Kenapa Orang Membeli Perolehan Pendapatan Tetap
Permintaan untuk pelaburan pendapatan tetap merosot selepas kemelesetan 2008 .
Ini kerana dasar monetari simpanan Federal Reserve mengekalkan kadar faedah pada rekod rendah selama tujuh tahun yang panjang. Pelabur yang menolak risiko mengalihkan lebih banyak portfolio mereka kepada produk pendapatan tetap. Mereka perlu mengekalkan pembayaran pada tahap yang sama.
Jenis Pendapatan Tetap
Terdapat empat kategori pelaburan tetap pendapatan yang luas. Produk jangka pendek mengembalikan kadar yang rendah, tetapi anda hanya mengikat wang anda selama beberapa bulan. Produk jangka panjang membayar kadar yang lebih tinggi, tetapi anda mesti meninggalkan wang anda yang dilaburkan selama bertahun-tahun.
Derivatif adalah produk sintetik. Mereka memperoleh nilai mereka daripada produk pendek atau jangka panjang yang mendasari. Mereka mempunyai pulangan yang paling berpotensi kerana anda melabur sedikit wang anda. Tetapi jika mereka kehilangan wang, anda boleh kehilangan lebih banyak daripada pelaburan awal anda. Pembayaran pendapatan tetap pihak ketiga dijamin.
Jangka pendek: Kadar faedah ke atas akaun ini adalah berdasarkan kadar dana yang diberi makan , atau kadar baki Perbendaharaan setara empat tahun atau kurang.
Apabila kadar dana yang diberi makan diturunkan kepada sifar pada tahun 2008, produk ini memperoleh kadar faedah yang sangat rendah. Untuk mendapatkan hasil yang lebih tinggi, pelabur individu beralih dari jangka pendek kepada pelaburan jangka panjang. Perniagaan menggunakan pinjaman jangka pendek untuk menampung aliran tunai yang diperlukan untuk membayar operasi sehari-hari.
Akaun Simpanan : Bank membayar kadar faedah tetap, berdasarkan kadar dana yang diberi makan.
Anda boleh menambah atau menarik balik bila anda suka.
Akaun Pasaran Wang : Bank membayar anda kadar faedah tetap sedikit lebih tinggi. Sebagai balasan, anda mesti menyimpan jumlah minimum yang disimpan. Anda adalah terhad dalam bilangan urus niaga yang boleh anda buat dalam setahun.
Sijil Deposit : Anda mesti menyimpan wang anda untuk tempoh yang dipersetujui untuk memperoleh pulangan yang dijanjikan.
Dana Pasaran Wang : Ini adalah dana bersama yang melabur dalam pelbagai pelaburan jangka pendek. Anda mendapat bayaran tetap berdasarkan sekuriti jangka pendek. Ini termasuk bil Perbendaharaan, nota agensi persekutuan, dan deposit Eurodollar. Mereka juga termasuk perjanjian belian balik, sijil deposit, dan kertas komersial korporat. Mereka juga berdasarkan obligasi negara, kota, atau jenis agensi perbandaran yang lain.
Dana Bon Jangka Pendek: Dana bersama ini melabur dalam satu tahun kepada bon berisiko rendah empat tahun. Kebanyakan pegangan mereka adalah bon korporat.
Jangka Panjang: Kadar faedah pada akaun-akaun ini mengikuti nota dan bon Perbendaharaan. Kadar bergantung pada tempoh bon.
Bon Individu : Ini adalah bagaimana organisasi mendapatkan pinjaman yang besar. Tidak seperti pinjaman, bon boleh dibeli atau dijual seperti keselamatan. Apabila harga saham naik, harga bon turun.
Bon adalah pulangan yang lebih rendah dan risiko lebih rendah daripada saham. Pelabur membelinya apabila mereka mahu mengelakkan risiko.
Terdapat banyak jenis bon yang berbeza. Yang paling selamat dikeluarkan oleh kerajaan. Yang paling popular adalah nota Perbendaharaan AS dan bon ($ 10.4 trillion outstanding). Berikut adalah bon perbandaran ($ 3.8 trilion terkumpul), dan bon simpanan . Oleh kerana mereka yang paling selamat, mereka menawarkan pendapatan tetap terendah.
Banyak pelabur beralih kepada bon korporat yang menawarkan kadar yang lebih tinggi. Pada masa ini terdapat $ 8.1 trilion dalam bon tertunggak ini. Syarikat menjualnya apabila mereka memerlukan wang tunai tetapi tidak mahu mengeluarkan stok.
Terdapat dua hibrid bon korporat dan saham. Saham yang dipilih membayar dividen tetap, walaupun mereka adalah jenis stok. Bon boleh tukar adalah bon yang boleh ditukar kepada stok. Saham yang membayar dividen biasa sering digantikan untuk bon pendapatan tetap.
Walaupun mereka tidak pendapatan tetap secara teknikal, pengurus portfolio sering memperlakukan mereka seperti itu.
Eurobonds adalah nama biasa bagi bon Eurodollar. Mereka adalah bon korporat yang diterbitkan dalam euro berbanding mata wang negara mereka sendiri atau dolar AS.
Bond Mutual Funds : Ini adalah dana bersama yang memiliki sejumlah besar bon. Ini membolehkan pelabur individu mendapat faedah daripada memiliki bon tanpa perlu membeli dan menjualnya. Dana bersama memberikan kepelbagaian yang lebih besar daripada kebanyakan pelabur boleh mendapatkan sendiri.
Dana Pertukaran Tukaran : Bon ETF popular kerana mereka mempunyai kos yang rendah. Mereka hanya menjejaki prestasi indeks bon, bukan pengurusan aktif seperti dana bersama.
Derivatif Pendapatan Tetap: Produk kewangan ini memperoleh nilai mereka daripada bon yang mendasari. Para pelabur, syarikat, dan firma kewangan yang canggih menggunakannya untuk melindung nilai daripada kerugian.
- Opsyen memberi pembeli hak, tetapi bukan kewajipan, untuk menjual bon pada harga tertentu pada tarikh yang akan dipersetujui. Hak untuk membeli bon dipanggil pilihan panggilan . Hak untuk menjual bon adalah pilihan yang ditetapkan . Mereka didagangkan di bursa yang dikawal selia.
- Kontrak niaga hadapan adalah seperti opsyen, kecuali mereka mengikat peserta untuk melaksanakan perdagangan. Mereka didagangkan di bursa.
- Kontrak hadapan adalah seperti kontrak niaga hadapan , kecuali mereka tidak didagangkan di bursa. Sebaliknya, mereka didagangkan melalui Kaunter , sama ada antara kedua-dua pihak secara langsung atau melalui bank. Mereka sering disesuaikan dengan keperluan khusus kedua-dua pihak.
- Sekuriti yang disokong gadai janji memperoleh nilai mereka dari sekeping pinjaman rumah. Seperti bon, mereka menawarkan kadar pulangan berdasarkan nilai aset pendasar.
- Kewajipan hutang dijaminkan berdasarkan nilai pinjaman kereta dan hutang kad kredit. Kadang-kadang mereka menggunakan ikatan bon korporat untuk nilai mereka.
- Kertas komersial yang disokong aset adalah pakej bon korporat setahun. Ia berdasarkan kepada aset komersil yang mendasari. Ini termasuk hartanah, armada auto korporat, atau harta perniagaan yang lain.
- Swap kadar faedah adalah kontrak yang membolehkan pemegang bon menukar pertukaran kadar faedah masa hadapan mereka. Ini adalah antara pemegang bon faedah tetap dan satu yang memegang bon faedah yang fleksibel. Mereka berdagang Lebih Kaunter. Swaption adalah pilihan pada swap kadar faedah yang mendasari. Mereka adalah derivatif berdasarkan derivatif. Mereka hanya perlu digunakan untuk membuat spekulasi mengenai pergerakan kadar faedah.
- Swap pulangan jumlah sama seperti swap kadar faedah, kecuali pembayaran berdasarkan bon. Mereka juga dapat memperoleh nilai mereka daripada indeks bon, indeks ekuiti, atau sebutan pinjaman.
Aliran Pembayaran Pendapatan Tetap Pihak Ketiga: Beberapa aliran pendapatan tetap tidak bergantung pada nilai pelaburan. Sebaliknya, pembayaran dijamin oleh pihak ketiga.
Keselamatan Sosial: Pembayaran tetap tersedia selepas usia tertentu. Ia dijamin oleh kerajaan persekutuan dan dikira berdasarkan cukai gaji yang telah anda bayar. Ia diuruskan oleh Tabung Amanah Keselamatan Sosial .
Pencen : Pembayaran tetap yang dijamin oleh majikan anda, berdasarkan bilangan tahun yang anda bekerja dan gaji anda. Syarikat-syarikat, kesatuan, dan kerajaan menggunakan dana pencen untuk memastikan bahawa ada cukup untuk membuat pembayaran. Memandangkan lebih banyak pekerja bersara, lebih sedikit syarikat menawarkan manfaat ini.
Anuiti Kadar Anu Tetap : Produk insurans yang menjamin pembayaran tetap pada tempoh yang dipersetujui. Ini semakin meningkat sejak pekerja yang lebih sedikit menerima pencen.
Bagaimana Pendapatan Tetap Mempengaruhi Ekonomi AS
Pendapatan tetap menyediakan sebahagian besar kecairan yang menjadikan ekonomi AS bersenandung. Perniagaan pergi ke pasaran bon untuk mengumpul dana untuk berkembang. Mereka menggunakan instrumen pasaran wang untuk mendapatkan wang tunai yang diperlukan untuk operasi sehari-hari. Inilah yang berlaku apabila terdapat pasaran wang tersebut .
Bil perbendaharaan, nota, dan bon membantu menentukan kadar faedah. Bagaimana? Apabila permintaan untuk bon Perbendaharaan jatuh, hasil naik. Pelabur kemudian menuntut kadar faedah yang lebih tinggi pada pelaburan berpendapatan tetap yang serupa. Itu menghantar kadar yang lebih tinggi ke atas pinjaman kereta, sekolah, dan rumah.
Kadar faedah rendah mungkin mencetuskan inflasi . Ini kerana terlalu banyak kecairan mengejar terlalu banyak barangan. Jika inflasi tidak muncul dalam perbelanjaan pengguna, ia mungkin mewujudkan buih aset dalam pelaburan.
Anda juga boleh menggunakan hasil Perbendaharaan untuk meramalkan masa depan. Sebagai contoh, lengkung hasil yang terbalik biasanya menimbulkan kemelesetan. Apabila itu berlaku, ia mempunyai kesan yang sama pada kadar faedah gadai janji . Ia memberi kesan kepada permintaan hartanah , yang menyokong 6 peratus daripada ekonomi. Bon menjejaskan kadar faedah gadai janji kerana mereka bersaing dengan pelabur yang sama. Apabila kadar bon jatuh, maka kadar gadai janji mesti juga.
Permintaan untuk nota Perbendaharaan adalah salah satu daripada tiga faktor yang mempengaruhi nilai dolar . Itu kerana kedua-duanya dilihat sebagai pelaburan selamat, dan cenderung meningkat dan jatuh bersama. Tetapi terkadang jangkaan kadar faedah tinggi akan mendorong permintaan terhadap dolar.