BND dan VBMFX?
Alasan dana ini gagal menangkap keseluruhan pasaran bon adalah bahawa mereka diindeks ke Indeks Bon Agregat Barclays. Indeks ini hanya meliputi bahagian domestik, gred pelaburan dari pasaran, termasuk Perbendaharaan AS , sekuriti yang disokong oleh gadai janji , dan bon korporat . Pada masa yang sama, senarai segmen pasaran yang indeks tidak termasuk adalah lebih lama. Dari segi domestik, dana itu tidak memberi pendedahan kepada Sekuriti Pelindungan Inflasi Perbendaharaan (TIPS), bon perbandaran, bon hasil yang tinggi , atau pinjaman kanan . Dana ini juga tidak mempunyai pendedahan kepada bon antarabangsa , sama ada pasaran maju atau sedang muncul.
Ini tidak semestinya menjadi masalah kerana ramai pelabur mahukan risiko yang lebih rendah yang berkaitan dengan pemegangan bon gred domestik, pelaburan. Walau bagaimanapun, pelabur dalam dana pasaran bon jumlah Vanguard ini juga perlu memahami bahawa mereka tidak sepenuhnya beragam dari segi geografi dan faktor risiko dan pada hakikatnya, mereka hanya memegang sebahagian kecil daripada apa yang sepatutnya dianggap sebagai "pasaran bon keseluruhan. "
Salah satu sebab ini adalah pertimbangan penting ialah jenis-jenis sekuriti yang dipegang dalam Indeks Agregat Barclays cenderung mempunyai kepekaan di atas purata untuk pergerakan kadar faedah. Ini bermakna apabila kadar kenaikan bon ( dan kejatuhan harga ), nilai dana ini juga akan menjadi pertimbangan penting jika potensi kenaikan kadar faedah masa depan oleh Rizab Persekutuan AS sesungguhnya menyebabkan pasaran bon melemahkan pada tahun-tahun akan datang , kerana ramai pakar meramalkan.
Kepekatan dalam sekuriti sensitif kadar faedah juga bermakna bahawa BND, VBMFX, dan VBTLX tidak mempunyai pendedahan kepada bidang pasaran yang paling terjejas oleh " risiko kredit " - bon hasil yang tinggi dan pinjaman kanan. Kadang-kadang, ini boleh menjadi positif - dan sudah pasti adalah pada masa-masa apabila peristiwa menyebabkan pelabur menanam risiko dan mencari keselamatan relatif aset berisiko rendah. Walau bagaimanapun, pada masa yang sama, ini bermakna para pelabur tidak akan mengambil bahagian apabila meningkatkan pertumbuhan ekonomi, kenaikan harga saham, dan sentimen positif menyebabkan segmen yang sensitif kredit mengatasi bon gred pelaburan - seperti pada tahun 2013.
Juga, banyak segmen yang tidak termasuk dalam dana adalah yang cenderung memberikan potensi pulangan yang lebih tinggi dari masa ke masa. Ini bermakna bahawa mereka yang memiliki hanya jumlah dana indeks pasaran bon mungkin menanggung sendiri beberapa prestasi - satu isu yang menjadi kebimbangan khusus kepada pelabur muda .
Takeaway di sini bukanlah kerana dana Index Market Total Bond Vanguard adalah pilihan yang buruk. Sebaliknya: mereka adalah cara yang murah dan berisiko rendah bagi pelabur untuk menambahkan bon kepada portfolio mereka. Walau bagaimanapun, pada masa yang sama, jangan biarkan "total" dalam nama menipu anda. Untuk mendapatkan pendedahan pasaran bon yang benar, anda perlu menambah dana ini dengan produk lain untuk melengkapkan portfolio anda.
Dari masa ke masa, keperluan ini mungkin akan berkembang disebabkan oleh saiz pinjaman pinjaman senior dan pasaran bon korporat antarabangsa yang semakin berkembang. Pastikan perkara ini diingat jika anda mempertimbangkan dana Vanguard ini sebagai langkah pertama untuk menambahkan bon kepada portfolio anda.
Penafian : Maklumat di laman web ini disediakan untuk tujuan perbincangan sahaja, dan tidak boleh ditafsirkan sebagai nasihat pelaburan. Dalam keadaan apa-apa maklumat ini mewakili syor untuk membeli atau menjual sekuriti. Sentiasa berunding dengan penasihat pelaburan dan profesional cukai sebelum anda melabur.