segmen pasaran bon yang paling cenderung untuk berfungsi dengan baik apabila stok berada dalam pasaran beruang.
Semasa pasaran beruang yang beroperasi dari 11 Oktober 2000, hingga 10 Mac 2003 (muncul gelembung "dot-com"), stok AS turun 39%, tetapi hasil pada nota Treasury 10 tahun meningkat daripada 4.63% kepada 3.59%. (Perlu diingat, harga dan hasil bergerak dalam arah yang bertentangan .)
Dalam pasaran beruang utama seterusnya - 10 Januari 2008, hingga 12 Mac 2009 (krisis perumahan / gadai janji) - ekuiti AS merosot 45.3%, tetapi 10 tahun naik daripada 3.91% kepada 2.89%.
Akibatnya, pelabur yang mengadakan peruntukan untuk dana Perbendaharaan atau Perbendaharaan akan mengalami kerugian yang lebih kecil terhadap portfolio keseluruhannya.
Salah satu sebab mengapa ini adalah bahawa pasaran saham sering jatuh disebabkan oleh kekhawatiran tentang pertumbuhan ekonomi yang perlahan, pembangunan yang boleh berfungsi dengan manfaat Perbendaharaan.
Bon kerajaan juga cenderung untuk mendapat manfaat daripada " penerbangan ke kualiti " apabila pelabur semakin buruk terhadap risiko - seperti yang biasanya berlaku apabila stok jatuh.
Indeks Bond yang lebih luas dalam Pasaran Saham Bear
Anthony Valeri dari LPL Financial melihat 14 kemerosotan pasaran saham dari 2004 hingga 2013 dalam Perspektif Pasaran Bon Januari 2014. Semasa kemerosotan ini, Indeks S & P 500 ekuiti Amerika Syarikat mencatatkan pulangan purata sebanyak -12.3%.
Dalam tempoh masa yang sama, Indeks Bon Agregat AS Barclays memperoleh purata 1.1%. Gabungan saham dan bon 60% / 40% purata pulangan sebanyak -7.0%, 5.3 mata peratusan menjelang portfolio yang dilaburkan sepenuhnya dalam stok.
Valeri menyatakan, "Dalam beberapa kes, kedua-dua saham dan bon merosot bersama-sama, ini adalah hasil yang mengganggu dan mencerminkan kegagalan kepelbagaian, tetapi ia jarang berlaku, namun bon berjaya mengatasi saham pada masa itu."
TIP dan Bon Perbandaran: A Toss-Up
Sekuriti Dilindungi Inflasi Perbendaharaan dan bon perbandaran boleh memberi perlindungan dalam pasaran beruang untuk stok - ia sebahagian besarnya bergantung kepada sebab, dan magnitud, penjualan. Kedua-dua kategori aset menghasilkan keuntungan dalam tahun 2000-2003, yang menunjukkan penurunan mendadak harga saham tetapi sedikit kebimbangan mengenai kesihatan sistem kewangan secara keseluruhannya.
Sebaliknya, pasaran beruang tahun 2008 - pada kedalamannya - disertai dengan kebimbangan mengenai pecahan sistem perbankan global dan kemungkinan kemurungan ekonomi. Oleh kerana senario terburuk ini akan disertai dengan deflasi (harga jatuh) dan tidak inflasi , harga TIPS jatuh. Bon Perbandaran juga kurang berjaya, kerana kebimbangan mengenai ekonomi keseluruhan membangkitkan kebimbangan mengenai kejatuhan kewangan negeri dan perbandaran.
Oleh itu, takeaway adalah dana yang melabur dalam kedua-dua kategori ini boleh memberikan lindung nilai terhadap pasaran beruang dalam stok, tetapi tidak ada jaminan - terutamanya jika pelabur menjadi sangat berisiko terhadap risiko.
Segmen Pasaran Bon untuk Dihindari Apabila Stok Terjejas
Sekiranya pasaran menanggung saham, segmen pasaran bon yang paling terdedah kepada risiko kredit - bertentangan dengan risiko kadar faedah - adalah yang paling terjejas dengan penurunan harga.
Ini termasuk - mengikut susunan yang mereka paling mungkin menderita, dari sekurang-kurangnya hingga paling banyak - bon korporat gred pelaburan (terutamanya isu-isu berkualiti rendah), bon hasil tinggi dan bon pasaran yang baru muncul .
Apabila pelabur menjadi sensitif terhadap risiko, dana yang dilaburkan dalam kategori ini hampir pasti akan mengalami penurunan nilai utama. Akibatnya, pelabur di kawasan ini perlu peka sepenuhnya terhadap kesan yang mungkin merosakkan pasaran beruang dalam stok.
Garisan bawah
Bon, sebagai satu kumpulan, cenderung untuk tidak jatuh sejauh saham apabila keadaan menjadi kasar, dan Perbendaharaan sering mendapat manfaat daripada kegawatan pasaran kewangan. Akibatnya, kepelbagaian ke dalam bon boleh menyediakan kusyen yang membantu melindungi pelabur daripada kesan penuh penurunan pasaran saham. Walau bagaimanapun, penting untuk menjadi waspada terhadap fakta bahawa sesetengah segmen pasaran bon akan mengalami kerugian apabila stok jatuh. Pembawa yang paling penting: hanya kerana dana mempunyai "bon" dalam namanya tidak semestinya bererti ia berisiko rendah .
Penafian : Maklumat di laman web ini disediakan untuk tujuan perbincangan sahaja, dan tidak boleh ditafsirkan sebagai nasihat pelaburan. Dalam keadaan apa-apa maklumat ini mewakili syor untuk membeli atau menjual sekuriti. Sentiasa berunding dengan penasihat pelaburan dan profesional cukai sebelum anda melabur.