Pelbagai faktor mempengaruhi prestasi dana bon anda, tetapi kesan perubahan nilai dolar AS kurang dihargai dan sering disalahpahami.
Apabila pengurus dana membeli keselamatan asing, dia akan biasanya membelinya dalam "pasaran tempatan," atau pasaran di mana keselamatan sebenarnya dikeluarkan. Ini bermakna pengurus mesti membeli keselamatan dalam mata wang tempatan, yang memerlukan pertukaran dolar AS ke dalam mata wang itu.
Pasaran pertukaran mata wang sangat aktif, yang bermaksud bahawa nilai dolar sentiasa beralih berbanding dengan nilai mata wang asing. Hasilnya ialah perubahan dalam nilai hubungan antara dolar dan mata wang di mana keselamatan dibeli boleh memberi impak yang bermakna mengenai nilai pelaburan. Perkara yang paling penting untuk diingat adalah ini:
Dolar yang kukuh akan memberi kesan negatif ke atas prestasi dana bon antarabangsa (kerana nilai mata wang asing jatuh).
Dolar yang lemah akan memberi kesan positif terhadap prestasi (kerana nilai mata wang asing semakin meningkat).
Mari lihat contoh. Katakan seorang pengurus membeli bon bernilai sejuta dolar dalam mata wang British dan memegang pelaburan selama enam bulan. Pada masa itu, nilai bon kekal betul-betul walaupun dan pengurus akhirnya menjualnya dengan harga yang sama dia dibayar.
Jadi pulangan atas pelaburan adalah 0%, bukan? Tidak semestinya. Dalam tempoh masa yang sama, katakan nilai pound British turun 5% berbanding dolar. Apabila pengurus menjual pelaburan itu, dia harus berbuat demikian pada harga yang lebih rendah. Akibatnya, nilai pelaburan sebenarnya jatuh 5%, dan pengurus akhirnya kehilangan wang.
Soalan untuk Tanya Sebelum Anda Melabur
Dari masa ke masa, turun naik mata wang boleh memberi impak yang bermakna ke atas prestasi dana bon antarabangsa. Ini terutamanya berlaku dalam kes dana bon pasaran baru muncul sejak mata wang pasaran membangun cenderung menjadi lebih tidak menentu.
Oleh itu, ia membayar untuk menyelidik pelaburan prospektif untuk memastikan anda mengetahui dengan tepat apa yang anda dapatkan. Adakah pengurus mengekalkan pendedahan sepenuhnya kepada mata wang asing, atau adakah dia " melindung nilai " portfolio untuk memastikan bahawa pergerakan mata wang mempunyai sedikit atau tiada kesan? Adakah pengurus mengambil pendekatan aktif , memindahkan pendedahan mata wang dana untuk cuba menambah nilai? Dan jika ya, adakah rekod prestasi dana menunjukkan bahawa pendekatan ini telah berjalan dengan baik pada masa lalu?
Seperti biasa, pelaburan khusus yang anda pilih adalah berdasarkan matlamat individu anda dan toleransi risiko . Sekiranya anda tidak memahami sepenuhnya apa yang anda beli, anda mungkin mendapati diri anda dengan pelaburan yang lebih tidak menentu daripada yang anda tawarkan.
Intinya: kedudukan mata wang bukanlah pertimbangan utama apabila memilih pelaburan, tapi itu pasti sesuatu yang patut diberi perhatian.