Pelabur Boleh Menggunakan Portfolio yang Diversifikan sebagai Cagaran Pinjaman
Ini berbeza dengan pemberian pinjaman sekuriti, di mana broker yang meminjamkan sekuriti kepada peniaga untuk tujuan menjual saham tersebut atau aset lain. Pinjaman yang disokong oleh sekuriti, yang juga dikenali sebagai pinjaman berasaskan sekuriti, sebaliknya menggunakan sekuriti sebagai cagaran untuk mendapatkan pinjaman kepada pelabur.
Apakah Pinjaman Sekuriti?
Pinjaman yang disokong oleh sekuriti adalah hutang yang dijamin oleh portfolio pelabur untuk sekuriti yang layak seperti stok dan bon. Peminjam deposit sekuriti ke dalam akaun di mana pemberi pinjaman mempunyai lien, dan pemberi pinjaman akan sering menyediakan dana pinjaman dari 50 peratus hingga 95 peratus dari nilai pasaran sekuriti. Amaun yang tepat bergantung pada aset asas tertentu dalam portfolio dan tahap kepelbagaian. Sebagai contoh, pemberi pinjaman mungkin meluluskan pembiayaan lebih banyak berbanding portfolio nota Perbendaharaan AS daripada portfolio yang memegang kedudukan stok tunggal, tertumpu.
Proses Pemberian Pinjaman dalam Tindakan
Apabila peminjam berhasrat untuk mengakses dana pinjaman, dia menulis cek terhadap garis kredit atau menyerahkan arahan kepada dana kawat ke akaun bank. Oleh kerana nilai perubahan cagaran yang mendasari, kapasiti kredit akaun turun naik, yang mungkin membuatnya perlu untuk menyimpan cagaran tambahan sama ada dalam bentuk wang tunai atau dengan mendeposit stok dan bon lain yang sebelumnya tidak termasuk dalam cagaran.
Peminjam juga boleh membayar balik sebahagian atau semua baki pinjaman yang belum dijelaskan. Jika tidak dilakukan dalam tempoh tertentu yang dikenali sebagai "tempoh penyembuhan," yang boleh berkisar antara dua hari hingga 30 hari, pemberi pinjaman akan membubarkan sekuriti yang bertindak sebagai cagaran dengan menjualnya.
Peminjam yang layak boleh termasuk individu, pelabur bersama, dan amanah hidup yang boleh dibatalkan di mana pemegang amanah, pemegang amanah, dan benefisiari sama. Bergantung kepada institusi kewangan, pinjaman boleh berkisar antara $ 100,000 hingga $ 5,000,000 atau mungkin lebih untuk individu yang sangat bernilai bersih. Pinjaman ini mempunyai terma yang disesuaikan dengan peminjam dengan jangka pendek dan pertengahan; lima tahun adalah perkara biasa.
Faedah untuk Pelabur
Pinjaman yang disokong oleh sekuriti mempunyai beberapa faedah. Mereka boleh menawarkan peminjam dengan ketara mengurangkan kadar faedah dan mengurangkan risiko berbanding dengan alternatif seperti pinjaman margin , walaupun mereka masih mengandung risiko yang lebih besar daripada bentuk pinjaman lain. Di samping itu, mereka menawarkan kelonggaran yang lebih besar dalam pembayaran balik dan menyediakan tempoh penyembuhan untuk memenuhi tuntutan tambahan cagaran. Ini berbeza dari keperluan mendesak untuk membayar balik pinjaman margin.
Kadar faedah atas pinjaman yang disokong oleh sekuriti sering didasarkan pada premium atas Kadar Tawaran Antara Bank London (LIBOR) .
Penyebaran ini berbeza tetapi, biasanya, nilai portfolio pelabur yang lebih besar, semakin rendah kadar faedah. Dalam kes-kes tertentu, pemberi pinjaman boleh menurunkan kadar faedah ke atas pinjaman yang disokong sekuriti sekiranya dibenarkan meletakkan lien "banyak amaran" pada hartanah atau harta tanah pelabur. Ini juga membolehkan pelabur memotong faedah pinjaman ke atas pulangan cukainya. Sesetengah pinjaman yang disokong oleh sekuriti juga menawarkan ciri pembayaran hanya faedah.
Perniagaan Berisiko bagi Pinjaman Berasaskan Sekuriti
Walaupun kelebihan mereka, pinjaman yang disokong oleh sekuriti datang dengan risiko tertentu. Malah sebuah syarikat yang stabil dengan kestabilan harga stok sejarah boleh menyusuli persekitaran ekonomi yang sukar dan melihat penurunan harga sahamnya.
Apabila pasaran ekuiti dan pendapatan tetap menunjukkan prestasi buruk, yang lazimnya berlaku dalam kitaran, nilai pasaran banyak aset boleh mencapai tahap yang tidak dapat difikirkan sebelumnya.
Kecuali peminjam mempunyai lebihan kecairan lebihan di luar sekuriti yang menyokong pinjaman, atau sekuriti yang menyokong pinjaman itu terdiri hampir keseluruhan aset seperti bil Perbendaharaan AS jangka pendek, ini dapat mengakibatkan bank memanggil cagaran investor. Ini boleh mencetuskan pemansuhan paksa peminjam peminjam pada harga yang tidak menarik. Peminjam kini mempunyai pilihan untuk membeli dan memegang dibawa dari dia, dan dia tidak mempunyai pilihan untuk menunggu pasaran pulih.
Satu lagi bahaya dengan pinjaman yang disokong oleh sekuriti adalah pemberi pinjaman mungkin tidak lagi merasa selesa dengan keselamatan khusus yang berkhidmat sebagai cagaran. Sebagai contoh, bayangkan bahawa anda memegang saham besar dalam apa yang dahulunya sebuah syarikat yang dihormati, seperti Eastman Kodak. Oleh kerana kamera digital mengikis keuntungan syarikat, bank mungkin telah memutuskan bahawa ia tidak lagi akan menerima Eastman Kodak sebagai cagaran. Anda mestilah sama ada menjual saham Eastman Kodak anda dan melabur wang dalam sesuatu yang boleh diterima untuk keperluan cagaran pemberi pinjaman, atau anda perlu mencarum modal tambahan kepada akaun bercagar yang memegang cagaran anda untuk mengelakkan diri dari kredit anda dikurangkan atau dibatalkan. Untuk mengurangkan jenis risiko lain, pinjaman yang disokong sekuriti juga mempunyai sekatan penting: Peminjam tidak boleh menggunakan wang itu untuk membayar hutang margin atau untuk melabur dalam sekuriti lain.
Baki tidak menyediakan cukai, pelaburan, atau perkhidmatan kewangan dan nasihat. Maklumat tersebut dikemukakan tanpa mengambil kira objektif pelaburan, toleransi risiko atau keadaan kewangan mana-mana pelabur tertentu dan mungkin tidak sesuai untuk semua pelabur. Prestasi lepas tidak menunjukkan hasil masa depan. Pelaburan melibatkan risiko termasuk kemungkinan kehilangan prinsipal.