Pengenalan Asas kepada Firma Pengurusan Aset dan Bagaimana Mereka Bekerja
Ramai orang tidak mempunyai pemahaman yang mendalam mengenai perniagaan pengurusan aset atau industri pelaburan secara keseluruhan. Malangnya, terdapat juga keraguan dalam pengetahuan, nilai bersih dan pengalaman antara para pelabur yang berpengalaman dan rata-rata, yang sering tidak menyedari semua alternatif pengurusan wang yang bermanfaat.
Memahami industri ini dapat memberikan anda lebih baik untuk membuat keputusan yang lebih bermaklumat apabila anda memulakan perjalanan pelaburan anda, dan membantu anda memahami peranan syarikat pengurusan aset berbanding dengan perancang kewangan dan penasihat lain.
Apa Syarikat Pengurusan Aset Adakah
Syarikat pengurusan aset mengambil modal pelabur dan meletakkannya untuk bekerja dalam pelaburan yang berbeza termasuk saham , bon , hartanah , perkongsian terhad master , ekuiti persendirian, dan banyak lagi. Mereka mengendalikan pelaburan mengikut mandat pelaburan secara rumusan, atau proses. Banyak syarikat pengurusan aset mengehadkan perkhidmatan mereka kepada individu, keluarga dan institusi kaya kerana sukar untuk menawarkan perkhidmatan yang bermakna dan bermanfaat pada harga yang memadai untuk menampung kos untuk memberi perkhidmatan kepada pelabur yang lebih kecil.
Pelabur kaya mempunyai apa yang disebut "akaun peribadi." Mereka menyimpan wang tunai ke dalam akaun, dalam beberapa kes di kustodian pihak ketiga , seperti firma yang menguruskan Akaun Persaraan Individu (IRA) untuk mereka, dan pengurus portfolio menjaga portfolio untuk klien menggunakan kuasa terhad peguam.
Pengurus aset bekerja dengan portfolio klien dengan mempertimbangkan beberapa pembolehubah, termasuk keadaan unik, risiko, dan pilihan pelanggan. Pengurus portfolio memilih kedudukan yang disesuaikan untuk keperluan pendapatan pelanggan, keadaan cukai, jangkaan kecairan, nilai moral dan etika, dan profil psikologi peribadi.
Firma-firma yang lebih tinggi memenuhi keperluan setiap pelanggan, biasanya menawarkan pengalaman yang tepat. Ia tidak biasa bagi pelabur kaya untuk bekerja dengan firma pengurusan aset yang anda tidak pernah dengar, dengan hubungan yang sering bertahan untuk generasi sebagai aset yang diuruskan dipindahkan ke waris. Beberapa firma pengurusan aset yang tipikal Amerika tidak pernah mendengar akan segera dikenali kepada orang-orang di atas 1 peratus dari segi kekayaan.
Yuran pelaburan biasanya merangkumi di mana sahaja dari beberapa titik asas sehingga peratusan besar keuntungan bersama mengenai akaun prestasi perjanjian, dan bergantung kepada spesifik portfolio. Dalam banyak kes, firma mengenakan yuran tahunan minimum, seperti $ 5,000 atau $ 10,000 setiap tahun, untuk menolong menyaring pelabur yang lebih kecil yang tidak akan disampaikan oleh firma terbaik. Beberapa syarikat pengurusan aset mempunyai yuran tahunan minimum antara $ 100,000 hingga $ 1,000,000.
Pengurusan Aset untuk Semua Orang
Banyak syarikat pengurusan aset telah berusaha semula untuk meningkatkan penawaran mereka dan memberi lebih baik kepada pelabur yang lebih kecil. Kebanyakan syarikat-syarikat ini mewujudkan struktur yang disatukan seperti dana bersama , dana indeks , atau dana tukaran bursa , yang boleh mereka urus dalam satu portfolio terpusat.
Pelabur yang lebih kecil kemudian boleh melabur secara langsung atau melalui perantara seperti penasihat pelaburan lain atau perancang kewangan. Sebagai contoh, Robo-Penasihat online seperti Wealthfront dan Betterment menyalurkan wang ke dalam struktur yang dikumpulkan oleh syarikat pengurusan aset pihak ketiga, dengan mencadangkan model peruntukan aset yang terdiri daripada dana mereka.
Vanguard, salah satu syarikat pengurusan aset terbesar di dunia, memberi tumpuan kepada pelabur berpendapatan rendah dan berpendapatan sederhana yang baki asetnya mungkin terlalu kecil untuk institusi lain. Imbangan penyertaan medan Vanguard untuk akaun persaraan hanya $ 29,603, yang bermaksud separuh daripada pelanggan mereka mempunyai akaun persaraan lebih daripada itu, dan separuh kurang.
Dari perspektif pengurusan aset, ini adalah akaun yang sangat kecil, dan Vanguard menyediakan perkhidmatan yang berharga untuk pelanggan yang mungkin tidak akan membayar yuran minimum kepada kebanyakan kumpulan pengurusan aset swasta atau bahkan jabatan kepercayaan bank serantau.
Pelanggan-pelanggan ini tidak mempunyai keperluan pelaburan yang rumit atau kekayaan yang cukup untuk bimbang tentang perkara-perkara seperti penempatan aset atau strategi seperti mengeksploitasi perbezaan hasil yang setara dengan cukai pada bon perbandaran dan bon korporat dengan meletakkan satu dalam jenis akaun tertentu dan yang lain di tempat lain.
Sebaliknya, pelabur kecil ini mungkin hanya membeli dana indeks Vanguard S & P 500 bernilai $ 3,000. Dana itu mengikuti peraturan yang ditetapkan oleh jawatankuasa S & P 500 , mengambil saham saham individu seperti Apple, Microsoft, General Electric, dan Chevron untuk dana itu secara tidak langsung dipegang. Tidak ada fleksibiliti sebenar, tetapi ia membolehkan para pelanggan untuk melabur dalam indeks tanpa modal yang besar.
Sesetengah firma menggabungkan penawaran perkhidmatan untuk kedua-dua pelanggan dan pelabur yang kaya dengan lebih banyak portfolio bersaiz sederhana. Sebagai contoh, JP Morgan mempunyai bahagian klien peribadi untuk pelanggan bernilai tinggi, manakala juga menaja dana bersama dan pelaburan terkumpul lain untuk pelabur biasa yang sering melabur melalui perancang kewangan atau rancangan persaraan mereka di tempat kerja.
Syarikat lain, Northern Trust, mempunyai perniagaan pengurusan aset yang besar tetapi juga mempunyai bank, syarikat amanah, dan amalan pengurusan kekayaan. Adalah mencabar untuk memberitahu pembahagian selain jika anda tidak biasa dengan persediaan syarikat sebenar; ini adalah dengan reka bentuk supaya syarikat itu nampaknya menawarkan kepada pelanggan penyelesaian menyeluruh, semua-dalam-satu.
Bagaimana Syarikat Pengurusan Aset Berbeza Daripada Penasihat Kewangan
Pihak Berkuasa Pengawalseliaan Industri Kewangan (FINRA) membolehkan para profesional pelaburan berikut memanggil penasihat kewangan mereka, walaupun mereka melakukan perkara yang sangat berbeza dan memainkan peranan yang sangat berbeza bagi klien:
Broker
Akauntan
Peguam
Perancang Kewangan
Ejen Insurans
Penasihat Pelaburan
Selain itu, kategori terakhir, penasihat pelaburan, merujuk kepada firma yang secara sah dikenali sebagai " Penasihat Pelaburan Berdaftar ." Banyak RIA, seperti yang diketahui, memberikan nasihat kepada pelanggan mereka tetapi mengalih keluar pengurusan aset sebenar kepada kumpulan pengurusan aset pihak ketiga, sama ada melalui akaun peribadi dirundingkan atau dengan memiliki pelanggan membeli dana bersama syarikat pengurusan aset yang ditaja, ETF, atau dana indeks.
Di samping itu, banyak firma pengurusan aset juga berfungsi sebagai RIA. Oleh itu, mereka berfungsi sebagai kedua-dua pengurus aset dan "penasihat pelaburan," atau penasihat kewangan, kerana FINRA membolehkan mereka dipanggil, tetapi tidak sama sekali sama dengan model perniagaan yang sama.
Dalam erti kata lain, dengan cara yang sama bahawa semua pakar bedah jantung adalah doktor tetapi tidak semua doktor adalah pakar bedah jantung, kebanyakan pengurus aset adalah penasihat pelaburan tetapi tidak semua penasihat pelaburan adalah pengurus aset.
Banyak firma pengurusan aset besar akhirnya menyewa penasihat kewangan mereka sendiri, yang tidak mengurus aset secara langsung. Penasihat ini mengambil pelanggan dan mengarahkan mereka ke dalam produk dan perkhidmatan bahagian pengurusan aset, mungkin menggunakan model peruntukan aset dari pakej perisian atau garis panduan peruntukan aset perusahaan dalaman.
Menggunakan Vanguard lagi, ia merupakan syarikat pengurusan aset pertama dan terpenting. Walau bagaimanapun, baru-baru ini syarikat itu memasuki perancangan kewangan untuk pelabur dengan jumlah modal yang lebih kecil (minima pada masa ini $ 50,000). Pelanggan membayar penasihat Vanguard dengan bayaran 0.30 peratus untuk perkhidmatan tersebut.
Penasihat-penasihat ini melabur wang klien ke dalam keluarga dana Vanguard, di mana bahagian pengurusan aset mengenakan yuran pengurusan asetnya. Vanguard juga menimbulkan banyak wang untuk perniagaan pengurusan asetnya dengan mendapatkan penasihat pelaburan bebas agar pelanggan mereka melabur dalam dana Vanguard melalui broker dan akaun persaraan pihak ketiga. Selain itu, Vanguard mempunyai jabatan amanah yang membina pelbagai jenis amanah untuk pelanggan.
Apa Yang Membezakan Syarikat Pengurusan Aset Dari Setiap Yang Lain
Setiap firma pengurusan aset mempunyai bidang pengkhususan. Ada yang umum, biasanya syarikat besar yang mereka bentuk perkhidmatan kewangan atau produk yang mereka anggap pelabur akan terjebak di pasaran. Sesetengah firma mempunyai tumpuan yang sempit, menumpukan perhatian pada satu atau beberapa kawasan seperti bekerja dengan rakan-rakan pelabur jangka panjang yang percaya pada pendekatan nilai pelaburan atau pasif pelaburan .
Sesetengah firma hanya memenuhi pelanggan kaya melalui akaun peribadi, dikenali sebagai akaun yang diuruskan secara individu , atau dana lindung nilai . Sesetengah tumpuan semata-mata untuk melancarkan dana bersama, dan ada yang membina amalan mereka sekitar menguruskan wang untuk institusi atau rancangan persaraan, seperti rancangan pencen korporat. Akhirnya, beberapa syarikat pengurusan aset menyediakan perkhidmatan mereka kepada firma tertentu, seperti menguruskan aset untuk syarikat insurans dan harta benda mangsa.
Struktur Bayaran yang berbeza
Beri perhatian kepada bagaimana syarikat pengurusan aset yang berbeza dan lelaki dan wanita yang mengedarkan produk dan perkhidmatan bagi pihaknya, menerima pampasan. Banyak model perniagaan yang berbeza wujud dalam dunia pengurusan aset dan tidak semuanya sama-sama memberi manfaat kepada pelanggan. Contohnya, dana bersama mungkin mempunyai beban jualan sebanyak 5.75 peratus, yang datang dari saku pelabur, dan yang membayar penjual dana bersama atau penasihat kewangan untuk meletakkan pelanggan dalam dana tertentu itu.
Sementara itu, perniagaan pengurusan aset itu sendiri memperoleh yuran pengurusan tahunannya, yang diambil dari struktur yang disatukan. Dalam kes firma terintegrasi di mana pengurusan aset adalah salah satu perniagaan di bawah payung konglomerat kewangan, kos pengurusan aset mungkin lebih rendah daripada yang anda harapkan tetapi firma itu membuat wang dengan cara lain, seperti yuran transaksi dan komisyen yang dikenakan.
Dalam variasi fi yang lain, firma mungkin tidak mengenakan yuran atau komisyen transaksi terdahulu tetapi, sebaliknya, mengambil yuran yang lebih tinggi pada produk atau perkhidmatan lain, bahawa mereka berpecah antara penasihat dan firma untuk perkhidmatan pengurusan asetnya.
Akhir sekali, kumpulan pengurusan aset "fee-only" adalah syarikat yang hanya menghasilkan wang dari yuran pengurusan yang dikenakan kepada pelanggan, daripada komisen atau caj yang berkaitan dengan produk tertentu. Ramai pelabur berpendapat ini memberi lebih objektif kepada syarikat untuk memilih produk dan strategi pelaburan dengan ketat untuk faedah pelanggan, dan bukannya jumlah yuran atau komisen yang diperolehi untuk firma.
Bagaimana Akaun Pengurusan Aset Berkaitan dengan Syarikat Pengurusan Aset
Jika anda bekerja dengan beberapa institusi kewangan, termasuk bank swasta tertentu, anda mungkin mendengar akaun pengurusan aset . Ia pada asasnya direka untuk menjadi akaun semua-dalam-satu, menggabungkan pemeriksaan, menyimpan, dan pembrokeran. Anda boleh mendepositkan wang anda, memperoleh faedah ke atasnya, menulis cek apabila diperlukan, membeli saham saham, melabur dalam bon, memperoleh dana bersama, dan beberapa sekuriti lain semua dari akaun terpusat ini. Di banyak, tetapi tidak semua, kes, akaun itu sebenarnya diuruskan oleh pengurus portfolio institusi.
Biasanya, yuran mungkin menjejak anda antara 1.00 peratus dan 2.75 peratus, bergantung kepada baki akaun anda tetapi anda mungkin menerima kelebihan lain dengan akaun yang membuat prestasi yang kurang baik berbanding penanda aras berpotensi bernilai sementara anda.
Sebagai contoh, sesetengah bank akan membolehkan anda membuat pinjaman bercagar daripada sekuriti dalam akaun pengurusan aset anda pada kadar yang sangat menarik, sekiranya anda mendapati peluang pelaburan luar yang memerlukan kecairan segera. Kadang-kadang firma juga akan membungkus perkhidmatan tambahan, seperti polisi insurans, sehingga anda menghemat uang dengan membeli lebih banyak produk dari perusahaan yang sama.
Baki tidak menyediakan cukai, pelaburan, atau perkhidmatan kewangan dan nasihat. Maklumat tersebut dikemukakan tanpa mengambil kira objektif pelaburan, toleransi risiko atau keadaan kewangan mana-mana pelabur tertentu dan mungkin tidak sesuai untuk semua pelabur. Prestasi lepas tidak menunjukkan hasil masa depan. Pelaburan melibatkan risiko termasuk kemungkinan kehilangan prinsipal.