Terima Pasaran Bon untuk Kadar Faedah Rendah
Bon perbendaharaan memberi kesan kepada ekonomi dengan menyediakan wang tambahan untuk kerajaan dan pengguna.
Ini kerana bon Perbendaharaan pada dasarnya adalah pinjaman kepada kerajaan yang biasanya dibeli oleh pengguna domestik.
Atas pelbagai sebab, kerajaan asing membeli peratusan besar bon Perbendaharaan. Sebenarnya, mereka menyediakan pinjaman AS dengan pinjaman. Ini membolehkan Kongres menghabiskan lebih banyak, yang merangsang ekonomi. Ia juga meningkatkan hutang AS. Pemilik terbesar hutang AS adalah China, Jepun, dan negara pengeksport minyak.
Bon perbendaharaan juga membantu pengguna. Apabila terdapat permintaan yang besar untuk bon, ia menurunkan kadar faedah kerana. Kerajaan AS tidak perlu menawarkan banyak untuk menarik pembeli. Nota-Nota Perbendaharaan mempengaruhi kadar faedah bagi bon lain. Pelabur di Treasurys juga berminat dalam keselamatan bon lain. Sekiranya kadar Perbendaharaan terlalu rendah, bon lain kelihatan seperti pelaburan yang lebih baik. Sekiranya kadar Perbendaharaan meningkat, bon lain juga mesti meningkatkan kadar mereka untuk menarik pelabur.
Paling penting, bon menjejaskan kadar faedah gadai janji . Para pelabur bon boleh memilih antara pelbagai jenis bon , serta gadai janji yang dijual di pasaran sekunder. Mereka sentiasa membandingkan risiko berbanding ganjaran yang ditawarkan oleh kadar faedah. Akibatnya, kadar faedah yang lebih rendah pada bon bermakna kadar faedah yang lebih rendah pada gadai janji.
Ini membolehkan pemilik rumah untuk membeli rumah lebih mahal.
Gadai janji adalah lebih berisiko daripada banyak jenis bon lain kerana ia adalah tempoh yang paling lama, biasanya 15 atau 30 tahun. Oleh itu, pelabur umumnya membandingkannya dengan Perbendaharaan jangka panjang, seperti Nota Treasury 10 tahun atau bon Treasury 30 tahun.
Bond mempunyai kuasa yang besar terhadap ekonomi yang konsultan politik James Carville pernah berkata, "Saya pernah berfikir jika terdapat penjelmaan semula, saya mahu kembali sebagai presiden atau paus atau pemukul besbol .400 Tetapi sekarang saya ingin datang kembali sebagai pasaran bon. Anda boleh mengintimidasi semua orang. "
Bagaimana Menggunakan Bon untuk Ramalan Ekonomi
Perhubungan kuat bon kepada ekonomi bermakna anda juga boleh menggunakannya untuk meramalkan. Itu kerana hasil bon memberitahu anda apa yang pelabur fikir ekonomi akan lakukan. Biasanya, hasil pada nota jangka panjang adalah lebih tinggi, kerana pelabur memerlukan lebih banyak pulangan dalam pertukaran untuk mengikat wang mereka untuk masa yang lebih lama. Dalam kes ini, keluk hasil melonjak apabila dilihat dari kiri ke kanan.
Keluk hasil yang terbalik memberitahu anda bahawa ekonomi akan mengalami kemelesetan. Itulah apabila hasil dalam bil Perbendaharaan jangka pendek, seperti nota satu bulan, enam bulan atau satu tahun, adalah lebih tinggi daripada hasil pada jangka panjang seperti bon Perbendaharaan selama 10 tahun atau 30 tahun.
Ini memberitahu anda bahawa pelabur jangka pendek menuntut kadar faedah yang lebih tinggi, dan lebih banyak pulangan pelaburan mereka, daripada pelabur jangka panjang. Mengapa? Kerana mereka percaya kemelesetan akan berlaku lebih cepat daripada kemudian.
Bolehkah Pasaran Bond jatuh?
Pasaran bon yang lebih mudah terdedah kepada volatilitas daripada pasaran saham. Satu sebab ialah bon masih dibeli dan dijual dengan cara yang lama. Peniaga memanggil pelanggan mereka untuk menawarkan bon individu. Ini menambah kos perdagangan bon, terutamanya untuk pelabur kecil. Ia boleh menelan belanja 50 hingga 100 kali lebih untuk mereka memiliki bon daripada stok syarikat yang sama. Ini kerana stok, dan kebanyakan pelaburan lain, didagangkan secara elektronik.
Keengganan pasaran bon juga meningkatkan volatilitasnya. Pelabur tidak dapat mencari harga terbaik dengan cepat. Mereka mesti memanggil broker individu.
Begitu juga, peniaga tidak boleh menjual sejumlah besar bon dengan cekap. Mereka mesti membuat beberapa panggilan telefon untuk mencari pembeli yang mencukupi. Inefisiensi ini bermakna harga boleh melantun dengan liar bergantung kepada jika peniaga bercakap dengan pembeli yang besar.
Tetapi ketidaktentuan ini tidak bermakna pasaran berada di ambang keruntuhan. Terdapat enam sebab mengapa pasaran bon tidak akan terhempas . Tetapi yang paling penting ialah melihat sejarah. Sejak tahun 1980, pasaran bon hanya mempunyai tiga tahun dengan pulangan negatif. Dalam ketiga-tiga tahun tersebut, (1994, 1999, dan 2013), pasaran saham sangat baik. Itu masuk akal, kerana bon turun apabila pasaran saham meningkat . Dalam tahun-tahun tidak ada pasaran bon kehilangan lebih daripada 3 peratus. Itu tidak akan didaftarkan sebagai pembetulan pasaran dalam pasaran saham.