A Lihat Bahagian Motor Kelas A dan Kelas B Ford Motor
Beberapa jam kemudian, saya mendapati diri saya sedang mencari maklumat syarikat kereta. Ford Motor Company khususnya menarik perhatian saya. Saya kagum dengan langkah untuk membeli semula hutang mereka sendiri pada 35 sen pada dolar di pasaran terbuka, memperkaya pelabur jangka panjang, jadi saya fikir ia akan bernilai pemeriksaan lebih dekat.
Semasa saya membaca halaman 115 laporan tahunan 2008 mereka, saya dapat melihat pernyataan yang rutin apabila mengkaji syarikat-syarikat dengan struktur kelas dua tetapi saya menyedari bahawa ramai daripada anda mungkin tidak tahu bagaimana ia berfungsi. Berikut adalah perenggan: "Sekiranya dibubarkan, setiap saham Saham Biasa akan berhak kepada $ 0.50 yang pertama untuk pengagihan kepada pemegang Saham Biasa dan Saham Kelas B, setiap bahagian Kelas B Saham akan berhak kepada $ 1.00 seterusnya yang tersedia, masing-masing bahagian Saham Biasa akan berhak kepada $ 0.50 yang seterusnya supaya tersedia dan setiap saham Saham Biasa dan Kelas B berhak kepada jumlah yang sama selepas itu. "
Melihat pada pemfailan 10-Q pada 31 Mac 2009 dengan SEC, Ford mempunyai 2,802,397,653 saham biasa biasa dan 70,852,076 saham kelas B. Semasa anda menyelidik lebih lanjut, anda mendapati bahawa saham biasa berhak memilih 60% daripada Lembaga Pengarah dengan saham Kelas B berhak memilih 40%.
Berdasarkan kepada perenggan yang disebutkan di atas, mereka juga berhak menerima jumlah yang berlainan jika syarikat itu bangkrut dan ada apa-apa yang tinggal selepas hutang telah dibayar.
Kenapa ini wujud? Keluarga Ford memiliki semua 70 + juta saham stok Kelas B. Ia adalah satu cara bagi mereka untuk memastikan mereka terus mengawal syarikat tidak kira berapa stok yang perlu dikeluarkan untuk mengelakkan muflis. Ada yang berhujah bahawa struktur kelas dwi adalah tidak wajar kerana anda memecahkan pemilikan dari kuasa mengundi. Saya tidak pasti saya bersetuju semata-mata kerana semua orang menerima syarat-syarat tersebut apabila saham pertama dikeluarkan supaya anda tahu apa yang anda masuk pada awal. Ketentuan pembubaran, jika saya membaca rincian dengan benar, membantu untuk memastikan keluarga Ford berjalan jauh lebih dari pemegang saham biasa yang membeli saham mereka di pasar terbuka melalui akun broker sekiranya terjadi likuidasi bencana.
Tidakkah Seseorang Memahami Dividen $ 10 Bilion Ford?
Satu perkara yang menarik minat saya adalah bahawa Ford dibakar melalui $ 21 bilion tunai pada tahun 2008 akibat daripada kejatuhan ekonomi global. Walau bagaimanapun, hanya sembilan tahun sebelum itu pada 2000 bahawa syarikat itu menyusun semula dan membayar dividen istimewa sebanyak $ 10 bilion.
Mengikut artikel dari masa itu - yang, ingatlah, ini sudah lama - "Keluarga Ford memegang semua 71 juta saham saham Kelas B syarikat, bersama dengan sebilangan kecil saham 1.1 bilion saham syarikat. Di bawah peraturan yang direka untuk memelihara kawalan keluarga dan membuat rancangan apabila syarikat itu dipublikasikan pada tahun 1956, keluarga itu memegang 40 peratus kuasa mengundi di syarikat selagi ia terus memiliki sekurang-kurangnya 60.7 juta saham stok Kelas B - walaupun Kelas B saham membentuk hanya 6 peratus daripada ekuiti keseluruhan syarikat. "
Artikel itu terus menunjukkan, "Jika keluarga menjual terlalu banyak saham stok Kelas B, sama ada untuk membayar cukai harta tanah, membiayai perbelanjaan peribadi atau hanya mengambil bahagian dalam membeli saham , maka pengaruh keluarga akan berkurang. kepada antara 33.7 juta dan 60.7 juta saham kelas B, keluarga hanya menggunakan 30 peratus daripada kuasa mengundi.
Dan jika pegangan keluarga jatuh di bawah 33.7 juta saham maka semua hak mengundi khas hilang.
Apabila bahagian Kelas B dijual di luar keluarga, mereka kembali ke saham biasa. Di bawah pelan pada masa ini saya menerbitkan artikel ini, setiap pemegang saham biasa atau Kelas B Ford akan diberi pilihan untuk menerima $ 20 satu syer secara tunai atau saham biasa tambahan. William C. Ford Jr., pengerusi Ford dan salah satu daripada 13 cucu cucu Henry Ford, berkata anggota keluarga Ford akan mengambil stok tambahan untuk semua stok Kelas B mereka. Kebanyakan jika tidak semua ahli keluarga akan meletakkan pengedaran tambahan ke dalam amanah undi keluarga, tambahnya. "
Anda boleh menuduh syarikat-syarikat kereta dalam pengurusan yang tidak lengkap tetapi anda pasti perlu memberi kredit kepada ahli-ahli keluarga Ford untuk meletakkan wang mereka di mana mulut mereka. Mereka berkahwin dengan kunci perniagaan, stok, dan tong.