Adakah peraturan menyimpan wang anda lebih selamat?
Pada 1980-an, kerajaan persekutuan mula deregulasi . Ia mahu membenarkan bank AS menjadi pesaing global yang lebih kuat. Yang mencipta masalah yang lebih besar. Negara asing menyalahkan peraturan perbankan AS yang lemah bagi krisis kewangan 2008 .
Pada November 2008, G-20 menyeru Washington untuk meningkatkan peraturan dana lindung nilai dan firma kewangan lain. Pada masa itu, sudah terlambat.
Akta Pembaharuan Wall Street Dodd-Frank
Pada tahun 2010, Senator Frank Dodd dan Kongres Barney Frank akhirnya meneruskan pembaharuan bank . Tindakan mereka memerlukan bank untuk meningkatkan modal mereka. Ia memberikan Rizab Persekutuan kuasa untuk memecah bank-bank besar supaya mereka tidak menjadi " terlalu besar untuk gagal ." Ia menghapuskan kelemahan untuk dana lindung nilai, derivatif dan broker gadai janji. " Peraturan Volcker " mengharamkan bank Wall Street daripada memiliki dana lindung nilai atau menggunakan dana pelabur untuk menjual derivatif untuk keuntungan mereka.
Dodd-Frank menubuhkan Agensi Perlindungan Kewangan Pengguna di bawah Jabatan Perbendaharaan AS . Ini memberi negeri hak untuk mengawal selia bank dan keupayaan untuk mengatasi peraturan persekutuan untuk perlindungan awam. Ia juga mencadangkan agensi bebas dengan pihak berkuasa untuk mengkaji semula risiko sistematik yang mempengaruhi keseluruhan industri kewangan.
Ia mengurangkan gaji eksekutif dengan memberi pemegang saham satu undi tanpa mengikat. Agensi asalnya dicadangkan pada 2009. Lobi bank menghalangnya. Untuk lebih lanjut, lihat Akta Pembaharuan Wall Street-Dodd-Frank .
Peraturan pada tahun 2013
Pada musim gugur 2013, Rizab Persekutuan memerlukan bank-bank besar untuk menambahkan lebih banyak aset cair. Itu bermakna mereka memerlukan aset, seperti Treasurys dan bon lain yang disokong oleh kerajaan, mereka boleh dengan cepat menjual secara tunai jika krisis kewangan lain muncul.
Kecairan yang meningkat ini mempunyai kesan lain. 25 bank terbesar meningkatkan pegangan bon mereka sebanyak 88 peratus antara Februari 2013 dan Februari 2015. Itu mendorong hasil pada Treasurys jangka panjang turun, walaupun ekonomi semakin baik dan pasaran saham berkembang pesat. Untuk lebih lanjut mengenai cara ini berfungsi, lihat Bagaimana Bon Dapat Menjejaskan Pasaran Saham?
Persyaratan Fed juga mengurangkan kecairan dalam pasaran bon itu sendiri. Banyak bank memegang bon bukannya membeli dan menjualnya. Itu menjadikannya lebih sukar untuk mencari pembeli apabila diperlukan. Mengurangkan kecairan seperti ini boleh menyumbang kepada kemalangan flash pada 2014. Peraturan Fed boleh membuat kejatuhan pasaran bon lebih tinggi. Pada masa yang sama, ia mengurangkan kemungkinan mana-mana bank tertentu gagal. (Sumber: "Mendengar di Jalan," The Wall Street Journal, 11 Mei 2015.)
Adakah Peraturan Mencegah Krisis lain?
Peraturan ini akan menghalang kegagalan seperti Lehman Brothers daripada menangkap ekonomi dan pengawal kerajaan. Mereka melindungi pengguna daripada tawaran gadai janji yang tidak beretika dan kad kredit.
Peraturan tidak dapat menghalang jenis inovasi yang membuat produk seperti swap lalai kredit . Perniagaan membuat produk yang menguntungkan di kawasan yang tidak diduga.
Pengawal selia tidak boleh, dan tidak boleh, menghentikan inovasi ini. Terserah kepada individu untuk memaklumkan diri mereka dan sentiasa berjaga-jaga ketika membuat keputusan kewangan. (Sumber: "Pembaharuan Kewangan," The Economist, 17 Jun 2009.)
Sekiranya Obama Telah Selesai Lebih Banyak?
Dalam kempennya pada tahun 2008 , Barack Obama menjanjikan peraturan yang lebih tegas mengenai perdagangan orang dalam. Beliau mahu menyelaraskan agensi kawal selia, terutama yang mengawasi bank yang meminjam dari kerajaan. Beliau ingin menubuhkan kumpulan penasihat pasaran kewangan , meningkatkan ketelusan untuk pendedahan kewangan, dan melancarkan aktiviti perdagangan yang boleh memanipulasi pasaran.
Setelah dipilih, Presiden Obama mengumpulkan satu pasukan ekonomi yang menyokong lebih banyak peraturan persekutuan. Obama melantik bekas Pengerusi Rizab Persekutuan Paul Volcker untuk mengetuai Panel Penasihat Pemulihan Ekonominya.
Volcker menyalahkan krisis ekonomi terhadap peraturan kewangan yang lemah. Dia seorang pembela yang terkenal sekatan yang lebih sukar.
Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa adalah pusat peraturan kewangan persekutuan. Presiden Obama melantik Mary Schapiro sebagai kerusi. Beliau adalah peguam bela untuk peraturan yang semakin meningkat. Salah satu perkara pertama yang dilakukannya adalah untuk meningkatkan peraturan SEC .
Rizab Persekutuan menguasai syarikat-syarikat yang terlalu besar untuk gagal , seperti American International Group Inc. Perbadanan Insurans Deposit Persekutuan bertanggungjawab mengalihkan bank perdagangan sebelum mereka muflis. Tetapi agensi-agensi ini tidak meliputi dana lindung nilai dan broker gadai janji.
Sarbanes-Oxley
Pada tahun 2002, Kongres meluluskan Akta Sarbanes-Oxley . Ia adalah reaksi pengawalseliaan terhadap skandal korporat di Enron, WorldCom dan Arthur Anderson. Sarbanes-Oxley memerlukan eksekutif tertinggi untuk mengesahkan akaun korporat secara peribadi. Sekiranya penipuan ditemui, eksekutif ini boleh dikenakan penalti jenayah. Pada masa itu, banyak yang takut peraturan ini akan menghalang pengurus yang layak daripada mencari kedudukan teratas.
Pemansuhan Kaca-Steagall
Pada tahun 1999, Kongres memansuhkan Akta Glass-Steagall . Pemansuhan itu membenarkan bank perdagangan untuk melabur dalam derivatif dan dana lindung nilai. Ia juga membenarkan bank pelaburan untuk mengambil deposit. Ia menandakan peralihan ke arah membolehkan pasaran mengawal dirinya. Akibatnya, syarikat seperti Citigroup melabur dalam swap ingkar kredit. Firma-firma ini memerlukan berbilion-bilion dalam dana bailout pada tahun 2008.