Tinjauan Mengenai Apa RIA Adalah dan Apa Yang Akan Datang untuk Pelabur Baru
Setiap penasihat pelaburan berdaftar diwakili oleh lelaki dan wanita individu yang telah memenuhi apa-apa keperluan pelesenan atau pemeriksaan yang dikuatkuasakan oleh badan kawal selia yang mengawasi firma itu sendiri, yang sering sama ada Siri 65 atau Siri 66 + Siri 7. Kadang-kadang, syarat-syarat ini boleh diketepikan apabila orang itu mempunyai pensijilan profesional yang maju seperti Penganalisis Kewangan Bertauliah, atau CFA. Dalam kes RIA bebas, wakilnya sering menjadi pemilik atau rakan kongsi firma itu sendiri. Bagi institusi kewangan yang lebih besar, RIA kemungkinan besar anak syarikat induk induk.
Salah satu perkara yang membuat penasihat pelaburan berdaftar berbeza dari firma lain adalah bahawa ia terikat oleh kewajiban fidusiari . Ini adalah piawai penjagaan tertinggi di bawah sistem undang-undang Amerika dan memerlukan RIA sentiasa meletakkan kepentingan pelanggan di atasnya sendiri.
Ini adalah peraturan yang lebih ketat daripada standard "kesesuaian" yang mana broker saham dipegang pada akaun yang boleh dikenakan cukai.
Bagaimana Penasihat Pelaburan Berdaftar berfungsi di Dunia Nyata?
Di zaman dahulu, penasihat pelaburan berdaftar mungkin akan mempunyai pengurus aset yang mahir yang boleh melabur wang pelanggan dalam saham individu, bon , REIT dan sekuriti lain tanpa perlu mengupport tugas itu kepada pihak ketiga; seorang lelaki atau wanita yang mempunyai pengetahuan dan pengalaman yang mencukupi untuk duduk di belakang meja sepanjang hari dan menganalisis lembaran imbangan , penyata pendapatan , laporan tahunan dan borang 10-K , penyataan proksi , dan pendedahan lain untuk menentukan peluang apa yang mewakili risiko jangka panjang yang terbaik - Kebarangkalian yang diselaraskan untuk memberikan pulangan yang baik kepada pelanggan.
Hari-hari ini, kajian pantas industri seolah-olah mendedahkan bahawa hanya peratusan kecil RIA jatuh ke dalam peranan itu. Sebenarnya, di kepala saya sendiri, saya memecahkan penasihat pelaburan berdaftar ke beberapa kategori berdasarkan fungsi utama yang mereka berikan dengan dua syarikat pengurusan aset yang paling penting dan penasihat pelaburan tradisional atau perancang kewangan.
Syarikat Pengurusan Aset Yang Diatur sebagai Penasihat Pelaburan Berdaftar
Ini adalah pelabur yang jujur untuk meletakkan wang untuk bekerja dalam sekuriti akhir seperti saham dan bon individu; orang membaca 10-K pemfailan dan merenung mesin Bloomberg . Mereka boleh menguruskan portfolio secara langsung untuk pelanggan dalam akaun peribadi sebagai pertukaran untuk beberapa jenis yuran atau pampasan, mereka boleh menaja atau menguruskan dana bersama , dana indeks , dan dana dagangan bursa , mereka boleh menguruskan dana lindung nilai . Pada amnya, mereka tidak terlibat dalam perancangan kewangan atau pengurusan kekayaan. Tugas mereka adalah untuk mengambil timbunan wang dan meletakkannya untuk bekerja di sekuriti akhir muktamad mengikut mandat pelaburan .
Tidak semua syarikat pengurusan aset dianjurkan sebagai penasihat pelaburan berdaftar tetapi beberapa yang paling dihormati adalah.
Firma saya sendiri, Kennon-Green & Co., adalah syarikat pengurusan aset yang merekabentuk, membina, memantau, dan mengekalkan portofolio terdahulu untuk individu, keluarga dan institusi bernilai bersih yang mempunyai sekurang-kurangnya $ 500,000 dalam aset dilabur yang ingin meletakkan kekayaan mereka untuk bekerja di samping modal keluarga saya sendiri. Kami menjangkakan pelanggan akan memegang portfolio tersuai saham, bon dan sekuriti lain dalam akaun jagaan mereka sendiri . Syarikat pengurusan aset lain termasuk Franklin Templeton, Vanguard, PIMCO, dan BlackRock, untuk menamakan beberapa.
Untuk mengetahui lebih lanjut, baca artikel saya mengenai syarikat pengurusan aset .
Penasihat Pelaburan Tradisional dan Perancang Kewangan Dianjurkan sebagai Penasihat Pelaburan Berdaftar
Sebahagian besar industri RIA, ini adalah firma yang mempunyai lelaki dan wanita yang duduk dengan individu dan keluarga, mengetahui apa yang mereka perlukan, kemudian mencadangkan peruntukan aset .
Penasihat pelaburan berusaha menjadi pembicara utama dalam keperluan perancangan kekayaan pelanggan, dengan fokus pada hal-hal seperti membantu mengurus keperluan pengedaran wajib pada akaun persaraan atau mencari 529 rancangan simpanan kolej yang tepat. Mereka berada di sana untuk memegang tangan pelanggan semasa kemalangan pasaran saham. Beberapa penasihat pelaburan dalam acuan ini mungkin mempunyai hubungan dengan pakar lain, seperti peguam cukai dan akauntan cukai, yang dapat membantu klien membina kepercayaan keluarga atau beban cukai ladang yang lebih rendah melalui perancangan yang teliti.
Jenis penasihat pelaburan ini sering mempunyai budi bicara tentang cara melabur aset pelanggan tetapi bukannya menguruskan aset itu sendiri, mereka menyumber luar kerja kepada syarikat pengurusan aset dengan mempunyai pelanggan membeli dana bersama, dana indeks, dan dana bursa saham atau, dalam kes pelanggan bernilai tinggi, membuka akaun terurus secara individu dengan syarikat pengurusan aset melalui platform pengurus aset pihak ketiga di penjaga global. Dalam beberapa tahun kebelakangan ini, beberapa penasihat pelaburan yang terlibat dalam perniagaan jenis ini telah mula memikirkan penyumberan luar pengurusan aset sebagai "amalan terbaik" supaya mereka boleh memberi tumpuan kepada keperluan pelanggan dan tidak menguruskan wang. Sama ada atau tidak lapisan tambahan yuran dibenarkan hanya kepada pelanggan untuk membuat keputusan.
Melakukan lebih membingungkan bagi pelabur baru adalah hakikat bahawa sesetengah syarikat pengurusan aset mempunyai perniagaan penasihat berkaitan mereka dalam acuan ini, yang kemudiannya mengarahkan pelanggan ke dalam produk dan perkhidmatan pengurusan aset syarikat; dua unit operasi berasingan dan berbeza. Vanguard, JP Morgan, dan UBS adalah contoh-contoh ini. Menambah kekeliruan lebih lanjut adalah hakikat bahawa, kadang-kadang, ia kelihatan seperti ini apabila ia tidak. Ambil, sebagai contoh, penasihat pelaburan yang terkenal di Pantai Timur yang memenuhi keperluan yang kaya. Ia benar-benar syarikat pengurusan aset. Ia biasanya mengenakan 1.50% rata pada ekuiti yang dilaburkan untuk semua baki klien di bawah pengurusan dan memerlukan pelaburan minimum $ 5 juta hingga $ 10 juta untuk menubuhkan akaun. Ia juga menaja beberapa dana bersama yang terbuka kepada orang awam atau dibeli oleh penasihat pelaburan lain bagi pihak pelanggan mereka. Dana-dana yang telah dilaksanakan dengan memuaskan sepanjang tempoh masa yang panjang, membayar 1.25% yuran pengurusan kepada firma. Firma ini kadang-kadang mempunyai pelanggan swasta sendiri yang membeli saham dana bersama. Perbezaan di sini adalah, kerana dana bersama dijalankan oleh orang yang sama yang menjalankan akaun peribadi, ia benar-benar merupakan cara bagi mereka untuk membantu pelanggan mereka menjimatkan wang, mencukur kira-kira 0.25% setahun sebagai kos kerana firma mengetepikan bayaran sebanyak 1.50% pada bahagian akaun peribadi yang dilaburkan dalam dana proprietari.
Broker Saham Tidak Penasihat Pelaburan Berdaftar
Seorang pelabur baru fakta yang agak mengelirukan kadang-kadang gagal memahami adalah bahawa rumah pembrokeran serantau seperti Edward Jones adalah peniaga broker, bukan penasihat pelaburan berdaftar. Ini bermakna, walaupun anda merujuk kepada broker saham anda sebagai penasihat pelaburan anda, itu bukan perkara yang sama. Peniaga-peniaga broker ini tidak dipegang untuk kewajipan fidusiari RIA yang sama ada dalam akaun yang boleh dikenakan cukai. Selain itu, banyak RIA beroperasi pada model bayaran sahaja, yang bermaksud pendapatan mereka dijana daripada yuran pada aset di bawah pengurusan, yuran rata, yuran jam atau yuran lain (untuk mempelajari lebih lanjut, baca Yuran Penasihat Pelaburan Berdaftar ). Sebaliknya, kebanyakan peniaga broker, menghasilkan wang dengan memperoleh keuntungan atas komisen, mendapatkan pelanggan untuk membeli reksadana dengan beban jualan , mendapatkan sogokan terhadap anuitas yang dapat meyakinkan klien untuk membeli, dsb.
Apa yang saya akan cari jika saya mengupah RIA untuk mengurus wang keluarga saya
Jika saya bukan pengarah urusan Kennon-Green & Co., apakah yang akan saya cari jika saya mencari penasihat pelaburan berdaftar untuk mengendalikan pelaburan keluarga saya? Saya menyentuh ini sedikit dalam Apa yang Harus Diperhatikan dalam Pencarian Anda untuk Penasihat Pelaburan Berdaftar , tetapi jawapan peribadi saya termasuk yang berikut:
- Saya ingin mencari RIA yang bekerja pada asas bayaran sahaja kerana saya percaya ia dapat mengurangkan konflik kepentingan dengan ketara. Saya mahu mereka memilih pelaburan berdasarkan apa yang tepat untuk saya, bukan kerana mereka dibayar untuk menolak dana tertentu atau produk saya.
- Saya ingin mencari RIA yang merupakan syarikat pengurusan aset sebenar, jadi saya dan wakil firma di meja tanpa perantara dan tidak mempunyai dua kali ganda yuran kecuali dalam kes-kes yang jarang berlaku (cth., Akaun yang lebih kecil yang tidak mempunyai skala bagi stok atau bon individu atau penggunaan sesekali pendekatan bakul dalam industri tertentu, seperti farmaseutikal, apabila industri kelihatan jauh undervalued).
- Saya mahu pemilik dan kakitangan RIA mempunyai jumlah wang keluarga mereka yang dilaburkan dengan wang yang sama dan dalam beberapa kes, sekuriti dan strategi yang sama digunakan untuk modal saya.
- Saya mahu pemilik dan kakitangan RIA menjadi kaya, secara ideal dengan latar belakang menjalankan perniagaan atau kewangan.
- Saya mahu RIA mempunyai bayaran yang munasabah. Bagi saya, ini bermakna pada akhir yang mutlak, yang paling saya bersedia untuk membayar dalam keadaan biasa ialah 1.50% daripada aset di bawah pengurusan setahun melainkan berurusan dengan akaun kecil yang tidak dapat ditampung dengan mudah. Untuk strategi tertentu, seperti akaun indeks persendirian yang dikendalikan secara pasif, saya mahu yuran menjadi jauh lebih rendah, mungkin serendah 0.25%, tetapi 1.50% akan menjadi had atas saya jika meletakkan lebih dari setengah juta dolar untuk bekerja kecuali dalam kes di mana RIA bersedia untuk menguruskan secara prestasi, tidak menerima wang melainkan saya juga membuat wang, tetapi mendapat keuntungan jika saya menjana keuntungan.
- Saya mahu surat suku daripada pengurus portfolio RIA yang memperincikan pemikiran mereka sekarang.
- Saya ingin RIA bersedia untuk menutup pintu kepada pelanggan baru apabila tawaran tidak mencukupi jika jumlah aset mereka di bawah pengurusan menjadi cukup besar sehingga ia menimbulkan masalah untuk mencari dan memanfaatkan peluang-peluang baru.
- Saya mahu dapat menyesuaikan portfolio saya dengan keadaan saya sendiri.
- Saya ingin aset saya dipegang oleh kustodian pihak ketiga seperti jabatan amanah bank , yang dikenakan yuran jagaan yang munasabah, dan yang mempunyai kunci kira-kira pepejal batu.
Saya berurusan dengan peguam saya, pakar cukai, dan keperluan perancangan lain secara berasingan, dengan pasukan saya bekerja bersama.
Jangan Lupakan Tarik ADV Borang ke Mana-mana Penasihat Pelaburan Berdaftar Yang Anda Pertimbangkan
Anda juga akan mahu menarik ADV Form RIA , yang mendedahkan segala macam maklumat mengenai amalan perniagaan firma, pengalaman pendidikan dan profesional pembuat keputusan, sama ada atau tidak mana-mana wakil yang terlibat dalam peristiwa tertentu (atau tidak) misalnya kebankrapan atau sekatan untuk penipuan), pengaturan bayaran tipikal, titik putus untuk diskaun bayaran, terma pengebilan, dan banyak lagi. Sebagai contoh, firma tertentu mungkin menawarkan pengurangan yang signifikan dalam kadar bayaran yang diterbitkan untuk universiti atau institusi agama. Satu RIA mungkin mengutip pelanggan suku tahunan, terlebih dahulu, berdasarkan gambaran nilai pembubaran bersih akaun mereka pada hari pertama suku sementara yang lain mungkin membatalkan tunggakan untuk perkhidmatan yang telah diberikan pada akhir setiap suku tahunan menggunakan purata wajaran setiap hari kaedah baki.