Bagaimana Melabur dalam Stok Utiliti

by Thomas Kenny

Mereka yang mencari jalan untuk menjana pendapatan pelaburan melalui dividen sering memperuntukkan sebahagian daripada portfolio mereka kepada stok utiliti. Utiliti telah lama dilihat sebagai pilihan konservatif yang membolehkan para pelabur memperolehi dividen yang lebih tinggi daripada yang terdapat di kebanyakan bidang pasaran saham.

Manfaat Stok Utiliti

Utiliti adalah syarikat yang menyediakan perkhidmatan penting seperti air, gas, dan elektrik.

Oleh kerana perkhidmatan ini sentiasa permintaan tidak kira berapa cepat atau perlahan ekonomi berkembang, sektor ini cenderung menjadi salah satu kawasan yang lebih stabil dalam pasaran saham dari segi prestasi sehari-hari.

Stok utiliti juga cenderung bertahan lebih baik di pasaran jatuh, kerana pelabur biasanya kurang tergesa-gesa untuk menjual pelaburan berisiko rendah mereka apabila persekitaran yang lebih luas berubah menjadi masam. Walaupun saham utiliti lebih berisiko, daripada kebanyakan kelas aset dalam pasaran bon, mereka umumnya dilihat sebagai risiko yang lebih rendah berbanding dengan pasaran saham keseluruhan.

Manfaat utama utiliti adalah bahawa mereka biasanya membayar dividen di atas pasaran. Dalam dekad yang lalu, dana pertukaran mata wang Pilih Sektor SPDR-Utiliti (ticker: XLU) - yang melabur seluruh sektor utiliti AS dengan penekanan pada syarikat terbesar - biasanya menawarkan hasil kira-kira 1.75 hingga 2.5 kali dari Indeks S & P 500 (ukuran prestasi pasaran AS yang lebih luas).

Terutama, ia telah berbuat demikian dengan tahap turun naik yang lebih rendah daripada pasaran secara keseluruhannya.

Dividen Tinggi, Tetapi Bilik Terhad untuk Penghargaan Modal

Sisi flip ialah potensi untuk peningkatan modal jangka panjang terhad dengan utiliti. Peluang pertumbuhan bagi kebanyakan syarikat dalam sektor ini terhad, dan ini ditunjukkan dalam prestasi harga saham mereka.

Sudah tentu satu faedah ini adalah dengan peluang yang sedikit untuk melabur untuk pertumbuhan masa depan, syarikat-syarikat mempunyai lebih banyak wang tunai untuk membayar dividen.

Walau bagaimanapun, dari masa ke masa, dividen di atas purata boleh memberi impak besar kepada jumlah pulangan. Pertimbangkan bahawa utiliti ETF yang disebutkan di atas. Sejak debutnya pada 22 Disember 1998, sehingga 10 Jun 2014, XLU menghasilkan pulangan keseluruhan kumulatif sebanyak 150.1% dan pulangan purata tahunan sebanyak 6.1%. Dalam tempoh yang sama, SPDR S & P 500 ETF (SPY), yang menjejaki Indeks S & P 500 - prestasi prestasi yang luas untuk stok AS - mempunyai pulangan jumlah kumulatif sebanyak 112.8% dan pulangan purata tahunan sebanyak 5.0%. Ini tidak dimaksudkan untuk menunjukkan bahawa utiliti adalah pelaburan yang unggul, tetapi menunjukkan bahawa beberapa mata peratusan tambahan hasil dividen mungkin mempunyai potensi untuk menambah jangka panjang.

Risiko Stok Utiliti

Seperti mana-mana segmen pasaran saham, utiliti adalah tertakluk kepada kuasa pasaran yang lebih luas. Semasa kedua-dua penurunan pasaran utama dekad yang lalu - 2001-2002 dan 2008-2009 - stok utiliti kehilangan kira-kira separuh daripada nilai mereka berdasarkan harga (iaitu, tidak mengira dividen). Pelabur pendapatan perlu memikirkan perkara ini apabila memutuskan antara pelaburan dalam bon atau saham dividen yang membayar seperti utiliti.

Dua faktor lain boleh memberi impak negatif terhadap prestasi stok utiliti. Pertama, kenaikan kadar faedah boleh menyebabkan sektor ini kurang baik untuk dua sebab: 1) kadar yang lebih tinggi meningkatkan beban kepentingan utiliti kerana syarikat dalam sektor ini cenderung berintensifkan modal dan oleh itu lebih banyak berhutang dan 2) kadar yang lebih tinggi menyebabkan pelabur berorientasikan pendapatan untuk menarik perhatian bon dan jauh dari pilihan hasil berisiko di pasaran saham. Di samping itu, sektor ini banyak dikawal selia dan oleh itu terdedah kepada perubahan dalam dasar kerajaan.