Faedah dan Kelemahan Bon Korporat Pelaburan untuk Portfolio Anda
Walaupun kelas aset ini bukan untuk semua orang, ia mempunyai tempat dalam portfolio orang atau institusi yang betul.
Apakah Bon Korporat?
Apabila anda membeli bon korporat, anda memberi pinjaman kepada perniagaan yang mengeluarkannya sebagai pertukaran untuk pembayaran faedah. Syarikat boleh menggunakan wang ini untuk membina kilang-kilang baru, menukar struktur permodalan untuk menghasilkan pulangan yang lebih tinggi ke atas ekuiti , memperoleh pesaing, melabur dalam pengembangan produk, membiayai semula hutang lama, atau banyak perkara lain yang dianggap baik oleh lembaga pengarah dan pengurusan. idea.
Bagi bon yang baru diterbitkan, sederhana, dan vanila tanpa apa-apa peruntukan khas atau struktur yang unik, anda akan menyerahkan wang tunai yang sama dengan nilai tara bon tersebut. Pada tarikh matang akan datang, wang itu akan dikembalikan kepada anda, dan bon akan terhenti wujud. Pada masa yang akan datang, anda akan menerima pendapatan faedah tahunan sama dengan kadar kupon yang membawa bon.
Di Amerika Syarikat, biasanya bagi bon korporat untuk memecah kupon sama rata ke dalam dua pembayaran, yang diterima setiap enam bulan, jadi pemegang bon tidak perlu menunggu dua belas bulan penuh sebelum mendapat pendapatan pasif .
Apa yang Menentukan Kadar Faedah pada Bon Korporat?
Apabila anda melabur dalam bon korporat, kadar faedah yang anda terima bergantung kepada beberapa faktor yang termasuk, tetapi tidak terhad kepada:
- Para pelabur bon kos peluang asas pada masa ini - Ini sering dianggap hasil pada bon Perbendaharaan AS yang setanding.
- Tarikh matang - Semakin lama seorang pelabur perlu menunggu untuk menerima prinsipal bon kembali dari korporasi yang mengeluarkan bon itu, semakin tinggi kadar faedah yang akan dia tuntut dalam kebanyakan kes. Terdapat beberapa pengecualian yang jarang berlaku yang jarang terjadi (dikenali sebagai "lengkung hasil yang terbalik").
- Kualiti kredit korporat penerbit bon - Ikatan merupakan janji bahawa korporat akan membayar balik kepada anda, pemberi pinjaman. Sekiranya syarikat itu muflis, anda mungkin tidak akan mendapatkan wang anda kembali kepada anda, sama ada keseluruhannya atau sebahagiannya. Syarikat-syarikat yang lebih teguh, dengan kunci kira-kira dan penyata pendapatan yang kukuh , akan mempunyai kos pinjaman lebih murah daripada perniagaan yang lebih berisiko dengan lebih banyak leverage atau penurunan jualan.
- Kadar inflasi - Apabila kadar inflasi berjalan tinggi, pelabur bon akan menuntut bon korporat menghasilkan lebih banyak, sehingga mereka tidak kehilangan daya beli.
- Kadar cukai digunakan untuk aliran bunga - Tidak semua bon dikenakan cukai yang sama. Kerajaan Persekutuan, Negeri, dan tempatan akan sering memberikan kelebihan bon tertentu, seperti status bebas cukai, yang membolehkan pelabur membayar lebih banyak untuk mereka sementara masih menerima pendapatan bersih yang sama. Untuk membuat perbandingan epal ke epal, anda mesti mengira sesuatu yang dikenali sebagai hasil yang setara dengan cukai .
- Faktor makroekonomi - Sekiranya dunia mengalami ancaman bencana nuklear atau negara berada di ambang menyerbu; harga bon korporat akan runtuh. Ini akan menghantar hasil bon melalui bumbung kerana pelabur berfikir bahawa kebarangkalian tidak menerima bayaran adalah lebih tinggi, atau mereka mahu mengambil lebih banyak kecairan seperti yang mereka boleh lakukan untuk keluarga mereka.
- Harga yang anda bayar - Ini benar terutamanya jika anda membeli bon di pasaran sekunder (dari pelabur lain dan bukan pada masa pengeluaran). Ini adalah topik yang lebih sukar yang memerlukan penjelasannya sendiri, tetapi cukup untuk mengatakan bahawa ia mungkin untuk memperoleh lebih atau kurang daripada kadar kupon - kadang-kadang dengan ketara - bergantung pada harga yang anda bayar untuk membeli bon. Semasa kemelesetan dan kemelesetan, pelabur yang berani dengan rizab tunai yang besar telah dapat menangkap dan membeli bon korporat bermutu tinggi dengan hasil yang sangat lumayan, mengunci gaji yang berterusan selama beberapa dekad.
Akaun atau Pelabur mana yang Akan menjadi Fit Terbaik bagi Bon Korporat?
Bon korporat dikenakan cukai sepenuhnya di peringkat Persekutuan, Negeri dan tempatan. Ini bermakna hasil pendapatan faedah bersih bawah talian akan berbeza untuk semua orang, bergantung kepada kadar cukai dan lokasi cukai anda. Ini juga bermakna bahawa bon korporat, yang biasanya menghasilkan lebih tinggi daripada bon Perbendaharaan dan bon perbandaran, adalah semulajadi untuk perlindungan cukai seperti IRA Roth, IRA Tradisional, 401 (k), 403 (b), SEP-IRA, atau Pelan pencen. Malah, bagi pelabur yang tidak mahu berurusan dengan dana bon , bon korporat adalah semulajadi; anda tidak sepatutnya memegang bon perbandaran bebas cukai dalam akaun ini kerana fakta bahawa kerumitan kod cukai akan hampir selalu mengakibatkan anda memperoleh lebih sedikit pendapatan faedah dari kepemilikan anda daripada yang anda dapat menikmati.
Sebaliknya, pelabur yang berpendapatan tinggi, yang berjaya memiliki bon korporat melalui akaun pembrokeran biasa, dan yang hidup dalam keadaan yang dikenakan faedah bon (hampir semua daripada mereka), akan melihat hampir semua pendapatan faedahnya diambil dari dia sekali Cukai federal, cukai negeri, cukai tempatan, dan inflasi ditolak dari pulangannya. Kadang-kadang ini boleh diterima kerana terdapat sebab-sebab lain untuk memiliki bon korporat selain pendapatan faedah , terutamanya jika terdapat tiket loteri yang dilampirkan dalam bentuk keistimewaan penukaran yang memberi anda kesempatan untuk menjadikan bon menjadi saham biasa dengan istilah yang menarik.