Jepun Boleh Melihat Hari-hari Lebih Cerah Di Hadapan
Dalam artikel ini, kita akan melihat tiga sebab yang mungkin ingin pelabur mempertimbangkan untuk melabur di Jepun dalam tahun-tahun akan datang.
1. Kadar Kadar Rizab Persekutuan
Saham Jepun menerima rangsangan yang tidak dijangka pada November 2016 apabila kemenangan Donald Trump menghantar dolar AS melambung tinggi - dan yen melemahkan. Yen lemah membantu meningkatkan saham Jepun, yang mengatasi banyak negara maju pada minggu-minggu selepas pilihan raya. Sejak itu, saham Jepun telah mengatasi ekuiti AS kerana dolar telah memberikan banyak keuntungannya antara Januari 2017 hingga akhir Mei 2017.
Rizab Persekutuan telah menyatakan bahawa ia bersedia untuk terus mendaki kadar faedah berikutan angka pekerjaan yang teguh dan pertumbuhan ekonomi yang kukuh sepanjang 2016 dan 2017 - kecuali untuk tersandung Q1'17. Sementara itu, Bank of Japan mungkin mengekalkan kadar faedah rendah dan risiko melampaui sasaran inflasi 2 peratus untuk mendapatkan pengguna yang digunakan untuk melihat harga yang lebih tinggi selepas tahun deflasi .
Dinamika ini dapat membantu meningkatkan ekuiti Jepun dalam tahun-tahun akan datang.
Yen yang lebih lemah membantu pengeksport Jepun menjadi lebih berdaya saing di pasaran antarabangsa - termasuk Amerika Syarikat - dan oleh itu membantu meningkatkan keuntungan korporat. Pelabur antarabangsa harus menggunakan dana yang dilindungi nilai mata wang untuk memaksimumkan keuntungan dari dinamika ini, kerana dana ini mengimbangi kesan yen yang lebih lemah apabila penukaran balik ke dalam dolar.
Sebagai contoh, ETF (HEWJ) yang diterbitkan oleh IShares Japan adalah pilihan yang popular.
2. Abenomics Adakah Perlahan Perlahan
Dasar-dasar ekonomi Shinzo Abe - dikenali sebagai Abenomics - mungkin lambat dimulakan, tetapi terdapat peningkatan nyata dalam ekonomi yang mendasari. Matlamat dasar tersebut adalah menggunakan pelonggaran monetari, rangsangan fiskal, dan pembaharuan struktur untuk menghancurkan ekonomi daripada 'animasi yang digantung' yang telah menjejaskannya selama lebih dari dua dekad. Dua anak panah pertama yang relatif mudah dilaksanakan, tetapi pembaharuan struktur telah lambat menjadi kenyataan.
Inflasi Jepun pada mulanya naik 3 peratus menjelang 2014 sebagai tindak balas kepada dasar itu, tetapi akhirnya jatuh di bawah 0 peratus menjelang 2016. Pada tahun 2017, inflasi mula naik sekali lagi kepada sekitar 0.2 peratus selepas bank pusat berkata ia akan membuat lengkung hasil mengawal komponen utama rangka kerja dasar barunya. Matlamatnya adalah untuk membeli 10 tahun bon kerajaan untuk mengekalkan hasil pada 0 peratus sambil meninggalkan sasaran rasmi untuk memperluaskan asas monetari.
Prospek untuk inflasi yang lebih tinggi dapat meningkatkan prospek saham Jepang dan ekonomi yang lebih luas, sementara penghujung dekad deflasi dan stagflasi dapat memimpin para pelabur internasional kembali ke pasar.
Pelabur antarabangsa perlu mengawasi kedua-dua kadar inflasi utama dan kemajuan yang dibuat pada anak panah ketiga yang lebih sukar daripada Abenomics - pembaharuan struktur yang belum sepenuhnya berlaku.
3. Kepimpinan Teknologi
Jepun selalu dikenali sebagai pemimpin dalam robotika dan teknologi, tetapi ini sering melalui firma bersaiz sederhana dan bukan gergasi multinasional. Sebagai contoh, firma yang dipanggil Nidec menghasilkan kira-kira 75 peratus daripada motor yang digunakan dalam pemacu cakera keras manakala TEL membuat 80 peratus daripada etchers yang digunakan dalam membuat paparan LCD. Walaupun syarikat-syarikat besar seperti Sharp, Sony, dan Panasonic telah kehilangan bahagian pasaran kepada firma lain, syarikat-syarikat kecil ini terus menguasai niche mereka.
Banyak syarikat-syarikat ini juga mempunyai halangan yang lebih besar untuk kemasukan berbanding dengan syarikat asing. Sebagai contoh, banyak syarikat Jepun mengeluarkan komponen mewah di kilang mereka sendiri dan sering memiliki rantaian bekalan mereka sendiri.
Kekuatan syarikat-syarikat ini terletak pada pekerja mereka daripada paten yang akhirnya tamat atau kesan rangkaian yang bergantung pada tingkah laku pengguna tidak semestinya berubah dari semasa ke semasa.
Pelabur antarabangsa mungkin mendapati syarikat-syarikat bersaiz sederhana yang menarik peluang untuk kestabilan dari masa ke masa berbanding dengan syarikat-syarikat pertumbuhan pesat yang lebih mudah terdedah kepada kemalangan. Katanya, pelabur perlu sedar bahawa banyak syarikat besar di negara ini mengalami kerugian pasaran saham, yang bermaksud bahawa dana berwajaran tinggi pasaran tradisional mungkin bukan pilihan tepat untuk melabur dalam syarikat-syarikat ini.
Pertimbangan Penting
Pelabur antarabangsa harus ingat bahawa Jepun masih menghadapi beberapa cabaran selama ini. Dengan penduduk yang semakin tua, negara menghadapi masalah demografi yang penting yang hanya akan diselesaikan melalui pembaharuan imigresen - yang sukar dijual secara politik. Negara ini juga mempunyai hutang yang tinggi berbanding dengan Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK), yang boleh meletakkan negara ini berisiko dalam jangka masa panjang jika penganalisis kredit memutuskan ia mungkin mengalami kesulitan membayar hutang.
Garisan bawah
Jepun mungkin tidak kelihatan seperti pilihan yang jelas untuk pelabur antarabangsa, tetapi terdapat beberapa pemangkin yang berpotensi di cakrawala sepanjang tahun-tahun mendatang yang boleh menjadikannya lebih menarik. Ini benar terutamanya jika negara boleh menyelesaikan masalah yang berkaitan dengan inflasi melalui Abenomics dan jika Amerika Syarikat terus menaikkan kadar faedah.