Dua Cara Cari Hasil
Dengan itu, terdapat dua cara untuk mengambil hasil yang lebih tinggi dalam pasaran bon.
Pertama, bon jangka panjang cenderung menawarkan hasil yang lebih tinggi daripada rakan jangka pendek mereka. Alasannya adalah mudah: kerana lebih banyak kesilapan dengan penerbit bon dalam jangka masa sepuluh hingga 30 tahun daripada jarak yang lebih pendek, pelabur menuntut pampasan untuk risiko tambahan. Perlu diingat, bon jangka panjang cenderung menjadi lebih tidak menentu daripada isu jangka pendek, jadi mereka tidak sesuai untuk semua pelabur.
Juga, ada kalanya isu jangka panjang tidak menawarkan kelebihan berbanding bon jangka pendek - suatu keadaan yang dikenali sebagai lengkung hasil rata . Apabila ini berlaku, pelabur mungkin tidak mendapat pampasan yang sesuai untuk risiko tambahan bon jangka panjang.
Pelabur juga boleh menemui hasil yang lebih tinggi dalam segmen pasaran bon yang mempunyai risiko kredit di atas purata. Lima bidang pasaran bon yang menonjolkan keupayaan mereka untuk memberikan hasil di atas purata:
Bon Korporat Gred Pelaburan
Bon korporat adalah cara yang lebih berisiko bagi pelabur untuk mendapatkan hasil tambahan, terutamanya jika mereka memberi tumpuan kepada isu-isu yang lebih berkualiti dan / atau lebih pendek. Dari tahun 1997 hingga 2012, bon korporat gred pelaburan purata keuntungan sebanyak 1.67 mata peratusan berbanding Perbendaharaan AS.
Perdagangan untuk hasil yang lebih tinggi ini adalah tahap risiko yang lebih tinggi daripada seorang pelabur yang akan mengalami Perbendaharaan sejak korporat dipengaruhi oleh kedua-dua risiko kadar faedah (kesan pergerakan kadar harga) dan risiko kredit (iaitu, perubahan dalam kesihatan kewangan individu penerbit).
Dari masa ke masa, pelabur telah dibayar untuk risiko ini: dalam sepuluh tahun yang berakhir pada 31 Ogos 2013, Indeks Gred Pelaburan Korporat Barclays menghasilkan pulangan purata tahunan sebanyak 5.57%, melebihi pulangan 4.77% daripada pasaran bon gred pelaburan yang lebih luas, seperti yang diukur oleh Indeks Bon Agregat Barclays AS. Bon korporat jangka panjang dilakukan dengan lebih baik, menghasilkan pulangan purata tahunan sebanyak 6.82%. Tetapi sentiasa ingat bahawa apa yang syarikat-syarikat dana bersama memberitahu kita adalah betul: prestasi lalu benar-benar tidak menjamin hasil masa depan.
Bon Hasil Tinggi
Bon hasil yang tinggi adalah salah satu kawasan yang paling berisiko pasaran bon, dan ketidaktentuan mereka sering dekat dengan apa yang boleh diharapkan oleh pelabur dari stok. Walau bagaimanapun, bon hasil yang tinggi terus menjadi salah satu pelaburan yang paling dicari di kalangan mereka yang perlu meningkatkan pendapatan pelaburan mereka. Dari tahun 1997 hingga 2012, bon hasil yang tinggi telah memperoleh keuntungan purata sebanyak 6.01 mata peratusan berbanding Perbendaharaan AS.
Dalam sepuluh tahun yang berakhir pada 31 Ogos 2013, jumlah pulangan Indeks Kredit Berasaskan Kredit Suisse, menghasilkan pulangan purata tahunan purata sebanyak 8.78%. Pulangan itu melebihi tiga mata peratusan yang lebih baik daripada pasaran gred pelaburan dan lebih awal daripada pasaran saham, seperti yang diukur oleh pulangan purata tahunan sebanyak 7.11% Indeks S & P 500. Oleh itu, bon hasil yang tinggi dapat menjadi salah satu komponen terpenting dari suatu portfolio pendapatan - selagi anda merasa nyaman dengan risiko tersebut.
Pinjaman Bank Senior
Pinjaman senior adalah kelas aset yang tidak jelas yang semakin terkenal di tengah-tengah pencarian para pelabur untuk mencari alternatif yang lebih tinggi. Pinjaman senior juga disebut sebagai pinjaman leveraged atau pinjaman bank bersindiket, adalah pinjaman bank membuat kepada syarikat dan kemudian pakej dan menjual kepada pelabur. Oleh kerana sebahagian besar pinjaman bank kanan ini dibuat kepada syarikat yang dinilai di bawah gred pelaburan, sekuriti cenderung mempunyai hasil yang lebih tinggi daripada bon korporat gred pelaburan yang tipikal.
Pada masa yang sama, pinjaman senior biasanya menawarkan hasil kira-kira 1-2% kurang daripada bon hasil yang tinggi kerana bon itu sendiri tidak terdedah kepada lalai, dan dana yang melabur di kawasan ini cenderung kurang menentu berbanding dengan yang menumpukan perhatian pada bon hasil tinggi. Salah satu aspek yang paling menarik dari pinjaman bank adalah bahawa mereka mempunyai kadar terapung , yang memberikan unsur perlindungan terhadap kenaikan harga . Dana yang melabur dalam pinjaman kanan biasanya dijangka menawarkan hasil kira-kira dua hingga tiga mata peratusan di atas dana Perbendaharaan AS yang matang.
Bon Korporat dan Keuntungan Tinggi
Sehingga baru-baru ini, terdapat pilihan yang sangat terhad untuk melabur dalam bon korporat dan hasil tinggi yang dikeluarkan oleh syarikat di luar Amerika Syarikat. Walau bagaimanapun, hari ini, permintaan bagi pelaburan yang menghasilkan lebih tinggi telah menyebabkan kelahiran banyak dana bersama dan dana dagangan pertukaran yang didedikasikan untuk ruang ini. Hasilnya tinggi: dana kawasan ini akan menawarkan hasil mana saja dari tiga hingga enam mata peratusan di atas dana bon kerajaan AS. Tetapi sekali lagi, berhati-hati diperlukan: risiko tinggi di sini, dan apabila pasaran dilanda kebimbangan ekonomi atau peristiwa berita utama antarabangsa, dana ini akan dibawa ke dagu. Walau bagaimanapun, mereka yang mempunyai jangka masa panjang dan toleransi yang lebih tinggi untuk risiko boleh mengambil kesempatan daripada kelas aset yang baru dan berkembang ini untuk meningkatkan pendapatan mereka dan meningkatkan kepelbagaian portfolio mereka.
Bon Perbandaran Tinggi Yield
Pelabur dalam kurungan cukai yang lebih tinggi mempunyai pilihan untuk melabur dalam bon perbandaran hasil tinggi , yang merupakan bon yang dikeluarkan oleh entiti kerajaan dengan penarafan kredit yang lebih rendah. Dana yang melabur dalam bidang ini biasanya menawarkan hasil kira-kira 1.5 - 2.5 mata peratusan di atas dana yang memberi tumpuan kepada munis gred pelaburan (berdasarkan asas sebelum cukai). Walaupun turun naik adalah lebih tinggi dalam bidang ini, pelabur jangka panjang telah dibayar untuk risiko tersebut. Oleh kerana kelebihan hasilnya, munis hasil yang tinggi telah mengatasi rakan kongsi gred pelaburan mereka sejak sedekad yang lalu.
Mencari Hasil Di Luar Pasaran Bon
Terdapat juga sejumlah pelaburan tinggi (dan risiko tinggi) di luar pasaran bon, termasuk:
- Bon boleh ditukar
- Saham membayar dividen
- Stok utiliti
- Amanah pelaburan hartanah
- Perkongsian terhad Master (MLP)
- Saham pilihan
Maklumat di laman web ini disediakan untuk tujuan perbincangan sahaja, dan tidak boleh ditafsirkan sebagai nasihat pelaburan. Dalam keadaan apa-apa maklumat ini mewakili syor untuk membeli atau menjual sekuriti. Bercakap dengan penasihat pelaburan dan / atau profesional cukai sebelum anda melabur.