Memahami Cara Kerja Ex-Dividend Date
Apakah Tarikh Ex-Dividen?
Anda mungkin berfikir bahawa apabila saham syarikat didagangkan di kaunter atau di bursa saham , ia boleh menjadi soalan undang-undang yang berduri untuk menentukan siapa yang berhak mendapat dividen yang akan datang - penjual yang memiliki stok pada masa dividen itu diumumkan atau pemilik baru yang kini memegang pemilikan apabila dividen itu sebenarnya dibayar. Hari-hari ini, ia bukan masalah besar sama sekali. Tidak kira betapa cepatnya saham perdagangan, atau berapa banyak pemilik yang memegang stok antara tarikh dividen diumumkan dan tarikhnya sebenarnya dihantar dalam mel atau disimpan langsung , melalui satu siri amalan kebudayaan dan undang-undang yang telah dibangunkan dari masa ke masa , Amerika Syarikat telah menyelesaikan sistem multi-tarikh yang meneka persamaan. Salah satu tarikh ini dipanggil tarikh ex-dividen.
Pertama, sebuah syarikat menjana keuntungan bersih dengan menjual barang atau perkhidmatan lebih dari kos kepada pengeluar atau sumber, pengedaran, penjualan, pemasangan, dan perkhidmatan.
Seterusnya, untuk memberi ganjaran kepada pemilik yang mempunyai risiko modal mereka dengan melabur dalam perniagaan, lembaga pengarah , yang dipilih oleh pemegang saham untuk mewakili mereka, undi untuk mengambil beberapa keuntungan dan menghantarnya sebagai dividen tunai. Lembaga pengarah memutuskan berapa banyak wang tunai yang mampu dibayar oleh firma selepas mengambil kira perkara seperti kewajipan pembayaran hutang yang dijangka, pelan pengembangan, dan banyak lagi.
Inilah sebabnya, syarikat pertumbuhan tinggi muda tidak membayar dividen dan perniagaan matang membayar dividen yang besar.
Sebuah syarikat yang baik cenderung mempunyai rekod yang telah lama ditubuhkan untuk menaikkan dividen dengan kadar yang lebih tinggi daripada inflasi ke atas banyak, beberapa dekad disebabkan oleh enjin ekonomi teras yang kuat yang sering menikmati pulangan yang tinggi terhadap modal dan beberapa jenis kelebihan daya saing utama. Jika anda memegang stok yang cukup lama, dan rekod pertumbuhan dividen dan / atau hasil mencukupi, pada satu ketika, anda akan mendapatkan lebih banyak daripada semua wang yang anda buat. Syarikat-syarikat yang mempunyai rekod dividen terbaik dikenali sebagai saham mewah .
Pada masa dividen dibincangkan oleh lembaga, empat tarikh tertentu dijadualkan. Pertama, terdapat Tarikh Pengisytiharan Dividen . Ini adalah tarikh di mana syarikat mengumumkan ia membayar dividen, sering melalui siaran akhbar di Wire Business dan / atau dengan menerbitkan pengumuman di laman webnya. Pada tarikh pengisytiharan dividen, tarikh rekod dividen dan tarikh ex-dividen juga diumumkan supaya pelabur boleh membuat rancangan.
Seterusnya, terdapat Tarikh Rekod Dividen . Ini adalah tarikh di mana jadual pemegang saham syarikat akan dibekukan untuk tujuan menentukan siapa yang layak menerima dividen.
Sekiranya anda tidak memegang saham pada tarikh rekod dividen, anda tidak akan mendapat pengagihan dividen tertentu walaupun anda membeli stok sebelum ia dibayar kepada para pemegang saham.
Walau bagaimanapun, perubahan kepada rekod pemegang saham syarikat mengambil masa untuk direkodkan. Maklumat beli dan jual hendaklah dikemukakan kepada ejen pemindahan untuk memastikan saham pemilik lama dipindahkan ke pemilik baru dan buku-buku adalah terkini. Jika tidak, orang yang salah mungkin mendapat dividen! Sebagai penyelesaian, amalan ini dibangunkan untuk mengisytiharkan tarikh ketiga, yang dikenali sebagai tarikh ex-dividen . Di Amerika Syarikat, tarikh ex-dividen hampir selalu dua hari perniagaan sebelum tarikh rekod dividen yang baru dibincangkan. Ini menyediakan masa yang diperlukan untuk mendapatkan kertas kerja dan rekod elektronik disusun. Di United Kingdom, tarikh ex-dividen tidak lagi dua hari perniagaan sebelum tarikh rekod tetapi, sebaliknya, satu hari dagangan sebelumnya disebabkan oleh perubahan dalam dasar yang berkuat kuasa pada 9 Oktober 2014.
Akhirnya, terdapat Tarikh Pembayaran Dividen . Ini adalah tarikh apabila wang tunai sebenarnya muncul untuk pemegang saham; wang yang duduk di sana, dalam akaun pembrokeran atau akaun periksa anda, bersedia untuk dibelanjakan.
Cara yang baik untuk mengingati ini: Sebuah syarikat mengeluarkan pengumuman mengenai dividen yang akan datang. Jika anda tidak memiliki saham pada tarikh ex-dividen, anda tidak akan direkodkan pada tarikh rekod dividen dan, oleh itu, anda tidak akan menerima dividen pada tarikh pembayaran dividen.
Perhatikan dividen khas, pecahan saham yang disusun sebagai dividen yang melebihi 25% daripada nilai pasaran stok, dan beberapa pengedaran lain mungkin mengikut peraturan atau adat yang berbeza bergantung pada keadaan.
Apa yang Berlaku pada Tarikh Ex-Dividend?
Tarikh ex-dividen adalah sangat penting kerana ia menjadi tarikh yang efektif di mana hak untuk menerima dividen yang akan datang akan berubah tangan dari pembeli kepada penjual. Untuk menjadi khusus:
- Jika anda membeli stok, dana bersama atau keselamatan kewangan lain yang telah mengisytiharkan dividen sebelum tarikh ex-dividen, anda, pemilik baru, berhak menerima dividen yang akan datang. Itu kerana buku akan dikemas kini dengan maklumat anda sebelum tarikh rekod supaya syarikat tahu akan menghantar wang kepada anda.
- Jika anda membeli stok, dana bersama atau keselamatan kewangan lain yang telah mengisytiharkan dividen pada atau selepas tarikh ex-dividen, pemilik lama (penjual) masih akan menerima dividen yang tertentu dan dijangka akan datang walaupun mereka menjual aset tersebut kepada anda. Ini kerana buku tidak akan dikemas kini dengan maklumat anda sebelum tarikh rekod supaya syarikat tidak akan tahu untuk menghantar wang kepada anda.
Untuk mengambil kira pemindahan nilai yang berlaku pada tarikh ex-dividen, nilai tercatat stok atau keselamatan lain biasanya akan diselaraskan ke bawah dengan jumlah dividen masa hadapan yang dijangka akan datang. Ini menjadikan sukar atau mustahil bagi para arbitrer mengeksploitasi masa, mengekstrak kekayaan yang sepatutnya dimiliki oleh para pemegang saham. Sistem ini telah menjadi sangat cekap, pelabur yang mempunyai dagangan yang tertunda ( stop , stop limit, dan pesanan had yang dibatalkan sehingga-dibatalkan, khususnya) tidak perlu melakukan apa-apa kerana pada penutupan perdagangan hari sebelumnya, dan sebelum pasar memulakan perdagangan pada hari dagangan , perdagangan saham yang tidak ditakrifkan secara khusus sebagai "tidak berkurang" harus disesuaikan ke bawah dengan jumlah dividen yang akan datang.
Contoh Dunia Sebenar Bagaimana Tarikh Ex-Dividend Digunakan
Pada 4 Januari 2016, Johnson & Johnson mengumumkan bahawa ia akan membayar dividen $ 0.75 setiap saham bagi suku kepada pemegang sahamnya. Perniagaan yang disusun sebagai sebuah syarikat induk dengan 265 anak syarikat yang beroperasi yang menghasilkan segala-galanya dari serbuk bayi dan minuman khinzir kepada farmaseutikal, hati, dan pemanis Splenda, telah meningkatkan dividennya selama 55 tahun.
Pengumuman dividen ini termasuk tiga tarikh penting:
- Tarikh dividen boleh bayar pada 8 Mac, 2016.
- Tarikh rekod dividen ditutup pada 23 Februari 2016.
- Tarikh ex-dividen pada 19 Februari 2016.
Ini bermakna anda mesti memiliki stok sebelum 18 Februari 2016 jika anda ingin membuatnya pada buku apabila buku tersebut ditutup pada 23 Februari 2016 untuk dividen tertentu ini. Itulah satu-satunya cara anda akan mendapat $ 0.75 sesaham pada 8 Mac 2016 apabila ia diedarkan. Jika anda membelinya selepas itu, anda perlu menunggu sehingga dividen masa depan diisytiharkan untuk menerima satu.
Ini juga bermakna bahawa jika anda menjual saham anda, katakan, 22 Februari 2016, walaupun anda tidak memiliki stok pada 8 Mac 2016, anda, dan bukan orang yang anda menjual saham itu, akan menerima dividen .