Bon Pasaran Baharu: "Dolar Denominasi" Berlaku "Mata Wang Tempatan"
Pelabur mempunyai dua pilihan untuk melabur dalam pasaran bon baru . Yang pertama adalah untuk melabur dalam hutang denominasi dolar yang dikeluarkan oleh negara membangun dunia. Dolar denominasi bermakna bahawa bon dikeluarkan dalam terma dolar AS, jadi pelabur AS tidak perlu menukar kepada mata wang asing apabila mereka membeli bon tersebut. Hasilnya ialah tidak ada kesan daripada risiko mata wang di atas kemeruapan biasa yang dikaitkan dengan bon pasaran baru muncul.
Bon yang didenominasikan dalam mata wang tempatan berbanding dolar AS adalah jenis kedua hutang pasaran baru muncul. Dalam kes ini, pelabur perlu menukar dolar ke mata wang asing, seperti sebenar Brazil , sebelum membeli bon tersebut. Hasilnya adalah sebagai tambahan kepada pergerakan harga bon yang mendasari, nilai pelaburan terjejas oleh turun naik mata wang - kenaikan atau kejatuhan nilai tukar mata wang asing / dolar AS.
Sebagai contoh, pelabur membeli hutang mata wang tempatan Brazil bernilai $ 1 juta, tetapi untuk berbuat demikian, mereka perlu menukar dolar mereka ke dalam mata wang tempatan. Setahun kemudian, harga bon adalah sama, tetapi mata wang telah menyusut 5% berbanding dolar. Apabila pelabur menjual bon itu dan menukarkan kembali kepada dolar AS, susut nilai 5% menyebabkan kerugian 5% tambahan dalam nilai pelaburan - walaupun harga nominal bon dalam reals tidak berubah.
Mata Wang Dolar atau Mata Wang Asing - Mana Lebih Baik untuk Anda?
Manfaat berpotensi dana mata wang tempatan adalah dua kali ganda. Pertama, ia membolehkan para pelabur mempelbagaikan pegangan mereka dari dolar AS. Kedua, ia membolehkan para pelabur mendapat manfaat daripada kesan positif kumulatif negara-negara pasaran baru muncul dengan pertumbuhan ekonomi yang lebih kukuh.
Pada masa yang sama, pendedahan mata wang menambah lapisan lain turun naik. Ini menjadi sangat penting pada masa-masa apabila pelabur mencari untuk mengelakkan risiko. Pada masa-masa ini, adalah munasabah untuk mengharapkan bahawa dana mata wang tempatan akan mengatasi rakan sejawat dalam dolar mereka. Hutang berasaskan dolar mungkin menjadi pilihan yang lebih baik pada masa ketidakpastian untuk pelabur baru dalam kelas aset atau bagi mereka yang mempunyai toleransi risiko agak rendah.
Bagaimana Prestasi Berbeza
Contoh bagaimana prestasi kedua-dua segmen ini boleh berbeza: Sepanjang September 2011, menguatkan kebimbangan mengenai krisis hutang Eropah mencetuskan penerbangan ke keselamatan daripada aset berisiko tinggi. Di tengah-tengah selloff ini, EMB (pasaran baru muncul ETF yang memegang hutang denominasi dolar) kembali -4,79%. Dalam tempoh masa yang sama, ELD (yang memegang hutang mata wang tempatan) kembali -10.24% - perbezaan yang signifikan dalam tempoh yang singkat.
Sebaliknya, dalam tempoh dua bulan pertama tahun 2012 - tempoh yang sangat positif untuk pasaran kewangan, ELD kembali 7.53% dan mengembalikan pulangan EMB sebanyak 4.51%. Walau bagaimanapun, dari masa ke masa, perbezaan itu cenderung ke luar. Melihat kedua-dua dana PIMCO sebagai contoh, pulangan tahunan purata lima tahun bagi dana mata wang tempatan dan dana denominasi dolar masing-masing adalah 7.37% dan 8.04%, menerusi 6 Jun 2013, perbezaan kecil dalam kedua-dua pulangan .
Pelabur Memiliki Banyak Pilihan
Pelabur yang ingin memperuntukkan sebahagian daripada portfolio mereka kepada bon asing mesti membuat pilihan antara dana bon dalam mata wang dolar atau tempatan (atau menubuhkan beberapa gabungan yang dikehendaki dari kedua-dua). Sesetengah syarikat dana menawarkan kedua-duanya: PIMCO, contohnya, menawarkan Dana Bon Pasaran Muncul PIMCO (ticker: PEBIX) dan juga Dana Bon Muncul Tempatan tempatan PIMCO (PELBX).
Di dalam dunia dana yang diperdagangkan , pelabur boleh memilih antara produk seperti Dana Bon Pasaran Pasaran Baru (IBS) iShares JPMorgan atau Pasaran Hutang Tempatan (ELD).
Garisan bawah
Banyak dana yang berjaya bergerak antara bon denominasi dolar dan tempatan. Menyiasat apa-apa potensi pelaburan dana bon dengan teliti untuk memastikan anda memahami denominasi mata wang bon dalam portfolionya untuk mengesahkan bahawa dana sesuai dengan profil risiko anda dan bersesuaian dengan strategi pelaburan keseluruhan anda.
PENAFIAN: Mengenai Wang tidak menyediakan cukai, pelaburan, atau perkhidmatan kewangan dan nasihat. Maklumat tersebut dikemukakan tanpa mengambil kira objektif pelaburan, toleransi risiko atau keadaan kewangan mana-mana pelabur tertentu dan mungkin tidak sesuai untuk semua pelabur. Prestasi lepas tidak menunjukkan hasil masa depan. Pelaburan melibatkan risiko termasuk kemungkinan kehilangan prinsipal.