Memodalkan Perbezaan Kadar Faedah Di Seluruh Dunia
Kadar faedah berbeza di antara negara-negara berdasarkan kitaran ekonomi semasa mereka, yang mewujudkan peluang bagi pelabur. Dengan membeli mata wang asing dengan mata wang domestik, pelabur boleh mendapat keuntungan dari perbezaan antara kadar faedah dua negara. Populariti taruhan ini bervariasi berdasarkan ekonomi global, tetapi strategi arbitraj ini menjadi biasa.
Arbitrage Interest Covered
Jenis arbitraj kadar faedah yang paling biasa dipanggil arbitraj kadar faedah tertutup, yang berlaku apabila risiko kadar pertukaran dijejalkan dengan kontrak hadapan. Memandangkan pergerakan tajam dalam pasaran tukaran mata wang asing boleh menghapus sebarang keuntungan yang dibuat melalui perbezaan kadar pertukaran, pelabur bersetuju untuk menetapkan kadar tukaran mata wang pada masa depan untuk menghapuskan risiko tersebut.
Sebagai contoh, anggap bahawa kadar faedah deposit dolar AS (USD) adalah 1%, manakala kadar Australia (AUD) lebih rendah kepada 3.5%, dengan kadar pertukaran 1.5000 USD / AUD.
Melabur $ 100,000 USD secara domestik pada 1% selama setahun akan menghasilkan nilai masa depan $ 101,000. Walau bagaimanapun, menukar USD untuk AUD dan melabur di Australia akan menghasilkan nilai masa depan $ 103,500.
Menggunakan kontrak hadapan, pelabur juga boleh melindung nilai risiko kadar pertukaran dengan mengunci kadar pertukaran masa hadapan.
Katakan kontrak hadapan 1 tahun untuk USD / AUD ialah 1.4800 - premium sedikit di pasaran. Pertukaran kembali ke dolar akan mengakibatkan kerugian $ 1,334 pada nilai tukar, yang masih menghasilkan keuntungan $ 2,169 secara keseluruhan pada posisi dan menawarkan perlindungan penurunan.
Membawa Perdagangan & Lain-lain Borang Arbitraj
Perdagangan membawa bentuk arbitraj kadar faedah yang melibatkan modal pinjaman dari negara dengan kadar faedah yang rendah dan pinjaman di negara dengan kadar faedah yang tinggi. Perdagangan ini boleh diselaraskan atau ditemui semula dan telah dipersalahkan untuk pergerakan mata wang yang ketara dalam satu arah atau yang lain akibatnya, terutamanya di negara-negara seperti Jepun .
Pada masa lalu, yen Jepun telah banyak digunakan untuk tujuan ini disebabkan oleh kadar faedah yang rendah di negara ini. Pada hakikatnya, menjelang akhir tahun 2007, dianggarkan bahawa $ 1 trilion ditegaskan pada perdagangan yen yang membawa. Pedagang akan meminjam yen dan melabur dalam aset yang menghasilkan lebih tinggi, seperti dolar AS, pinjaman subprima, hutang pasaran baru muncul , dan kelas aset yang serupa sehingga runtuh.
Kunci perdagangan yang dibawa adalah mencari peluang di mana turun naik kadar faedah lebih besar daripada turun naik kadar pertukaran untuk mengurangkan risiko kerugian dan membuat "bawa".
Dengan dasar kewangan menjadi semakin matang, peluang ini jauh dan sedikit di antara tahun-tahun kebelakangan ini. Tetapi, itu tidak bermakna bahawa tidak ada peluang.
Risiko dengan Arbitraj Kadar Faedah
Walaupun logik yang sempurna, arbitraj kadar faedah bukan tanpa risiko. Pasaran pertukaran asing dipenuhi dengan risiko kerana kekurangan peraturan perpaduan dan perjanjian cukai. Malah, beberapa ahli ekonomi berpendapat bahawa arbitraj kadar faedah yang dilindungi tidak lagi menjadi perniagaan yang menguntungkan - sekurang-kurangnya berpindah ke 2017 - kecuali kos transaksi boleh dikurangkan ke bawah harga pasaran.
Beberapa risiko berpotensi lain termasuk:
- Rawatan cukai berbeza.
- Kawalan pertukaran asing.
- Bekalan atau permintaan inelasticity.
- Kos urus niaga.
- Kemerosotan semasa pelaksanaan.
Perlu diingat bahawa kebanyakan arbitraj kadar faedah dikendalikan oleh pelabur institusi yang besar yang mempunyai modal yang tinggi untuk keuntungan dari peluang kecil dengan menggunakan leverage yang besar.
Para pelabur yang lebih besar ini juga mempunyai banyak sumber daya di tangan untuk menganalisis peluang, mengenal pasti risiko yang berpotensi, dan dengan cepat keluar dagangan yang beralih ke selatan untuk satu sebab atau yang lain.
Sekiranya anda mempertimbangkan perdagangan membawa, anda harus sedar faktor-faktor risiko penting ini dan pastikan anda telah melakukan kerja rumah anda. Pasaran pertukaran asing boleh menjadi sangat tidak menentu dan berisiko, terutamanya apabila menggunakan margin dan leverage yang tinggi. Secara amnya, idea yang baik untuk memastikan tahap margin rendah dan memberi tumpuan kepada peluang niche jangka pendek yang baik.