Yuran Penasihat Pelaburan Berdaftar

Memahami Jadual Bayaran Pengurusan Kekayaan Berbeza

Sebilangan besar daripada anda tahu, saya berada di tengah-tengah menubuhkan sebuah firma pelaburan bernilai global yang akan menjadi penasihat pelaburan berdaftar untuk individu, keluarga dan institusi yang berminat dan berinvestasi di samping keluarga saya sendiri. Mereka yang mempunyai $ 500,000 atau lebih dalam aset yang dilabur mungkin boleh menyertai. Saya fikir ini adalah peluang yang sempurna untuk memberikan semacam "bisbol di dalam" gambaran keseluruhan bagaimana penasihat pelaburan yang berbeza menanggung yuran, sama ada itu indeks dana dari tempat seperti Vanguard atau susunan berasaskan insentif dengan dana lindung nilai .

Ini benar terutamanya sekarang bahawa saya telah memperkenalkan anda bagaimana penasihat pelaburan berdaftar bekerja, dan anda tahu empat perkara yang perlu anda cari dalam penasihat pelaburan berdaftar .

Sila ambil perhatian bahawa dalam artikel ini, kita hanya akan melihat penasihat pelaburan yang disebut " fee-only" yang menghasilkan wang dengan mengecaj peratusan nilai portfolio keseluruhan anda dan bukannya dengan menjual produk anda seperti anuitas, komisyen pendapatan dalam bentuk beban jualan dana bersama, atau menjana keuntungan dari setiap pembelian atau penjualan saham yang anda buat. Untuk menjadi tumpul mengenainya, ini adalah satu-satunya penasihat pelaburan berdaftar yang saya akan jauh dari keluarga saya sendiri dan saya fikir anda bijak untuk melakukan perkara yang sama. (Pastikan anda tidak mengelirukan mereka dengan penasihat berasaskan fee yang berbunyi serupa yang mempunyai model perniagaan hibrid.)

Khususnya, kami akan mengkaji:

1. Jadual yuran pengurusan pelaburan rata

1. Jadual yuran pengurusan pelaburan bertingkat
2. Yuran yang dinilai oleh kelas aset atas baki dilaburkan
3. Bayaran berasaskan jam
4. Yuran rata digabungkan dengan yuran pengurusan tahunan

Sedia? Mari kita menyelam masuk ke dalamnya. Matlamat saya adalah untuk anda pergi dengan pemahaman yang lebih baik tentang apa yang anda didakwa, bagaimana jadual bayaran pelaburan yang berbeza berfungsi, dan bagaimana yuran pengurusan kekayaan sebenar dikira.

Yuran Pengurusan Pelaburan Rata

Di bawah jadual bayaran rata, pengiraan yuran adalah sangat mudah. Pada tarikh pengukuran, mana-mana aset aset hubungan akaun anda jatuh ke dalam apa yang anda bayar. Ia menyerang sebahagiannya sebagai tidak adil kerana ia bermakna pelabur kaya akan membayar yuran yang lebih rendah pada jumlah yang lebih rendah (walaupun tidak, sebenarnya, mengingat rehat harga tersedia untuk semua orang). Ia menggalakkan pelanggan untuk mendepositkan lebih banyak wang untuk menerima titik putus tetapi ia mewujudkan lembah untuk penasihat di mana terdapat titik di mana mereka membuat sedikit wang untuk menguruskan lebih banyak aset sehingga diskaun telah diterima. Apabila anda menyelam ke dalam nisbah perbelanjaan bersama dana atau prospektus dan memilih yuran pengurusan pelaburan sebenar, ia hampir selalu merupakan kadar yang rata; semua aset dalam dana itu dikenakan kadar tunggal yang perlu dibayar kepada penasihat.

• Kurang daripada $ 2,000,000 = 1.50%
• $ 2,000,001 hingga $ 5,000,000 = 1.25%
• $ 5,000,001 hingga $ 10,000,000 = 1.125%
• $ 10,000,001 hingga $ 25,000,000 = 1.00%
• Lebih daripada $ 25,000,000 = boleh dirunding

Yuran Pengurusan Pelaburan Bertingkat

Dengan jadual bayaran berperingkat, tahap aset yang berbeza dinilai yuran yang berbeza. Dengan cara ini, semua orang, tanpa mengira saiz akaun, membayar kadar yang sama pada tahap deposit yang sama yang memberikan rasa keadilan kepada semua pelanggan.

Contohnya, jadual yuran tipikal mungkin kelihatan seperti ini:

• Pertama $ 250,000 = 1.75%
• Seterusnya $ 750,000 = 1.50%
• Seterusnya $ 4,000,000 = 1.25%
• Seterusnya $ 5,000,000 = 1.00%
• Seterusnya $ 15,000,000 = 0.75%
• Jumlah di atas $ 25,000,000 = 0.50%

Bayangkan pelabur masuk dengan $ 50,000,000 dalam aset yang dia mahu diuruskan. Pengiraan fee bertingkat akan dipecahkan sebagai:

• $ 250,000 x 1.75% = $ 4,375
• $ 750,000 x 1.50% = $ 11,250
• $ 4,000,000 x 1.25% = $ 50,000
• $ 5,000,000 x 1.00% = $ 50,000
• $ 15,000,000 x 0.75% = $ 112,500
• $ 25,000,000 x 0.50% = $ 125,000

Jumlah Bayaran = $ 353,125, atau 0.70625% setahun. Walau bagaimanapun, yuran dibayar setiap suku tahun, jadi ia akan dinilai sebagai $ 88,281.25, atau sedikit kurang daripada 0.18%, dengan pengiraan semula setiap tiga bulan untuk mencerminkan perubahan dalam nilai pasaran (misalnya, jika pasaran telah menurun, yuran mutlak menurun juga , dan sebaliknya.

Yuran Pengurusan Pelaburan yang Ditaksir Mengikut Kelas Aset Mengenai Imbangan Pelaburan

Sistem yuran lain menilai caj berdasarkan kelas aset. Ini kadang-kadang bermaksud pelanggan membayar rendah atau tiada yuran ke atas rizab tunai yang dibina dalam portfolio klien. Pendekatan ini cenderung disukai oleh para pelabur nilai yang menghabiskan masa bertahun-tahun untuk duduk di rizab tunai yang besar hanya untuk menggunakannya dengan cepat apabila sesuatu melintasi radar tetapi terdapat persoalan di antara beberapa pihak mengenai sama ada perkiraan itu merupakan konflik kepentingan dalam keputusan Jabatan Buruh yang memerlukan perjanjian BICE (Pengecualian Kontrak Teratas) pada beberapa akaun disebabkan oleh hakikatnya, secara teorinya, dapat menjadi insentif yang dapat menyebabkan penasihat bertindak bertentangan dengan kepentingan terbaik klien karena fakta portfolio pengurus boleh meningkatkan pendapatan yuran dengan segera dengan membuat pelaburan dan mengurangkan tahap tunai; sesuatu masa sahaja dan penjelasan lanjut akan menyelesaikan.

Jadual bayaran baki yang dilaburkan mungkin kelihatan seperti ini:

• 1.50% ke atas ekuiti dilaburkan
• 0.75% atas pendapatan tetap yang dilaburkan
• 0.00% pada tunai (atau bayaran yuran lain - saya telah melihat 0.20% juga)

Yuran ini dikenakan tanpa mengira tahap aset - tidak kira jika anda mempunyai $ 5 juta atau $ 100 juta. Begini cara pengiraan mungkin berfungsi. Bayangkan pelabur dengan $ 25,000,000 mempunyai 15% daripada portfolionya secara tunai, 25% dalam bon, dan 60% dalam saham.

• $ 15,000,000 ekuiti dilaburkan x 1.50% = $ 225,000
• $ 6,250,000 pendapatan tetap dilaburkan x 0.75% = $ 46,875
• $ 3,750,000 diletakkan dalam rizab tunai x 0.00% = $ 0

Jumlah bayaran = $ 271,875, atau 1.0875%.

Kelebihan kepada pelanggan adalah bahawa semasa waktu pembentukan, atau mengikuti deposit besar, mereka tidak membayar banyak, jika ada, pada wang tunai mereka. Sekiranya akaun berada pada sesuatu seperti 30% atau 50% tunai sebagai pengurus memandang sekeliling untuk melakukan perkara yang bijak, yuran efektif mungkin jauh lebih rendah daripada yang mereka mungkin sebaliknya membayar, yang kemudiannya akan diseimbangkan oleh yuran yang lebih tinggi kemudian.

Yuran Pengurusan Pelaburan Semalam

Sesetengah penasihat pelaburan berdaftar mengenakan bayaran setiap jam untuk perkhidmatan tertentu, yang kebanyakannya pra-bungkus demi kemudahan. Sebagai contoh, jika anda tidak akan memiliki aset anda yang dikendalikan oleh firma, anda mungkin masih mahu mereka melihat kepelbagaian anda dan memberi semakan mengenai pelan anda yang sedia ada. Mereka mungkin mengenakan caj $ 250 atau $ 500 sejam dengan pakej asas bermula pada 3 atau 5 jam. Mereka mungkin bersetuju dengan mandat khas yang memerlukan sedikit masa atau projek ad hoc yang anda perlukan. Apabila anda masuk ke dalam wilayah ini, ia adalah sebahagian besarnya dua orang yang duduk di meja yang berunding untuk tujuan khusus dan akhir.

Bayaran Flat Dikgabungkan dengan Yuran Pengurusan Tahunan

Dalam situasi lain, anda mungkin akan membayar kombinasi yuran yang memerlukan anda untuk melakukan sedikit matematik untuk menentukan pengeluaran tahunan anda sebagai peratusan aset. Sebagai contoh, jika anda membuka amanah $ 500,000 dengan Vanguard, anda akan membayar yuran tahunan asas $ 4,500 + yuran tunggal atau yuran pemegang amanah $ 2,500 + yuran pada dana bersama yang mereka bantu anda pilih (dari 0.05% hingga kurang daripada 1.00% bergantung kepada spesifikasi). Pada masa yang sama dikatakan dan dilakukan, anda benar-benar meletakkan, secara langsung dan tidak langsung, di mana-mana sekitar $ 7,850 jika anda memilih campuran yang layak dana domestik dan antarabangsa . Itulah yuran tahunan efektif sebanyak 1.57% ke atas aset; tawaran yang agak baik jika instrumen dana amanah mempunyai arahan yang mudah dan tidak memerlukan memegang aset operasi tertentu seperti pelaburan hartanah .

Pastikan Anda Melakukan Matematik pada Yuran Yang Disusun untuk Penasihat Pengurusan Kekayaan Yang Memberi Anda Dalam Dana Bersama atau ETF

Sekiranya anda bekerja secara langsung dengan syarikat pengurusan aset, kemungkinan anda layak membayarnya. Itu sahaja. Anda telah pergi terus ke sumber, jadi untuk bercakap. Anda akan mempunyai beberapa kos lain - ejen penjagaan, komisen broker, tetapi jika anda bekerja dengan firma yang berada di atas dan ke atas, ia harus telus; anda harus tahu dengan tepat apa yang anda bayar. Walau bagaimanapun, banyak firma pengurusan kekayaan dan perancang kewangan mengenakan yuran seperti ini hanya untuk beralih dan meletakkan pelanggan dalam dana bersama pihak ketiga, ETF , atau kenderaan pelaburan terkumpul lain yang juga mengenakan yuran pengurusan. Berhati-hati dengan membandingkan fi firma-firma ini menjadi pengurus aset. Mereka adalah perantara; pembantu yang mengumpul aset dan kemudian mengarahkannya kepada pengurus aset.

Sebagai contoh, ia mungkin lebih menarik berdasarkan asas selepas cukai untuk membayar yuran pengurusan tahunan 1.25% terus kepada syarikat pengurusan aset dalam akaun yang diuruskan secara individu daripada itu untuk pergi ke firma pengurusan kekayaan yang mengiklankan yuran tahunan sebanyak 0.75% meletakkan anda dalam dana dan ETF yang mengenakan yuran 0.50%, yang anda tidak lihat (tetapi tetap membayar) melainkan anda membaca cetakan halus. Anda mendapat perkhidmatan yang lebih baik dan lebih banyak kawalan.