Pasaran Bear Adakah Normal, Mereka Akan Selalu Terjadi, Belajar Menanganinya
Mereka melihat bukan sahaja keuntungan modal yang belum direalisasikan mereka berkembang pada setiap tahun yang berlalu, mereka menikmati kenaikan dividen yang mengagumkan yang menjadikan hasil dividen awal yang kaya menjadi pembayaran yang sangat lumayan. Ia adalah untuk meletakkan ia secara terang-terangan, salah satu masa yang paling sesuai, paling mudah untuk menjadi kaya generasi.
Banyak orang yang melakukannya. Ini benar-benar berlaku untuk para pemilik kerepek biru . Pertimbangkan bahawa sejak enam atau tujuh tahun kebelakangan ini, pemacu besar-nama, mega-capitalization di pasaran saham telah menghasilkan aliran dividen tunai yang mana yang jarang dilihat. Pemilik Johnson & Johnson menyaksikan pembayaran bagi setiap sahamnya naik kira-kira 55%; Coca-Cola 61%; Clorox 64%; McDonald's 66%; Exxon Mobil 76%; Colgate-Palmolive 77%; Hershey 96%; Home Depot 162%. Starbucks, rangkaian kopi terbesar di dunia, pergi dari tidak membayar dividen sama sekali untuk memulakan satu. Sejak permulaan tempoh pengukuran, anda akan menerima kira-kira 25% daripada keseluruhan kos anda kembali dalam bentuk dividen agregat yang anda boleh gunakan di tempat lain, belanja, hadiah kepada amal, atau melakukan apa sahaja yang anda mahukan (ini mengandaikan anda mengambil harga yang tinggi dan rendah pada tahun itu dan rata-rata mereka bersama-sama, tidak memberi anda titik permulaan yang hebat atau dahsyat berbanding dengan yang tersedia untuk tempoh 52 minggu).
Sebagai tambahan kepada fakta yang indah ini, anda kini akan mengutip kos awal tunai sebanyak 9.1% (jika anda menyesuaikan untuk "rebat" dividen, lebih daripada 12.2% pada modal bersih yang anda masukkan ke dalam kepentingan).
Ini bukan flukes atau tidak jelas, mereka menunjukkan pemilik ekuiti pengalaman telah melabur dalam pasaran saham selama sedekad yang lalu.
Ini kisah seawal masa. Ada satu pepatah lama di Wall Street dari zaman sekarang: "Pasaran saham memanjat dinding bimbang." Melalui banyak pergolakan tangan, kesengsaraan, kebimbangan, dan ketakutan yang dibawa oleh berita utama tentang segala-galanya dari jumlah pengangguran kepada hutang negara, keuntungan korporat terus berleluasa. Keuntungan tersebut - yang merupakan asas nilai intrinsik setiap perusahaan - membuat jalan mereka ke tangan pemilik, memperkaya mereka sebagai berbilion orang di seluruh dunia menyikat gigi mereka, makan bar coklat, memerintahkan kopi, minum soda , mengisi semula kenderaan mereka dengan petrol, berhenti untuk tukang masak, membasuh pakaian mereka, atau menggantikan permaidani mereka.
Kerugian Pasaran Saham sebanyak 33% atau Lebih Tidak Adalah Yang Tidak Biasa
Apabila anda melihat kembali sejarah, kemalangan pasaran saham sebanyak 33% atau lebih, puncak-ke-palung, tidak begitu unik. Apabila Dow Jones Industrial Average mencecah tahap tertinggi 18,351.40, anda sepatutnya berfikir secara mental, "Baiklah, apa-apa yang ada di sini dan turun ke 12,111.92 adalah perniagaan seperti biasa, tidak ada yang istimewa dan, sebenarnya, mungkin secara statistik berlaku". Sekiranya anda mempunyai $ 500,000 dalam akaun persaraan gabungan anda, ini bermakna kerugian kertas dalam nilai tercatat sebanyak $ 170,000, membawa anda ke $ 330,000.
Memandangkan peruntukan aset anda adalah betul dan anda tidak banyak membuat spekulasi dalam sekuriti individu, ini tidak sepatutnya mendapat lebih banyak daripada pengakuan yang kasar. Ia sememangnya tidak diperhatikan sebaik sahaja anda berada di sekeliling blok yang lebih daripada orang yang rasional apabila ribut petir menenggelamkan Bumi dengan air atau gerhana matahari.
Jutawan Charlie Munger, rakan kongsi perniagaan Warren Buffett selama hampir setengah abad yang lalu, menunjukkan bahawa dia dan Buffett telah menyaksikan nilai pasaran ekuiti mereka di Berkshire Hathaway , syarikat induk di mana mereka menjalankan kebanyakan perniagaan mereka, jatuh sebanyak 50% atau lebih, puncak-ke-palung, tiga kali berlainan dalam kerjaya mereka, selalunya dengan sedikit perubahan dalam kuasa pendapatan perusahaan asas itu sendiri. Munger, yang dikenali dengan penyebaran langsung, tidak masuk akal, berfikir anda bodoh jika anda membiarkannya bimbang anda; jika anda merasa tidak menyenangkan, anda tidak layak mendapatkan ekuiti pulangan unggul yang dihasilkan dari masa ke masa dan harus puas untuk tidak menggunakannya sebagai mekanisme untuk menjadi kaya atau mencapai kemerdekaan kewangan .
Walaupun ia mungkin agak kasar, dia betul kerana anda tidak perlu melabur dalam stok untuk membina kekayaan .
Benjamin Graham, mentor Buffett dan bapa analisis keselamatan, menulis mengenai cara sesetengah pelabur secara tidak sengaja memilih aset tanpa kecairan , seperti hartanah, walaupun pulangan adalah lebih rendah atau sama kerana mereka tidak perlu menderita kesengsaraan mengetahui seseorang lain - satu lagi pemilik sesama mereka - melakukan kesilapan dengan menjual kurang daripada benar, nilai intrinsik; Sebenarnya, bagaimana orang yang sama yang akan tertawa pada tawaran bola rendah untuk jentera ladang atau bangunan apartmen akan menarik rambutnya atau mengembangkan ulser jika seseorang melakukan perkara yang sama untuk pemilikan fraksinya dalam perniagaan yang hebat. Manusia adalah pelik. Logik tidak selalu menjadi cara lalai untuk melihat dunia untuk kebanyakan orang.
Kerosakan pasaran saham yang lebih kecil bahkan jarang berlaku, jika tidak kerap berlaku. Sebagaimana Ben Casselman di FiveThirtyEight meletakkannya:
Sejak tahun 1950, S & P 500 telah mengalami penurunan satu hari sebanyak 3 peratus atau lebih hampir 100 kali. Ia mempunyai dua belas hari di mana ia jatuh sebanyak 5 peratus atau lebih. Kemalangan besar-besaran, di mana penurunan besar tersebar di beberapa hari dagangan, lebih umum.
Tetapi setiap penurunan itu telah diikuti oleh pemulihan. Kadang-kadang ia datang segera. Kadang-kadang diperlukan beberapa minggu atau bulan. Tetapi apabila tiba, ia datang dengan cepat. Jika anda menunggu sehingga pemulihan jelas terlihat, anda sudah terlepas keuntungan terbesar.
Cara Hidupkan Pasaran Saham yang Hancur
Apa yang perlu anda lakukan jika pembetulan baru-baru ini tidak berubah menjadi kemalangan pasaran saham sepenuhnya yang bertahan selama bertahun-tahun dan mengambil separuh daripada nilai akaun anda dengannya? Perkara yang sama pemilik Syarikat Hershey lakukan antara tahun 2005 dan 2009 apabila stok pergi dari $ 67.40 hingga $ 30.30 sesaham: Fokus pada operasi asas (jika pendapatan dan dividen terus meningkat, ia haruslah halus pada akhirnya, terutama sebagai sebahagian daripada portfolio kepelbagaian di mana kegagalan dalam komponen boleh dibuat dengan kejayaan yang tidak dijangka di lain), membeli lebih kerap, dan melabur semula dividen. Ia mungkin bunyi membosankan . Ia mungkin mudah. Ini satu-satunya cara yang terbukti secara akademik untuk membuat sejumlah besar wang dari masa ke masa kerana anda tidak dapat masa pasaran saham mahupun anda boleh meramalkan Apple atau Google seterusnya dengan kepastian apa pun.
Itu sahaja. Atau, kerana kadang-kadang saya suka berkata: Beli aset besar, bayar harga yang berpatutan, dan duduk di belakang anda. Itulah resipi. Melakukannya setiap tahun, dekad selepas dekad, terutama sekali dengan cara yang cekap cukai dengan perolehan dan perbelanjaan yang rendah, dan semuanya tidak mungkin secara matematik untuk tidak menjadi kaya selama tempoh 25 hingga 50 tahun. Sekiranya ia gagal, sekurang-kurangnya anda akan mendapat penghiburan mengetahui bahawa tidak ada perkara penting lagi, kerana Amerika telah jatuh.
Akhirnya, jika anda mendapati diri anda berpeluh dengan peluh sejuk, semangat menilai semula strategi dan proses pemikiran anda. Anda melakukan sesuatu yang salah. Sekiranya anda seorang diri sendiri dan tinggal berhampiran dengan pejabat Vanguard, pertimbangkan untuk membayar mereka tambahan 0.30% untuk yuran tahunan untuk memegang tangan anda dan bekerjasama dengan anda dalam strategi sendiri di bawah program penasihat mereka; untuk bercakap dari bawah langkan apabila anda merosakkan. Sekiranya anda tidak atau mahukan pendekatan yang lebih disesuaikan, sentuhan tinggi (yang biasanya memerlukan nilai bersih yang lebih besar), dapatkan jabatan kepercayaan bank yang besar atau penasihat pelaburan berdaftar bebas dengan pengurus portfolio yang berkelayakan yang boleh dipercayai dan membayar 1% kepada yuran 2%. (Selain itu, sering terdapat faedah tambahan, contohnya, anda sering boleh mendapatkan UTMA percuma yang ditubuhkan untuk anak-anak, cucu, keponakan, anak saudara, atau orang tersayang lain jika baki akaun anda cukup tinggi, sering dengan bayaran yang dirundingkan atau dikurangkan.)
Beberapa Pemikiran Akhir mengenai Kerosakan Pasaran Saham
Sekiranya anda masih gementar mengenai kemalangan pasaran saham, anda mungkin ingin mengubah peruntukan anda kepada aset yang lebih baik untuk bertahan pada downtime , seperti campuran lebih banyak tunai dan bon berbanding saham. Dalam bahagian saham portfolio anda, stok yang membayar dividen cenderung jatuh lebih sedikit semasa pasaran beruang disebabkan sesuatu yang dikenali sebagai suppor t. Sebagai alternatif, pertimbangkan untuk mengambil kesempatan daripada program pelaburan semula dividen supaya anda membeli saham terus dari syarikat dan agen pemindahan mereka, dapatkan cek fizikal dalam mel, dan hanya perlu risau tentang satu perkara sambil mengabaikan harga pasaran: Adakah pemeriksaan semakin besar setiap tahun? Menggabungkan portfolio 25+ perniagaan dari masa ke masa dengan menggunakan kaedah itu - kaedah yang sama digunakan oleh janitor Ronald Read ketika dia mengumpulkan $ 8.000.000 kekayaan pada pekerjaan gaji hampir minimum - dan mudah untuk mengabaikan bunyi bising.