Stok Menjana Tunai Mempunyai Sejarah Panjang Pulangan Pelaburan Superior
Apabila keuntungan dihantar kepada pemilik, mereka dipanggil dividen .
Terdapat banyak penyelidikan akademik yang menunjukkan trend sejarah saham dividen jangka panjang menewaskan saham bukan dividen. Walaupun titik peratusan tambahan di sini atau tidak mungkin kelihatan seperti banyak, pertimbangkan bahawa pelabur yang menyelamatkan $ 10,000 setahun, yang memperoleh 7% atas wangnya, akan berakhir dengan $ 4,065,289 selepas 50 tahun. Pelabur yang sama yang memperoleh 9% setahun akan berakhir dengan $ 8,150,836. Bahawa tambahan 2% setahun bermakna kira-kira dua kali ganda kekayaan!
Terdapat tiga sebab utama bahawa stok dividen, secara keseluruhan, cenderung untuk melakukan lebih baik daripada rakan-rakan mereka. Mari lihat setiap orang, secara individu.
1. Saham Dividen Selalunya Mempunyai Pendapatan Kualiti Tinggi - Anda Tidak Bolehkah Tunai Palsu
Terdapat banyak anggaran dan andaian dalam perakaunan. Berapa kerapkah anda susut bangunan? Berapa besar rizab yang anda tentukan untuk pulangan jualan? Dalam jangka pendek, mudah bagi pengurusan untuk membuat keuntungan pada penyata pendapatan kelihatan lebih tinggi atau lebih rendah daripada yang sebenarnya.
Kedua-duanya boleh menjadi masalah, termasuk amalan "cookie jar" yang mengurangkan pendapatan rekod satu tempoh melalui penggunaan kaedah perakaunan yang agresif, hanya untuk membalikkan anggaran-anggaran konservatif dalam tempoh yang miskin untuk membawa kepada angka-angka yang lebih lancar.
Walaupun terdapat perbincangan yang panjang tentang penyebab tingkah laku ini - pelabur Main Street praktikal memohon syarikat-syarikat untuk melakukannya dengan menuntut aliran menaik pendapatan yang tidak realistik ketika itu bukan bagaimana dunia berfungsi paling banyak masa.
Melihat melalui riak ke batu-batu sebenar di bawah air boleh menjadi sukar jika anda tidak mengetahui teknik-teknik perakaunan forensik yang diperlukan untuk mencapai tugas sedemikian.
Itulah di mana dividen datang untuk menyelamatkan. Satu perkara yang anda tidak boleh palsu adalah tunai cair ; greenbacks yang anda boleh masukkan ke dalam saku atau deposit di bank. Apabila sebuah syarikat menghantar anda cek untuk memotong keuntungan anda, wang itu adalah milik anda. Anda boleh membelanjakannya, memberikannya kepada amal, melabur semula , atau menambahkannya ke simpanan anda . Oleh kerana kebanyakan stok tidak dapat diasumsikan pada hari-hari ini, mereka tidak boleh mengambilnya kembali dari anda.
Oleh itu, ia dapat diakui dengan tepat bahawa syarikat-syarikat yang mempunyai sejarah yang panjang yang terus meningkat dalam pembayaran dividen yang sentiasa meningkat sambil membanggakan lembaran imbangan yang konservatif, sebenarnya, menghasilkan wang.
2. Hasil Dividen Boleh Menyokong Stok Semasa Kerosakan Pasar
Semasa krisis pasaran saham, saham dividen yang kukuh cenderung untuk memegang jauh lebih baik daripada saudara-saudara mereka yang tidak membayar dividen. Sebabnya disebabkan oleh sesuatu yang disebut "sokongan hasil".
Bayangkan anda mempunyai portfolio dengan $ 100,000 di dalamnya. Anda tidak berjaya dengan baik dan tidak pernah memberi perhatian kepada artikel mengenai kepelbagaian supaya anda hanya mempunyai dua stok. Setiap pegangan saham bernilai $ 50,000.
Stok pertama, Berkshire Hathaway , merupakan salah satu perniagaan yang paling kuat dalam sejarah. Ia memiliki hampir 100 syarikat besar yang terlibat dalam segala hal dari pembinaan, perabot, dan insurans ke perbankan, minuman ringan, dan perhiasan. Ia mempunyai surat khabar dan kedai gula-gula; pembekal peralatan ladang dan kereta api. Namun, Berkshire Hathaway tidak membayar dividen sejak 1960-an.
Saham kedua, Johnson & Johnson, adalah ukuran yang sama dengan Berkshire Hathaway tetapi berfokus pada tiga industri utama: Farmaseutikal, peralatan perubatan, dan produk pengguna yang berkaitan dengan kesihatan seperti mouthwash, serbuk bayi, dan Band-Aids. Sehingga hari ini, anda memiliki 672 saham Johnson & Johnson pada $ 74.41 setiap saham, atau jumlah keseluruhan $ 50,000. Setiap saham tersebut mengagihkan dividen tunai sebanyak $ 2.44 setahun. Ini adalah hasil dividen 3.3% pada harga pasaran semasa.
Ini bermakna setiap tahun anda menerima wang tunai sebanyak $ 1,639.68 sebelum sebarang cukai yang mungkin anda bayar. (Anda boleh mengelakkan cukai sepenuhnya jika anda memegang saham dalam sesuatu seperti Roth IRA ).
Bayangkan dunia jatuh. Pelabur panik. Terdapat kekacauan besar-besaran. Bermalam, pasaran saham runtuh sebanyak 50%. Ia berlaku sebelum ini, dan ia pasti akan berlaku lagi. Itulah sifat dunia.
Kini, keseluruhan portfolio anda bernilai $ 50,000. Anda mempunyai kerugian sebanyak $ 50,000. Saham Berkshire Hathaway anda bernilai $ 25,000 dan saham Johnson & Johnson anda bernilai $ 25,000.
Walau bagaimanapun, stok Johnson & Johnson anda masih menghantar anda $ 2.44 dalam surat setiap tahun. Ini bermakna hasil dividen kini 6.6% pada pasaran.
Jika ada pelabur di luar sana dengan wang tunai, kemungkinan besar mereka akan tertarik dengan hasil dividen lemak itu, dan membeli saham Johnson & Johnson, membantu meletakkan lantai di bawah harga saham dan menstabilkannya.
Gabungkan itu dengan sifat manusia sendiri. Jika anda terpaksa menjual saham untuk menghasilkan wang tunai, yang mana anda akan menyerah dahulu: The Berkshire Hathaway atau Johnson & Johnson? Yang pertama tidak menghantar kepada anda sebarang cek. Yang kedua adalah menghantar anda $ 1,639.68. Jika anda menjual saham tersebut, cek tersebut juga berhenti.
Kebanyakan orang menyimpan perkara-perkara yang menghantar mereka dividen. Wang yang datang dalam peti mel atau melalui deposit terus ke dalam akaun adalah sangat menarik, terutamanya apabila dunia berantakan di sekeliling anda. Mereka yang berjaya bertahan dengan baik boleh menggunakan pendapatan dividen ini untuk membiayai pembelian lain-lain saham murah, meningkatkan keseluruhan pemilikan perniagaan dalam portfolio mereka.
3. Tekanan Pada Pengurusan untuk Lebih Selektif Tentang Kegunaan Modal Pemegang Saham
Apabila firma perlu menghantar 30% hingga 50% daripada wang yang dibangkitkan semula kepada pemilik, ia mengenakan disiplin. Tiba-tiba, jika dua pengambilalihan berpotensi menyeberang meja Ketua Pegawai Eksekutif, dia terpaksa memilih pilihan yang lebih lumayan dengan janji yang lebih baik untuk memperluas keuntungan. Ia adalah sekatan psikologi yang bertanggungjawab terhadap pulangan unggul yang dijana oleh stok dividen dalam tempoh masa yang lama.
Untuk menggambarkan betapa kuatnya ini, kembali ke portfolio hipotetikal kami pada titik pertama. Charlie Munger pernah mengulas bahawa, selepas kematiannya dan Warren Buffett, cara paling cepat untuk menyelesaikan risiko pelaburan modal Berkshire Hathaway adalah untuk membayar sebahagian besar pendapatan sebagai dividen. Pihak pengurusan tidak boleh mengawal apa yang tidak dikawalnya. Ia adalah kebenaran yang sangat baik. Dividen mengenakan disiplin.
Semua orang sentiasa mencari Starbucks IPO seterusnya, dan mereka boleh menjadi hebat. Tetapi jangan lupa untuk mengawasi geran yang menghasilkan wang tunai yang "menumpuk wang" untuk orang-orang yang mempunyai nama mereka diukir pada sijil stok . Ia adalah satu perkara yang menarik untuk duduk di rumah dan melihat tunai masuk ke akaun anda. Sekiranya anda telah memilih pegangan anda dengan bijak, angka itu harus bertambah dengan ketara selama bertahun-tahun.