Apakah Definisi Bank Pelaburan?
Untuk meletakkannya dengan mudah, bank pelaburan tidak seperti institusi sudut yang anda gunakan untuk berurusan dengan untuk mendapatkan pinjaman perniagaan atau mendeposit gaji anda.
Sebaliknya, bank pelaburan adalah jenis institusi kewangan khas yang berfungsi terutamanya dalam kewangan yang tinggi dengan membantu syarikat mengakses pasaran modal (pasaran saham dan pasaran bon misalnya) untuk mendapatkan wang untuk pengembangan atau keperluan lain. Jika Coca-Cola Enterprises mahu menjual bon bernilai $ 10 bilion untuk membina loji pembotolan baru di Asia, bank pelaburan akan membantu ia mencari pembeli bagi bon dan mengendalikan kertas kerja, bersama dengan pasukan peguam dan akauntan.
Kadang-kadang, bank pelaburan datang dengan penyelesaian baru untuk menyelesaikan masalah yang sukar. Beberapa dekad yang lalu, syarikat induk Berkshire Hathaway hanya mempunyai satu kelas saham. Kerana kenyataan bahawa pemegang saham yang mengawalnya, jutawan Warren Buffett , telah menolak untuk memecah saham itu , saham itu telah berkembang dari $ 8 hingga $ 35,400; jauh dari jangkauan pelabur biasa. Pengurus wang telah mewujudkan struktur seperti dana bersama untuk membeli saham-saham ini dan kemudian mengeluarkan saham dalam diri mereka, mengambil bayaran, untuk menjadikan firma itu dapat diakses oleh keluarga biasa.
Buffett tidak menyukai orang tengah yang membuat janji liar tentang potensi pulangan yang dapat dihasilkannya apabila dia tidak ada kena mengena dengannya, jadi untuk mengambil perniagaan mereka, dia bekerja dengan bank pelaburannya untuk mewujudkan struktur modal dual-class . Pada bulan Mei 1996, Berkshire Hathaway mempunyai IPO untuk saham Kelas B, yang didagangkan pada 1/30 nilai saham Kelas A (stok lama) tetapi hanya mempunyai 1/200 hak mengundi.
Stok Kelas A boleh ditukar ke stok Kelas B pada bila-bila masa tetapi anda tidak dapat menukar stok Kelas B menjadi stok Kelas A. Ini membolehkan para pelabur melaksanakan apa yang berpecah kepada saham saham semasa membuat saham yang lebih murah secara liar.
Kemudian, apabila Berkshire Hathaway membeli kereta api Burlington Utara Santa Fe, lembaga pengarah membahagi stok Kelas B sehingga kini mewakili 1 / 1,500 stok Kelas A. Ini mengakibatkan syarikat itu ditambah kepada S & P 500.
Tidak mungkin ada bank pelaburan yang tidak bekerja sihir mereka. Apabila diatur dengan baik dan berhemat, mereka menambah banyak nilai untuk tamadun.
Membeli dan Jual
Bank-bank pelaburan sering dibahagikan kepada dua kem: sisi membeli dan sisi menjual. Banyak bank pelaburan menawarkan kedua belah pihak membeli dan menjual perkhidmatan sampingan. Bahagian menjual biasanya merujuk kepada penjualan saham IPO yang baru diterbitkan, meletakkan isu bon baru, terlibat dalam perkhidmatan membuat pasaran, atau membantu pelanggan memudahkan urus niaga. Sebaliknya, pihak beli bekerja dengan dana pencen, dana bersama , dana lindung nilai , dan orang awam yang melabur untuk membantu memaksimumkan pulangan mereka apabila berdagang atau melabur dalam sekuriti seperti saham dan bon .
Tiga Pejabat Utama
Banyak bank pelaburan dibahagikan kepada tiga kategori yang berurusan dengan pejabat depan, pejabat tengah, atau perkhidmatan pejabat belakang.
- Perkhidmatan Bank Pelaburan Front Office
Perkhidmatan pejabat hadapan biasanya terdiri daripada perbankan pelaburan seperti membantu syarikat-syarikat dalam penggabungan dan pengambilalihan, kewangan korporat (seperti mengeluarkan berbilion ringgit dalam kertas komersil untuk membantu membiayai operasi sehari-hari), pengurusan pelaburan profesional untuk institusi atau individu yang bernilai tinggi , perbankan saudagar (yang hanya perkataan mewah untuk ekuiti swasta di mana bank meletakkan wang ke dalam syarikat-syarikat yang tidak didagangkan secara awam sebagai pertukaran untuk pemilikan), laporan penyelidikan pasaran dan pelaburan modal yang disediakan oleh penganalisis profesional sama ada untuk kegunaan dalaman atau untuk kegunaan untuk sekumpulan pelanggan yang sangat terpilih, dan penggubalan strategi termasuk parameter seperti peruntukan aset dan had risiko.
- Perkhidmatan Bank Pelaburan Pejabat Tengah
Perkhidmatan perbankan pelaburan pejabat tengah termasuk pematuhan terhadap peraturan dan larangan pemerintah untuk klien profesional seperti bank, perusahaan asuransi, pembagian keuangan, dll. Ini kadang-kadang dianggap fungsi back office. Ia juga termasuk aliran modal. Ini adalah orang-orang yang melihat wang masuk dan keluar dari firma untuk menentukan jumlah kecairan yang diperlukan oleh syarikat supaya tidak mendapat masalah kewangan. Pasukan yang bertanggungjawab mengalir modal boleh menggunakan maklumat tersebut untuk mengehadkan dagangan dengan mengurangkan daya beli / dagangan yang tersedia untuk bahagian lain. - Perkhidmatan Bank Pelaburan Pejabat Kembali
Perkhidmatan pejabat belakang termasuk kacang-kacangan dan bolt bank pelaburan. Ia mengendalikan perkara-perkara seperti pengesahan perdagangan , memastikan sekuriti yang betul dibeli, dijual, dan diselesaikan untuk jumlah yang betul, platform perisian dan teknologi yang membolehkan pedagang untuk melakukan pekerjaan mereka adalah canggih dan berfungsi, yang penciptaan algoritma dagangan baru, dan banyak lagi. Pekerjaan pejabat belakang sering dianggap unglamorous dan beberapa bank pelaburan outsource ke kedai-kedai khusus seperti syarikat-syarikat penjagaan. Walau bagaimanapun, mereka membenarkan segala-galanya berjalan. Tanpa mereka, tiada apa pun yang boleh dilakukan.
Aktiviti
Bank pelaburan tipikal akan terlibat dalam beberapa atau semua aktiviti berikut:
- Meningkatkan modal ekuiti (contohnya, membantu melancarkan IPO atau membuat kelas khas saham pilihan yang boleh diletakkan dengan pelabur yang canggih seperti syarikat insurans atau bank)
- Menaikkan modal hutang (contohnya, mengeluarkan bon untuk membantu mendapatkan wang untuk pengembangan kilang)
- Menginsuranskan bon atau melancarkan produk baru (cth. Seperti swap lalai kredit)
- Terlibat dalam perdagangan proprietari di mana pasukan pengurus wang dalam syarikat melabur atau menjual wang syarikat sendiri untuk akaun persendiriannya (contohnya, bank pelaburan percaya emas akan naik sehingga mereka membuat spekulasi dalam niaga hadapan emas, memperoleh pilihan panggilan pada firma perlombongan emas, atau membeli bullion emas secara terang-terangan untuk penyimpanan di peti besi selamat).
Sehingga dekad baru-baru ini, bank pelaburan di Amerika Syarikat tidak dibenarkan untuk menjadi sebahagian daripada bank perdagangan yang lebih besar kerana aktiviti-aktiviti, walaupun sangat menguntungkan jika diurus dengan baik, menimbulkan risiko yang jauh lebih besar daripada pinjaman tradisional yang dilakukan oleh bank perdagangan. Ini tidak berlaku di seluruh dunia. Negara-negara seperti Switzerland, sebenarnya, sering membual akaun pengurusan aset yang membolehkan pelabur menguruskan keseluruhan kehidupan kewangan mereka dari satu akaun yang menggabungkan perbankan, broker , pengurusan tunai, dan keperluan kredit.
Kebanyakan masalah yang anda baca sebagai sebahagian daripada krisis kredit dan kegagalan bank besar disebabkan oleh bank-bank pelaburan dalaman yang banyak merangsang dengan memanfaatkan kewajipan hutang bercagar (CDO) . Kerugian tersebut perlu dilindungi oleh syarikat induk bank induk, menyebabkan penurunan jumlah besar dan keperluan pengeluaran ekuiti dilutif, dalam beberapa kes hampir menghapuskan pemegang saham biasa. Contoh yang sempurna ialah Union Bank of Switzerland, atau UBS, yang melaporkan kerugian lebih dari 21 bilion CHF (Swiss Franc), yang kebanyakannya berasal dari bank pelaburan. Institusi legenda terpaksa menerbitkan saham serta sekuriti boleh tukar mandatori, mencairkan pemegang saham sedia ada, untuk menggantikan lebih daripada 60% ekuiti pemegang saham yang telah dihapuskan semasa krisis itu.