Bagaimana Anda Boleh Dapatkan Pelabur Lain untuk Membayar Anda Tunai untuk Melabur dalam Saham mereka
Salah satu daripada banyak strategi perdagangan opsyen, menjual opsyen terbuka boleh, jika dilaksanakan di bawah keadaan pasaran yang betul, menjana keuntungan yang tinggi dengan melibatkan diri dalam transaksi yang mungkin anda lakukan untuk memanfaatkan harga saham yang lebih rendah . Walaupun pasaran tidak menawarkan jaminan, strategi ini dapat memberi ganjaran kepada anda dengan beberapa pulangan menguntungkan ke atas ekuiti yang tidak tertangguh dalam pasaran yang sangat tidak menentu. Jika anda seorang pelabur yang berpengalaman, proses ini membolehkan anda memanfaatkan pengetahuan yang telah anda perolehi mengenai pelbagai perniagaan melalui tahun-tahun belajar pelbagai laporan tahunan, 10-Ks, dan pemfailan SEC yang lain.
Untuk Perbandingan: Beli Saham Biasa
Katakan pada suatu ketika dahulu, anda ingin membeli saham Tiffany & Co. kerana mereka mempunyai pengiktirafan jenama yang hebat, dan mereka beroperasi menggunakan model perniagaan yang agak mudah. Walau bagaimanapun, anda tidak pasti bagaimana untuk meneruskan sejak pasaran semasa mengalami turun naik yang tinggi dan anda telah melihat harga saham jatuh dalam tempoh masa yang panjang.
Sebagai contoh, pada penutup pasaran pada 14 Oktober 2008, saham Tiffany & Co. telah menjual pada $ 29.09 setiap satu, turun dari paras tertinggi $ 57.32 sebelum kemalangan di Wall Street. Para pelabur panik bahawa persekitaran runcit akan runtuh dan perhiasan mewah itu akan menjadi salah satu perkara pertama yang berlaku kerana pengguna tidak akan membeli jam tangan mahal, cincin berlian, dan peralatan rumah apabila mereka tidak dapat bahkan membayar gadai janji mereka.
Anggapkan anda telah lama ingin memiliki stok di Tiffany & Co. dan telah menunggu peluang semacam itu. Dalam pasaran yang berterusan, stok boleh jatuh lebih rendah lagi 20, 30, 501 peratus atau lebih, tetapi anda ingin mendapat keuntungan daripada pemilikan saham Tiffany selama 10 hingga 20 tahun akan datang. Mungkin terdapat cara untuk memanfaatkan situasi semasa tanpa membeli stok, dan juga menghasilkan pulangan bagus untuk portfolio anda.
Dalam satu senario, anda boleh membeli saham secara langsung, membayar tunai, dan biarkan mereka duduk dalam akaun anda dengan dividen mengembalikan semula pelaburan . Dari masa ke masa, menurut sejarah 200 tahun dalam purata pulangan pasaran saham, anda perlu mengalami kadar pulangan yang setanding dengan prestasi perniagaan yang mendasari. Oleh itu, jika anda ingin membeli 1,000 saham saham Tiffany, anda akan mengambil $ 29,090 daripada wang anda sendiri dengan $ 10 untuk komisyen, dan menggunakan $ 29,100 untuk membeli stok pada 14 Oktober 2008, harga pasaran $ 29.09 yang digunakan untuk contoh kami .
Strategi Alternatif: Menjual Pilihan Buka Terbuka di Tiffany & Co.
Senario yang lebih menarik, dan mungkin lebih menguntungkan, menggunakan strategi pilihan juga boleh meletakkan modal anda berfungsi. Menggunakan jenis pilihan saham khas, anda boleh membuat sesuatu yang serupa dengan menulis dan menjual "polisi insurans" untuk pelabur lain yang terkejut mengenai potensi kemalangan dalam harga saham Tiffany & Co.
Satu jenis pilihan yang dipanggil opsyen, memberikan pilihan pembeli hak untuk "meletakkan" stok kepada penjual pilihan untuk harga yang telah ditetapkan, biasanya harga yang lebih tinggi daripada harga pasaran semasa, baik sehingga tarikh yang ditetapkan. "Menjual terbuka" bermakna bahawa anda menjual pilihan meletakkan pendek . Untuk menggambarkan konsep "pendek", jika anda menjual saham pendek ini bermakna anda meminjamnya dari broker anda dan menjualnya kepada pelabur lain tanpa memilikinya. Untuk strategi untuk bekerja, anda mesti menjualnya pada harga yang lebih tinggi, dan kemudian membeli stok pada masa lain, dengan harga yang lebih rendah dari broker anda dan menyimpan keuntungan, dengan asumsi pasaran turun. Menjual opsyen terbuka , atau kerja pendek sama dengan cara yang sama.
Pembeli opsyen tidak pernah berkewajipan untuk melaksanakan haknya untuk menjual saham mereka, tetapi apabila harga saham terus menurun, pilihan itu memberi pelabur kemampuan untuk menjual pada harga yang ditetapkan.
Ini melindungi pelabur dengan membiarkan mereka keluar dari kedudukan stok mereka sebelum ia kehilangan nilai yang terlalu banyak.
Misalnya, pelabur sanggup membayar "premium insurans" sebanyak $ 5.80 sesaham sekiranya anda, penjual pilihan, bersetuju untuk membeli stok Tiffanynya jika harga jatuh kepada $ 20.00 sesaham. Anda akan membuat polisi insurans ini dengan menjual, atau menulis, kontrak pilihan yang meliputi 100 saham saham Tiffany & Co. Dengan menulis kontrak ini, anda akan bersetuju untuk menjual pelabur lain hak untuk memaksa anda untuk membeli saham Tiffanynya pada $ 20.00 setiap satu, bila-bila masa dia memilih antara sekarang dan penutupan perdagangan pada hari di mana anda telah memilih untuk pilihan ini akan tamat tempoh.
Sebagai pertukaran untuk menulis "polisi insurans" ini yang melindungi pelabur daripada kejatuhan harga saham perhiasan yang besar, dia membayar anda $ 5.80 sesaham. Pembayaran ini menjadi milik anda selama-lamanya, sama ada atau tidak pembeli menjalankan kontraknya, atau kata-kata lain, memaksa anda membeli stoknya.
Senario Illustrated
Katakan anda mengambil $ 29,100 yang anda akan melabur dalam stok dengan membeli saham secara terang-terangan dan sebaliknya bersetuju untuk menulis insurans untuk pelabur lain atau "menjual terbuka" beberapa pilihan yang ditetakkan pada saham Tiffany & Co. dengan tarikh tamat tempoh dagangan Jumaat setahun dari hari ini, dengan harga mogok $ 20.00. Harga mogok mewakili harga di mana pembeli pilihan boleh memaksa anda membeli stok daripadanya.
· Anda menghubungi broker anda dan meletakkan perdagangan untuk 20 kontrak pilihan. Setiap kontrak pilihan meletakkan "insurans" untuk 100 saham saham, jadi 20 kontrak meliputi 2,000 saham saham Tiffany & Co.
· Pada saat perdagangan dijalankan, Anda akan memperoleh $ 11,600 tunai untuk pilihan Anda, tolak komisi broker. Ia adalah wang anda selama-lamanya dan ia mewakili premium pelabur yang lain, atau pembeli pilihan, membayar anda untuk melindungi dia dari kejatuhan harga saham Tiffany.
· Jika harga saham Tiffany jatuh di bawah $ 20 sesaham antara sekarang dan tarikh tamat satu tahun opsyen, kontrak pilihan anda mungkin memerlukan anda membeli 2,000 saham pada $ 20 sesaham untuk sejumlah $ 40,000. Di atas, anda telah menerima $ 11,600 dalam premium. Anda boleh menambah $ 11,600 kepada wang tunai $ 29,100 yang anda akan melabur dalam saham biasa Tiffany & Co., untuk sejumlah $ 40,700. Kerana pilihan yang anda jual, anda mempunyai $ 40,000 total komitmen berpotensi kepada pembeli pilihan anda, kurang $ 11,600 dalam bentuk wang tunai yang diterima daripadanya, bersamaan dengan $ 28,400 modal yang tersisa yang anda perlukan untuk menampung harga beli saham jika opsyen dilaksanakan. Sejak awalnya, anda akan membelanjakan $ 29,100 membeli 1,000 saham saham Tiffany & Co. sekalipun, anda baik-baik saja dengan hasil ini.
Anda segera mengambil $ 40,700 dan melaburkannya di Bil Perbendaharaan Amerika Syarikat atau kesetaraan tunai lain yang setanding dengan kualiti yang menghasilkan beberapa pendapatan faedah berisiko rendah. Tunai ini kekal sebagai rizab sehinggalah kontrak opsyen putar tamat.
Dalam senario ini, stok syarikat tetap kukuh, pembeli tidak pernah melaksanakan pilihannya dan tarikh tamat tempohnya datang dan pergi. Kontrak opsyen putus tamat; mereka tidak lagi wujud. Anda menyimpan wang pembeli membayar anda untuk "premium insurans" selama-lamanya, dan pada dasarnya, sebagai ganti untuk meletakkan $ 28,400 selain dari bil Perbendaharaan selama setahun, anda dibayar $ 11,600 secara tunai. Itu agak baik untuk modal anda selama tempoh satu tahun kontrak pilihan.
Perubahan Strategi Jika Pembeli Latihan Meletakkannya
Dalam senario yang bertentangan, katakan pembeli pilihan anda berasa cemas pada harga saham Tiffany & Co. yang menurunkan harga, menjalankan pilihannya, dan sekarang anda perlu membeli 2,000 saham stok Tiffany & Co. dari dia pada $ 20 sesaham untuk jumlah kos daripada $ 40,000. Ingat, bagaimanapun, bahawa hanya $ 28,400 daripada wang itu adalah modal asal anda kerana $ 11,600 berasal dari premium yang pembeli opsyen dibayar kepada anda untuk menulis "insurans." Ini bermakna asas kos efektif anda pada setiap saham menjadi hanya $ 14.20 ($ 20 mogok - $ 5.80 premium = $ 14.20 kos bersih sesaham).
Ingatlah bahawa anda pada asalnya mempertimbangkan membeli 1,000 saham saham Tiffany & Co. dengan harga $ 29.10 sesaham. Sekiranya anda berbuat demikian, anda kini mempunyai beberapa kerugian tidak nyata yang besar pada stok. Sebaliknya, kerana opsyen yang dilaksanakan, anda memiliki 2,000 saham dengan kos bersih $ 14.20 sesaham. Kerana anda mahukan stok pula, yang dirancang untuk memegangnya selama 10 atau 20 tahun, dan akan berada dalam kedudukan kerugian yang tidak direalisasi yang besar jika bukan kerana anda memilih untuk menulis pilihan, anda kini berakhir dengan Tiffany & Co saham yang anda mahu, dengan kos kos $ 14.20 dan bukannya kos $ 29.10.
Hasil dan Word Mengenai Risiko
Dalam keadaan yang sangat tidak mungkin, syarikat itu menjadi bankrap, anda akan kehilangan sama seperti jika anda membeli stok secara langsung. Sekiranya hasil itu, jika pembeli menjalankan pilihannya, anda akan mendapat stok pada asas kos yang dikurangkan dan anda juga akan menyimpan faedah yang diperolehi semasa anda mempunyai wang yang dilaburkan dalam Bil Perbendaharaan. Kelebihan semacam itu sangat besar, kerana perbezaan kecil dalam pulangan boleh menghasilkan hasil pendapatan yang jauh berbeza dari masa ke masa disebabkan oleh kuasa pengkompaunan-pelabur yang mendapat tambahan 3 peratus setiap tahun, secara purata, lebih daripada 50 tahun boleh mempunyai 300 peratus lebih banyak wang daripada sezamannya. Walaupun spekulatif dan tidak tanpa risiko, jenis urus niaga ini boleh menawarkan potensi pulangan yang baik apabila kenaikan volatiliti pasaran.
Bercakap tentang risiko, strategi ini tidak disyorkan untuk mana-mana tetapi pelabur yang paling berpengalaman. Penjual hanya belajar bagaimana menjual pilihan boleh menjadi mabuk oleh resit tunai yang besar yang didepositkan ke dalam akaun mereka dari pembayaran "premium insurans", tidak menyedari jumlah jumlah yang mereka perlukan untuk menghasilkan sekiranya semua pilihan yang mereka jual telah dilaksanakan. Dengan akaun perdagangan yang cukup besar, anda sebagai seorang peniaga mungkin memiliki kusyen margin yang cukup besar untuk membeli saham itu, tetapi itu dapat menguap sekiranya terjadi satu lagi panik pasaran yang meluas. Dalam kes ini, anda akan mendapati diri anda mendapat panggilan margin, mendaftar masuk untuk melihat broker anda telah membubarkan stok anda pada kerugian yang besar, dan menyaksikan peratusan besar nilai bersih anda dihapuskan, dengan apa-apa yang anda boleh lakukan.
Baki tidak menyediakan cukai, pelaburan, atau perkhidmatan kewangan dan nasihat. Maklumat tersebut dikemukakan tanpa mengambil kira objektif pelaburan, toleransi risiko atau keadaan kewangan mana-mana pelabur tertentu dan mungkin tidak sesuai untuk semua pelabur. Prestasi lepas tidak menunjukkan hasil masa depan. Pelaburan melibatkan risiko termasuk kemungkinan kehilangan prinsipal.