Mengapa Pelabur Baharu Mahu Mempertimbangkan Memiliki Saham Dividen
Terdapat banyak alasan mengapa ini berlaku tetapi ia adalah satu kuasa yang cukup kuat bahawa ramai pelabur telah melakukannya dengan baik untuk diri mereka sendiri sepanjang masa pelaburan dengan memberi tumpuan kepada saham dividen, khususnya salah satu daripada dua strategi - pertumbuhan dividen , yang memfokuskan pada memperoleh portfolio kepelbagaian syarikat yang telah menaikkan dividen mereka pada kadar yang jauh melebihi hasil dividen yang tinggi dan tinggi , yang memberi tumpuan kepada saham yang menawarkan hasil dividen yang jauh lebih tinggi daripada yang diukur oleh kadar dividen berbanding dengan harga pasaran saham.
Saya kebetulan bekerja lewat melancarkan syarikat pengurusan aset baru yang ditubuhkan oleh keluarga saya tahun ini dan, walaupun 3:46 pada waktu pagi, saya tidak cukup bersedia untuk tidur. Saya fikir ia berguna untuk duduk seketika dan memecahkan lima sebab saham dividen sangat menarik kepada pelabur yang mengutamakan pengumpulan kekayaan jangka panjang.
Harapan saya ialah dengan memberi anda kerangka asas, anda dapat memahami beberapa kekuatan semasa bermain; bagaimana sifat manusia, perakaunan, pengurusan perniagaan, dan pasaran saham semuanya bersatu dengan cara yang membolehkan pelabur berhemat menikmati aliran pendapatan pasif dari pegangannya.
Keputusan Sekatan Aliran Tunai di Accruals Rendah
Walaupun ia mungkin agak awal dalam artikel untuk memukul anda dengan yang satu ini, saya ingin bermula dengan membicarakannya terlebih dahulu kerana ia adalah yang saya anggap sangat penting. Biasanya, pelabur tidak berminat untuk mempelajari teknik perakaunan lanjutan atau menyelam ke dalam penyata pendapatan atau kunci kira - kira .
Walau bagaimanapun, itu adalah hati dan jiwa proses pelaburan.
Lagipun, perniagaan akhirnya hanya bernilai nilai semasa bersih aliran tunai diskaun yang boleh dan akan menghasilkan untuk pemiliknya. Sebenarnya, apabila menilai syarikat atau saham, kebanyakan pelabur profesional menggunakan bentuk aliran tunai percuma yang diubahsuai daripada pendapatan bersih yang dilaporkan kepada umum .
Dalam kes saya, metrik pilihan saya adalah sesuatu yang dikenali sebagai pendapatan pemilik.
Sebuah syarikat yang membayar dividen harus secara fizikal menghasilkan tunai yang boleh diterima oleh pelabur; wang tunai yang dihantar kepada mereka dalam bentuk cek kertas, terus didepositkan ke dalam akaun semak atau simpanan mereka atau dihantar ke broker mereka untuk deposit dalam akaun pembrokeran mereka.
Seperti kata pepatah, "anda tidak boleh wang tunai palsu". Sama ada dividen muncul atau tidak. Ini mempunyai kesan menyebabkan syarikat yang menumpukan wang kepada dividen untuk mempunyai akrual yang lebih rendah yang disebut antara aliran tunai percuma dan pendapatan bersih.
Dalam bahasa Inggeris biasa, ini bermakna terdapat sedikit penyesuaian bermakna dalam rekod perakaunan perbadanan supaya "kualiti pendapatan" lebih tinggi kerana keuntungan yang dilaporkan hampir sejajar dengan aliran tunai bebas yang dikira secara konservatif. Fakta yang mantap bahawa, dalam masa yang lebih lama, syarikat dengan akruan yang lebih rendah dengan mudah mengalahkan syarikat dengan akrual yang lebih tinggi apabila diukur dengan jumlah pulangan .
Komitmen Tunai Semasa Mengurangkan Dana yang Tersedia untuk Peruntukan Pengurusan
Eksekutif dan pengurus hanya manusia. Apabila wang tunai mula bertumpuk di surplus, ramai lelaki dan wanita mendapati diri mereka menghadapi tekanan yang berterusan untuk membelanjakannya, walaupun membelanjakannya adalah kesilapan atau membawa kepada hasil yang kurang optimum.
Bagi mereka di Amerika Syarikat, apabila perbelanjaan itu dikhaskan untuk penggabungan dan pengambilalihan, ia boleh menghasilkan domain yang lebih besar dan semua yang datang dengannya, biasanya pilihan saham, saham terhad, gaji lebih tinggi, bonus, faedah pencen, dan, mungkin, bahkan payung terjun emas.
Secara keseluruhan dan dalam agregat, syarikat-syarikat yang membayar dividen mempunyai barisan pertama inokulasi terbina dalam bahawa orang-orang yang menjalankan perusahaan itu tidak mempunyai banyak wang di tangan yang mereka akan mempunyai jika tidak ada dividen di tempat.
Ini bermakna bahawa eksekutif perlu menjadi lebih selektif apabila mengenal pasti calon penggabungan dan pengambilalihan yang berpotensi daripada yang mereka harus berada dalam dunia wang mudah. Setiap projek perlu dibandingkan dan bertentangan dengan yang lain dengan hanya projek terbaik yang dipilih dan hanya projek "baik" yang dibuang.
"Sokongan Yield" Semasa Kerosakan Pasaran Saham
Bayangkan anda melihat saham yang berdagang di $ 100 sesaham. Sekarang, bayangkan saham itu membayar dividen 3%. Syarikat itu sendiri sangat stabil. Pendapatan merangkumi dividen yang mencukupi dan pendapatan tersebut adalah dari sumber yang terdiversifikasi sehingga hanya terdapat kebarangkalian kecil potongan dividen. Sekarang, bayangkan pasaran saham mula terhempas. Syarikat ini jatuh ke $ 90 sesaham, $ 80 sesaham, $ 70 sesaham. Ia terus berlaku, turun $ 60 sesaham, $ 50 sesaham.
Pada satu ketika, dengan syarat dividen selamat dan pelabur yakin ia akan dikekalkan, hasil dividen pada stok itu sendiri akan menjadi begitu menarik sehingga ia membawa pembeli dari luar, orang yang tidak dapat melihat hasil di hadapan mereka tanpa melakukan sesuatu mengenainya. Pertimbangkan bahawa dividen $ 3 sesaham yang sama akan menjadi hasil dividen sebanyak 6% jika stoknya didagangkan pada $ 50 sesaham sebaliknya. Ini menjelaskan mengapa saham dividen cenderung jatuh lebih sedikit semasa pasaran beruang .
Fenomena Pemula Kembali
Tetapi itu bukan semua. Sokongan hasil itu membawa kepada fenomena lain yang telah dikaji oleh profesor Wharton yang dihormati Dr. Jeremy Siegel, yang ia sebut sebagai "Pemula Pulang" atau menanggung pelindung pasar. Pada dasarnya, pelabur yang melabur semula dividen mereka mengumpul lebih banyak saham semasa pasaran saham runtuh memandangkan hasil dividen berkembang membolehkan mereka memakan lebih banyak ekuiti dengan setiap perolehan dividen yang mereka masukkan kembali ke dalam akaun mereka atau pelan pelaburan semula dividen . Seperti yang kita bincangkan dalam artikel saya yang mendalam mengenai pelaburan dalam jurusan minyak, itu adalah salah satu sebab syarikat minyak, sebagai sebuah kelas, melakukan lebih baik daripada komponen purata indeks pasaran saham S & P 500 yang asal apabila ia diperkenalkan pada tahun 1957.
Malah, Dr. Siegel menunjukkan bahawa semakin teruknya turun naik, lebih baik pelabur jangka panjang! Sebabnya ada kaitan dengan matematik. Lebih rendahnya asas kos bagi setiap pembelian berikutnya, semakin cepat dasar purata wajaran purata dari keseluruhan kedudukan adalah turun naik dan semakin banyak saham yang terkumpul oleh pelabur yang, sendiri, membayar dividen. Ini bermakna ia memerlukan peningkatan yang lebih kecil - sudah tentu jauh lebih rendah daripada titik putus sebelumnya - untuk mendapatkan kedudukan itu menjadi wilayah yang menguntungkan.
Stok Dividen Memberi Kelebihan Psikologi Besar untuk Jenis-jenis Orang tertentu
Sebagai bapa yang melabur nilai, Benjamin Graham, pernah menulis, "Wang sebenar dalam pelaburan perlu dibuat - kerana kebanyakannya telah di masa lalu - bukan daripada membeli dan menjual, tetapi daripada memiliki dan memegang sekuriti, menerima faedah dan dividen, dan mendapat manfaat daripada kenaikan nilai jangka panjang mereka. "
Apabila anda memiliki sebuah syarikat yang mengagihkan beberapa keuntungannya dalam bentuk dividen tunai, menjadi lebih mudah untuk memfokuskan pada perkara-perkara yang penting seperti " pendapatan melihat-melalui "; untuk membuat hubungan antara kejayaan perusahaan dan anda sebenarnya mendapatkan tangan anda pada beberapa wang tunai yang mengalir melalui perbendaharaan korporat.
Ia boleh membuat anda lebih sabar, memberi tumpuan kepada sama ada atau tidak semakan dividen anda semakin besar dengan masa, kebanyakannya mengabaikan nilai pasaran saham disebut harga. Ini seterusnya dapat membawa anda untuk membeli dan memegang pelaburan , mengurangkan perbelanjaan geseran , meningkatkan peluang anda mengambil keuntungan dari hal-hal seperti liabiliti cukai tertunda , dan, akhirnya, kelemahan dasar yang dilangkahi .
Ia mungkin tidak seperti kelebihan utama tetapi, di dunia nyata, ia boleh bermakna perbezaan antara kegagalan dan kejayaan. Salah satu daripada jutawan pasaran saham rahsia yang paling biasa adalah mereka tidak begitu berminat dengan hiperaktif.
Sama ada pesara Anne Scheiber mengumpulkan $ 22 juta dari apartmennya di New York atau penjaga rumah minimum seperti Ronald Reed mengumpul $ 8 juta dalam ekuiti melalui sijil kertas dan DRIP, mereka cenderung untuk mencari syarikat yang luar biasa, mempelbagaikan supaya mengelakkan risiko lap, dan kemudian berpegang seolah-olah hidup mereka bergantung kepadanya.