Ada tiga alasan mengapa bon berisiko rendah. Pertama, mereka pinjaman kepada organisasi besar, seperti bandar, syarikat dan negara. Mereka lebih mungkin membayar balik pinjaman daripada individu.
Kedua, pelabur mempunyai alasan yang baik untuk mempercayai bon tertentu adalah risiko rendah.
Itu kerana agensi penarafan bon mengkaji setiap syarikat dan bon. Mereka melaporkan tentang keselamatan produk ini.
Ketiga, bon dapat dijual kembali di pasar umum. Mereka sekuriti yang mudah diperdagangkan. Seorang pelabur tidak perlu menyimpan bon melalui hayat pinjaman.
Para pelabur bon mencari hasil yang boleh diramalkan, tetapi ada yang bersedia mengambil risiko yang lebih tinggi untuk mendapatkan pulangan yang lebih baik. Itulah sebabnya terdapat pelbagai jenis bon . Bon berisiko tertinggi, seperti bon sampah dan bon pasaran baru muncul , juga mempunyai pulangan tertinggi. Bon dengan risiko sederhana dan pulangan termasuk kebanyakan bon korporat . Bon paling selamat termasuk kebanyakan bon perbandaran dan nota Perbendaharaan kerajaan AS.
Gadai janji adalah risiko yang lebih tinggi daripada kebanyakan bon kerana ia jangka panjang, biasanya 15 hingga 30 tahun. Ini bermakna mereka bersaing dengan bon paling selamat , Treasurys AS . Treasurys ditawarkan dalam tempoh 10 tahun dan 30 tahun. Pelabur yang tidak memerlukan wang mereka untuk masa yang lama mungkin memilih gadai janji kerana mereka memberikan pulangan yang lebih tinggi daripada Treasurys.
Bon Perbendaharaan menjejaskan Kadar Gadai Janji yang Paling Tinggi
Bank menyimpan kadar faedah pada gadai janji hanya beberapa mata lebih tinggi daripada nota Perbendaharaan. Memandangkan nota Perbendaharaan dijamin oleh kerajaan persekutuan, mereka sangat selamat dan pelabur tidak memerlukan kadar yang tinggi .
Memandangkan kadar faedah atas nota Perbendaharaan AS meningkat, ia bermakna bank boleh menaikkan kadar faedah ke atas gadai janji baru.
Pembeli rumah perlu membayar lebih banyak setiap bulan untuk pinjaman yang sama. Ia memberi mereka kurang untuk dibelanjakan pada harga rumah. Biasanya, apabila kadar faedah meningkat, harga rumah jatuh.
Walaupun bon Perbendaharaan mempunyai pulangan terendah, mereka mempunyai kesan terbesar terhadap kadar faedah gadai janji . Itu kerana pelabur yang berada di pasaran untuk sekuriti yang disokong gadai janji menjangkakan kadar faedah yang lebih tinggi pada sekuriti risiko tinggi ini daripada di Treasurys.
Apakah sekuriti yang disokong gadai janji? Mereka adalah sekuriti yang disokong oleh gadai janji pinjaman bank . Daripada menahan mereka selama 15 hingga 30 tahun, bank menjual gadai janji kepada Fannie Mae dan Freddie Mac . Mereka menyatukan mereka bersama-sama dan menjualnya di pasaran sekunder . Itulah di mana mereka dibeli oleh dana lindung nilai dan bank besar.
Krisis kewangan menunjukkan bahawa banyak sekuriti yang disokong gadai janji tidak selamat seperti yang difikirkan oleh para pelabur. Mereka mengandungi kadar hipotik subprima tinggi dan tidak didedahkan.
Mengapa Kadar Perbendaharaan Tinggi Tidak Mempengaruhi Perumahan pada tahun 2013
Pada tahun 2012 dan 2013, harga perumahan meningkat daripada penurunan 33 peratus disebabkan oleh Great Resession . Dalam banyak bidang, harga meningkat dua kali ganda dalam setahun. Itulah isyarat bahawa ramai pelabur hartanah mencari.
Apabila harga naik, mereka sekali lagi merasakan bahawa perumahan adalah pelaburan yang baik. Kebanyakan pembeli menggunakan wang tunai, yang duduk di luar atau melabur dalam komoditi lain seperti emas. Pelabur-pelabur ini tidak peduli jika kadar faedah meningkat kerana mereka tidak memerlukan gadai janji.
Pembeli rumah yang lain memerlukan gadai janji, tetapi tahu bahawa masih ada banyak ruang untuk harga perumahan meningkat lagi. Mereka yakin bahawa hartanah masih merupakan pelaburan yang kukuh, walaupun kadar faedah naik sedikit. Ketika nilai jualan semula rumah meningkat, banyak pemilik rumah yang terbalik pada hipotik mereka akhirnya dapat menjual rumah itu dan membeli yang baru.
Akhir sekali, kerana ekonomi terus bertambah baik, banyak orang kembali bekerja untuk pertama kali dalam beberapa tahun. Mereka telah tinggal bersama saudara-mara atau rakan-rakan dan akhirnya mampu untuk keluar dan membeli rumah.
Jadi walaupun kadar faedah bon yang lebih tinggi menyebabkan kenaikan kadar gadai janji , ia tidak melambatkan pasaran perumahan.